根據(jù)央行上周末發(fā)布的相關(guān)征求意見稿，第三方支付為P2P網(wǎng)貸平臺做資金托管等業(yè)務(wù)將被禁止，而目前P2P行業(yè)都把第三方支付資金托管作為平臺的一種“增信”。與此同時，隨著相關(guān)監(jiān)管政策落地以及股市總體下行，上市公司的互聯(lián)網(wǎng)金融題材熱漸漸退燒，截至昨日收盤，有超過20家上市公司的股價與它們公布涉足P2P前一個交易日的股價相比出現(xiàn)了下跌，占比近三成。而從6月中旬開始到昨天收盤，出現(xiàn)下跌的則有40多家。分析認為，P2P行業(yè)洗牌潮漸行漸近，P2P平臺的資產(chǎn)質(zhì)量、穩(wěn)定性和模式可持續(xù)性將更受關(guān)注。

上周末，央行發(fā)布《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）征求意見稿，最關(guān)鍵點除了禁止第三方支付做“資金池”，讓支付公司回歸通道業(yè)務(wù)，禁止體系內(nèi)轉(zhuǎn)賬以外，還禁止了第三方支付為P2P平臺做資金托管等業(yè)務(wù)。

第三方支付資金托管叫停

融360理財分析師認為，在《管理辦法》中，央行規(guī)定了第三方支付禁止的業(yè)務(wù)領(lǐng)域�！爸Ц稒C構(gòu)不得為金融機構(gòu)以及從事信貸、融資、理財、擔(dān)保、貨幣兌換等金融業(yè)務(wù)的其他機構(gòu)開立支付賬戶�！比绻�按此執(zhí)行的話，第三方支付為P2P平臺做資金托管等業(yè)務(wù)將被禁止。

目前P2P行業(yè)都把第三方支付資金托管作為平臺的一種“增信”，認為這是對資金的一種相對有效的隔離。

由于成本和用戶體驗的原因，大部分P2P公司還沒有接入P2P的資金托管業(yè)務(wù)。融360的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前托管率還不到1%，但這1%的網(wǎng)貸平臺在行業(yè)內(nèi)還都是屬于體量較大、品牌知名度較好的平臺，所以一旦執(zhí)行，對P2P行業(yè)的影響還是很大的。

上市公司P2P熱潮褪去

“截至3日收盤，有超過20家上市公司的股價與它們公布涉足P2P前一個交易日的股價相比出現(xiàn)了下跌，占到近三成。而從6月中旬開始到3日收盤，出現(xiàn)下跌的有40多家（包含已停牌股票）�！弊貦皹溲芯繂T張露昨日接受記者采訪時表示。

去年至今，互聯(lián)網(wǎng)金融概念的熱炒，讓上市公司對P2P金融平臺趨之若鶩。此前有業(yè)內(nèi)人士提醒，P2P平臺盈利能力尚不清晰，上市公司涉足之后能否帶來業(yè)績提升，還是僅帶來概念炒作，尚需觀察。

上周，更名為匹凸匹，轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融的多倫股份發(fā)布首份更名后的中報，中報顯示，公司上半年營收虧損3585元，凈利潤虧損2340.12萬元。公司稱，計劃逐步剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，專注發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。事實上，目前看來，從公司宣布進軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域至今已有一年多，卻僅有幾次圍繞子公司的資本挪騰動作。

據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前已經(jīng)有60多家上市公司通過自建、入股、收購的方式參與P2P網(wǎng)貸行業(yè)。而上市公司主營行業(yè)也比較五花八門，有房地產(chǎn)、銀行保險、計算機軟件、農(nóng)產(chǎn)品、醫(yī)藥、服裝等行業(yè)。

事實上，目前鮮有P2P公司能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見的出臺，而未來監(jiān)管落地規(guī)范運作將會導(dǎo)致成本上升，給控股式收購P2P的上市公司業(yè)績帶來不確定性。

分析認為，即便從市值管理的角度出發(fā)，也不能光講概念，最終還是要有盈利數(shù)據(jù)來支撐市值和股價，否則股價怎么炒上去的，最終還是會怎么掉下來。

業(yè)內(nèi)觀點

未來差異化將更明顯

對于當前仍在發(fā)展P2P的行業(yè)來說，未來出路在哪？

投哪網(wǎng)CEO吳顯勇認為，“未來會出現(xiàn)兩種趨勢，第一，整合時代即將到來，強者越強。這種行業(yè)整合對同行業(yè)來講競爭非常慘烈。第二，差異化越來越明顯。金融服務(wù)在一定程度上的風(fēng)險定價是依賴于產(chǎn)品，所以未來，一定會在特定的區(qū)域領(lǐng)域行業(yè)里，出現(xiàn)一些差異化的提供各種金融產(chǎn)品的服務(wù)機構(gòu)�！眳秋@勇表示，“總體來說， 在金融行業(yè)，隨著征信體系的健全，法律法規(guī)的落實完善，整個行業(yè)的整合會以一種更加健康的方式來發(fā)展，金融機構(gòu)差異化的服務(wù)也能在日益多樣化的需求面前做得更加完善�！�

行業(yè)趨勢

監(jiān)管細則待出臺 P2P行業(yè)將迎大洗牌

除了第三方支付為P2P平臺做資金托管等業(yè)務(wù)遭禁，接下來P2P網(wǎng)貸監(jiān)管細則還要出臺，業(yè)內(nèi)普遍認為， P2P行業(yè)將會迎來一場大洗牌。

網(wǎng)貸之家最新數(shù)據(jù)顯示，今年7月，共新增問題平臺109家。據(jù)統(tǒng)計，截至2015年7月底，累計問題平臺達895家。

網(wǎng)貸之家首席研究員、盈燦咨詢常務(wù)副總經(jīng)理馬駿指出，從2015年以來各月問題平臺數(shù)量走勢來看，雖然7月份問題平臺數(shù)量較6月有所下降，但仍然高于上半年各月問題平臺數(shù)量，問題平臺發(fā)生率仍處于高位，達4.86%。

“進入下半年，隨著監(jiān)管細則的出臺，P2P網(wǎng)貸行業(yè)或面臨巨大震蕩。對于中小平臺，在面臨自身運營風(fēng)險的同時，政策風(fēng)險或?qū)⑦M一步突出，大量平臺倒閉現(xiàn)象將成為常態(tài)�！� 馬駿認為。

互聯(lián)網(wǎng)金融研究機構(gòu)棕櫚樹CEO洪自華認為，由于股市總體下行，上市公司互聯(lián)網(wǎng)金融題材的熱點已經(jīng)過去，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)金融屬性遠大過互聯(lián)網(wǎng)屬性越來越成為行業(yè)共識，互聯(lián)網(wǎng)金融對金融市場改革的想象會代替對互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的想象，行業(yè)將更多的目光轉(zhuǎn)移到P2P網(wǎng)貸平臺的資產(chǎn)質(zhì)量、穩(wěn)定性和模式可持續(xù)性上。

平安集團總經(jīng)理任匯川也曾公開表示，互聯(lián)網(wǎng)平臺都要回歸金融服務(wù)本質(zhì)。此外，未來行業(yè)將需要牌照，納入監(jiān)管。 (記者 李婧暄)