網(wǎng)貸P2P終于從“游擊隊(duì)”變成“正規(guī)軍”。隨著《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》的發(fā)布，P2P行業(yè)也因此有規(guī)可循。

作為最被公眾熟知的互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目，P2P一直被風(fēng)險(xiǎn)所困擾。來(lái)自第三方機(jī)構(gòu)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)累計(jì)數(shù)量已達(dá)到2869家，其中累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)866家，276家平臺(tái)“跑路”和停運(yùn)。

多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，隨著相關(guān)政策落地，P2P風(fēng)險(xiǎn)將得到極大控制，而整個(gè)行業(yè)也將面臨“大洗牌”。

政策瞄準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)防控

在《意見(jiàn)》中，最被P2P行業(yè)關(guān)注的有兩點(diǎn)：一是明確了P2P平臺(tái)“信息中介”的身份和屬性。網(wǎng)貸平臺(tái)邦幫堂董事長(zhǎng)寇權(quán)表示，這意味著目前部分P2P平臺(tái)以理財(cái)產(chǎn)品名義進(jìn)行宣傳并不合規(guī)。“平臺(tái)不能為投資者提供擔(dān)保，不能承擔(dān)信用流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能承擔(dān)貸款業(yè)務(wù)或開(kāi)展受托投資。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是P2P平臺(tái)不能再扮演信用中介角色誤導(dǎo)投資人�！便y客網(wǎng)副總裁李飛也認(rèn)為，“信息中介”身份的確定，有利于投資者和P2P平臺(tái)合理健康地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，“平臺(tái)必須是信息中介，也就意味著平臺(tái)擔(dān)保、兜底涉嫌違規(guī)違法，這必將促使平臺(tái)加強(qiáng)風(fēng)控體系建設(shè)，讓風(fēng)控回歸�！�

二是《意見(jiàn)》提到，“客戶(hù)資金第三方存管制度。除另有規(guī)定外，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)�！睆哪壳癙2P運(yùn)行現(xiàn)狀來(lái)看，基本依靠第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金托管，支付寶對(duì)接500余家P2P公司，匯付天下對(duì)接700家P2P公司，這2家公司在網(wǎng)貸平臺(tái)托管市場(chǎng)的占有率高達(dá)60%。

寇權(quán)告訴《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，已形成較完善的金融風(fēng)控體系。P2P資金存管至銀行，能夠幫助降低平臺(tái)跑路風(fēng)險(xiǎn)，更好地解決投資人資金安全問(wèn)題。

不過(guò)，由于目前開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù)的銀行還相對(duì)較少，積木盒子COO魏偉表示，銀行存管價(jià)格肯定高于第三方支付公司，如果平臺(tái)交易量不夠大，則存管成本很難攤薄。網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)鑫貸副總經(jīng)理周治翰也表示，資金由銀行存管，就要求P2P機(jī)構(gòu)支付結(jié)算系統(tǒng)與銀行網(wǎng)銀系統(tǒng)對(duì)接，這也將提高它們?cè)诩夹g(shù)開(kāi)發(fā)和系統(tǒng)維護(hù)方面的成本。

優(yōu)勝劣汰迎“風(fēng)口”

“整個(gè)P2P行業(yè)的調(diào)整、優(yōu)勝劣汰已箭在弦上，同時(shí)一些巨頭可能會(huì)真正入場(chǎng)。”李飛說(shuō)。

無(wú)論是“信息中介”的定性，還是銀行存管帶來(lái)的成本增加，都會(huì)讓一些經(jīng)營(yíng)不規(guī)范或?qū)嵙Ρ∪醯腜2P平臺(tái)出局。人人聚財(cái)CEO許建文表示：“等到銀監(jiān)會(huì)具體監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)，P2P行業(yè)將有更多嚴(yán)格的規(guī)定。因此，只有身強(qiáng)體壯的‘好孩子’會(huì)存活，我判斷甚至?xí)��?0%的平臺(tái)面臨關(guān)門(mén)或轉(zhuǎn)型的壓力�！�

在業(yè)內(nèi)專(zhuān)家們看來(lái)，行業(yè)整合和強(qiáng)者恒強(qiáng)的“馬太效應(yīng)”，會(huì)讓混業(yè)經(jīng)營(yíng)在未來(lái)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的大趨勢(shì)，即同一家公司有可能同時(shí)持有多張牌照，運(yùn)營(yíng)多個(gè)平臺(tái)。易觀智庫(kù)的一份行業(yè)報(bào)告稱(chēng)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)正在逐步完善自身布局，“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”模式已初具雛形。

與傳統(tǒng)單一金融業(yè)務(wù)相比，混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式不但有助于分散風(fēng)險(xiǎn)，提升盈利能力。同時(shí)，機(jī)構(gòu)在金融領(lǐng)域的全方位布局，還將為終端用戶(hù)提供嘗試創(chuàng)新金融方式的更多機(jī)會(huì)。不過(guò)，網(wǎng)貸平臺(tái)民信貸總經(jīng)理唐武也告訴記者，目前混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管政策還不明確。未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)能夠深入到什么程度，仍有待監(jiān)管政策出臺(tái)。

此外，《意見(jiàn)》指出，鼓勵(lì)符合條件的優(yōu)質(zhì)從業(yè)機(jī)構(gòu)在主板、創(chuàng)業(yè)板等境內(nèi)資本市場(chǎng)上市融資。這也就意味著P2P平臺(tái)上市之路被“打通”。盡管在此之前，上市公司通過(guò)各種渠道控股的P2P平臺(tái)也有數(shù)十家，但P2P獨(dú)立上市卻因?yàn)楸O(jiān)管政策尚未出臺(tái)而難以實(shí)現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，融資渠道的多元化，將有利于網(wǎng)貸P2P中優(yōu)質(zhì)企業(yè)的做大做強(qiáng)，從而推動(dòng)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 記者 陳 靜)