美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ))主席伯南克在本周三的眾議院金融服務(wù)委員會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在不久之后的某個(gè)時(shí)間評(píng)估寬松貨幣政策的退出策略，可能較原計(jì)劃更慢地出售房屋抵押貸款擔(dān)保證券，甚至不出售這類證券，轉(zhuǎn)而尋求通過(guò)證券到期自動(dòng)脫手的途徑逐步收縮其資產(chǎn)規(guī)模

　　伯南克此舉有別于他不久前在美國(guó)參議院銀行委員會(huì)就貨幣政策作證的表態(tài)，當(dāng)時(shí)他強(qiáng)調(diào)寬松貨幣政策對(duì)整體經(jīng)濟(jì)利大于弊，聲稱美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)推行債券購(gòu)買計(jì)劃。

　　分析人士指出，伯南克的兩番證詞并不矛盾，寬松政策將繼續(xù)執(zhí)行，但不可能永不退出，美聯(lián)儲(chǔ)必須為退出策略進(jìn)行權(quán)衡，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于退出時(shí)機(jī)和退出方式。

　　伯南克在向參議院銀行委員會(huì)發(fā)表的半年度國(guó)會(huì)證詞中表示，美聯(lián)儲(chǔ)將認(rèn)真對(duì)待由政策引發(fā)的潛在過(guò)度冒險(xiǎn)傾向，同時(shí)正在密切關(guān)注市場(chǎng)形勢(shì)。截至目前，盡管部分金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)上升，但這種潛在成本并不高于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的益處。美聯(lián)儲(chǔ)低息政策幫助住房市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇，促進(jìn)了汽車及其他耐用品的銷售，同時(shí)也鼓勵(lì)了消費(fèi)支出。同時(shí)，伯南克敦促國(guó)會(huì)和奧巴馬政府，采取短期內(nèi)速度更慢、但中長(zhǎng)期內(nèi)更具實(shí)質(zhì)性的聯(lián)邦赤字削減政策，來(lái)取代定于3月1日生效的850億美元的預(yù)算自動(dòng)削減措施。

　　伯南克強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)尚未就退出策略作出新的評(píng)估，但他認(rèn)為必須在不久之后的某個(gè)時(shí)間展開(kāi)再評(píng)估。美聯(lián)儲(chǔ)在2011年6月曾經(jīng)表示，其退出策略將是在開(kāi)始提高短期利率之后的三年到五年內(nèi)出售債券。放慢出售債券，意味著美聯(lián)儲(chǔ)在啟動(dòng)退出策略時(shí)，將減少所持債券的時(shí)間拉長(zhǎng)一年。分析人士認(rèn)為，快速出售債券可能導(dǎo)致市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，如果放慢步伐對(duì)投資者而言是利好消息，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言也可避免因急于將債券脫手而可能發(fā)生的損失。伯南克稱，美聯(lián)儲(chǔ)期望能以一種平穩(wěn)的方式退出市場(chǎng)，同時(shí)提前向市場(chǎng)提供信息，使投資者預(yù)作準(zhǔn)備。市場(chǎng)分析人士稱，拉長(zhǎng)持有債券的時(shí)間將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)起到刺激作用，如果美聯(lián)儲(chǔ)決定縮小債券購(gòu)入規(guī)模，能夠減輕市場(chǎng)失望情緒的惟一方式，就是告訴投資者美聯(lián)儲(chǔ)打算更久地持有這些資產(chǎn)。

　　目前，美聯(lián)儲(chǔ)每月購(gòu)買850億美元的美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持債券，并且聲稱將這一政策一直持續(xù)到就業(yè)狀況明顯改善為止。自從2008年發(fā)生金融危機(jī)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)總量已經(jīng)急劇膨脹到大約3萬(wàn)億美元，其中大約1萬(wàn)億美元是抵押貸款支持債券。

　　伯南克將可能發(fā)生的評(píng)估描述成微調(diào)，并且強(qiáng)調(diào)此舉并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上正在考慮提前調(diào)高利率。美聯(lián)儲(chǔ)曾經(jīng)表示將一直保持超低短期利率，直到失業(yè)率降至6.5%為止。今年1月，美國(guó)的失業(yè)率為7.9%。伯南克在作證時(shí)強(qiáng)調(diào)就業(yè)市場(chǎng)仍然低迷不振，他預(yù)測(cè)失業(yè)率在2016年之前不會(huì)降至6%，聲稱美聯(lián)儲(chǔ)并不打算背棄其目前一直堅(jiān)持的寬松路線。

　　盡管美國(guó)政府的自動(dòng)減支計(jì)劃即將生效，但投資者對(duì)減支計(jì)劃如期到來(lái)早有心理準(zhǔn)備，并未表現(xiàn)出焦慮情緒，而且伯南克對(duì)繼續(xù)執(zhí)行寬松政策的“再保證”也成為了近日支撐股市的主要?jiǎng)恿Γ�紐約股市三大股指27日收盤漲幅均超過(guò)1%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)距離2007年10月創(chuàng)下的歷史最高值僅差不足100點(diǎn)，創(chuàng)下五年新高。截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一個(gè)交易日漲175.24點(diǎn)，收于14075.37點(diǎn)，漲幅為1.26%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)漲19.05點(diǎn)，收于1515.99點(diǎn)，漲幅為1.27%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲32.61點(diǎn)，收于3162.26點(diǎn)，漲幅為1.04%。 □ 駐紐約記者 張 偉

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