作為超級新興經(jīng)濟體，中國給全球帶來的下一個重磅紅利似乎該是人民幣國際化的溢出效應(yīng)。

　　自2011年央行《境外直接投資人民幣結(jié)算試點管理辦法》明確支持跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點地區(qū)的銀行和企業(yè)可開展境外直接投資人民幣結(jié)算試點以來，以雙邊貨幣互換和人民幣離岸中心的不斷拓展為杠桿，人民幣正快速介入國際貿(mào)易支付與結(jié)算體系中。去年，央行分配給人民幣合格境外投資者（RQFII）的額度翻了兩番達(dá)2700億，并首次授予外資銀行人民幣跨境放貸額度。今年，央行明確要求進(jìn)一步擴大人民幣跨境使用。比如簡化跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算手續(xù)和審核流程。繼續(xù)支持我國香港等境外人民幣市場發(fā)展，開展跨境個人人民幣業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）試點，積極做好合格境內(nèi)個人投資者（QDII2）試點的相關(guān)準(zhǔn)備等等。

　　目前，已有包括澳大利亞、巴西、俄羅斯在內(nèi)的20個國家和地區(qū)的央行與我國央行簽署了貨幣互換協(xié)議，世界上最古老的央行——英格蘭銀行目前正與我國央行洽談建立貨幣互換安排。英國的目標(biāo)是希望倫敦超越香港，成為全球首屈一指的人民幣離岸交易中心。中國建設(shè)銀行已獲準(zhǔn)在倫敦發(fā)行以人民幣計價的債券。全身密布金融基因的英國深知：盡管人民幣在全球外匯與貿(mào)易結(jié)算中的占比只有無足輕重的1%，但誰也不敢低估人民幣嵌入國際交易體系的趨勢與潛力。或許不出五年，中國經(jīng)濟規(guī)模就將相當(dāng)于日本、德國、英國和法國的總和。所以，英國眼下需要趕緊做的是，充分利用倫敦?zé)o可匹敵的區(qū)位優(yōu)勢以及全球首席外匯交易中心的地位，吸引人民幣登陸倫敦，將其打造成歐洲乃至全球最大的人民幣離岸市場，助推人民幣國際化，從而強化倫敦的全球金融中心地位。倫敦的銀行家們也開始熱愛人民幣，近來紛紛向企業(yè)強調(diào)使用人民幣付款的好處，西聯(lián)甚至表示，英國企業(yè)如果用人民幣向中國供應(yīng)商付款，最多可獲得3%的優(yōu)惠折扣。另一方面，世界銀行下屬的國際金融公司（IFC）也于日前向投資者發(fā)售3個月期的3億人民幣票據(jù)，最終目標(biāo)是向IFC的中國貿(mào)易融資項目提供資本。

　　被國際金融界視為“21世紀(jì)國際金融業(yè)最重要的機遇”的人民幣國際化，一旦獲得預(yù)期的成功，無疑將是崛起的中國帶給世界的重磅紅利。但回望100年來全球金融競爭與主導(dǎo)貨幣的變遷史，人民幣要與美元比肩，既需要具有一流競爭力的工業(yè)與金融體系的支撐，也離不開高水準(zhǔn)的金融監(jiān)管機制與高端金融專才隊伍的培育，或許還需要重大國際事件的催生。

　　從歷史維度看，美聯(lián)儲自1913年建立時就成為全球中央銀行了，但是，深諳國際金融趨勢變遷之道的美國懂得：在歐洲還是事實上的全球經(jīng)濟、金融與政治中心的情勢下，要讓美元徹底取代英鎊，既要看美英之間綜合實力的此長彼消，更需要等待催生國際貨幣格局變遷的時間窗口的到來。因此，美國人并不急于登頂。果不其然，等到快要打掃二戰(zhàn)戰(zhàn)場時，英國人發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)爭破壞了支撐大英帝國金融權(quán)力的貿(mào)易體系。龐大的海外投資早已為償付戰(zhàn)爭費用而賣光。二戰(zhàn)結(jié)束時，英國出口貿(mào)易已降到只有1938年的31%。丘吉爾在回憶錄中描述了他在雅爾塔會議時的心情：“我的一邊坐著巨大的俄國熊，另一邊坐著巨大的北美野牛，中間坐著的是一頭可憐的英國小毛驢�！�

　　1944年7月，美國一手導(dǎo)演了布雷頓森林會議。經(jīng)過艱苦的討價還價，英國財政部顧問凱恩斯勛爵和美國財政部長摩根索的助理哈里·德克斯特·懷特最終達(dá)成了妥協(xié)。國際貨幣基金組織和世界銀行這兩個新機構(gòu)的投票權(quán)、規(guī)則制定和其他重要事項都按照華盛頓的意愿確定下來，就連圖表都有鮮明的美國特色。布雷頓森林會議宣告美元加冕全球貨幣王位。美國人戴上了夢寐以求的金融皇冠。而今，國際金融格局變遷面臨的環(huán)境與60余年前相比已大不同。在相對和平時期實現(xiàn)國際金融格局的平穩(wěn)過渡，不僅需要經(jīng)濟實力的成長，更需要后起國家提高博弈水準(zhǔn)。

　　從歷史回到現(xiàn)實，在既有的約束框架下，中國的現(xiàn)實追求，應(yīng)是以經(jīng)濟和貿(mào)易實力為基礎(chǔ)，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化。當(dāng)前亟待加快建設(shè)國內(nèi)金融體系，構(gòu)建具有國際競爭力的銀行體系，完善金融監(jiān)管機制；穩(wěn)步推進(jìn)人民幣跨境使用，力爭在不太長的時間內(nèi)使人民幣成為中國與大部分經(jīng)濟伙伴國之間的貿(mào)易與投資的計價和結(jié)算貨幣，逐步與主要發(fā)達(dá)國家達(dá)成貨幣互換協(xié)議；在此基礎(chǔ)上，積極發(fā)展以人民幣計價的債市，以健全的金融法律制度、無所不在的風(fēng)險意識以及高水準(zhǔn)的金融監(jiān)管機制，創(chuàng)造有利于人民幣國際化的內(nèi)外部條件。而在金融主導(dǎo)國的實力因為下一次大規(guī)模金融事件引爆而劇降之前，人民幣國際化步伐寧可謹(jǐn)慎些，也不能盲目推進(jìn)。

　�。ㄗ髡呦瞪虾Ｍ鈬�語大學(xué)國際金融貿(mào)易學(xué)院院長 章玉貴）

(來源:上海證券報)