今年以來，多家銀行理財(cái)子公司紛紛涉足黃金類理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域。在黃金價(jià)格上漲的推動(dòng)下，多只與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品收益也隨之提升。

　　黃金類理財(cái)產(chǎn)品通常指的是那些與黃金現(xiàn)貨或以黃金為標(biāo)的的金融衍生品掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的收益會(huì)在不同程度上與黃金價(jià)格的走勢相關(guān)聯(lián)。據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至目前，在冊的黃金類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)95只，其中39只尚處于“待售”狀態(tài)。

　　中國銀行研究院研究員范若瀅指出，今年以來，黃金價(jià)格呈現(xiàn)明顯上漲態(tài)勢。前10個(gè)月，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格和紐約商品交易所黃金期貨價(jià)格漲幅均超過30%。在此背景下，大量理財(cái)公司加快了黃金類理財(cái)產(chǎn)品的布局，這主要基于兩方面考慮：一是黃金價(jià)格上漲帶來了黃金相關(guān)投資收益率的顯著提升，布局黃金類理財(cái)產(chǎn)品有助于增強(qiáng)對投資者的吸引力；二是在全球不確定性加大的背景下，黃金避險(xiǎn)屬性愈加凸顯，黃金類理財(cái)產(chǎn)品因此具有更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，目前市場上掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品多為固收類結(jié)構(gòu)性理財(cái)。截至10月底，這類產(chǎn)品自成立以來年化收益率均值為3.7475%，較9月份有所上升。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳雪花表示，今年以來，黃金價(jià)格的上漲提振了市場信心，也推動(dòng)了理財(cái)公司加速布局黃金類理財(cái)產(chǎn)品。

　　光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，在廣譜利率震蕩下行的背景下，理財(cái)公司面臨著收益率承壓的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。同時(shí)，客戶對于理財(cái)產(chǎn)品的主要投資訴求仍是獲得相對穩(wěn)健的絕對收益。在此背景下，理財(cái)公司加快布局黃金類理財(cái)產(chǎn)品有助于進(jìn)一步發(fā)揮大類資產(chǎn)配置的優(yōu)勢，在聚焦固定收益類資產(chǎn)投資的基礎(chǔ)上抓住市場機(jī)遇，博取潛在的收益增強(qiáng)機(jī)會(huì)，從而更好地滿足客戶的投資需求。

　　隨著黃金配置吸引力的不斷增強(qiáng)和投資者投資熱情的升溫，掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款以及積存金等黃金相對投資產(chǎn)品呈現(xiàn)出較高景氣度。然而，需要注意的是，黃金在長周期內(nèi)雖然具有較好的保值效果，但短期內(nèi)也可能出現(xiàn)劇烈震蕩。自10月底以來，國際黃金價(jià)格已下跌超過9%，面對國際金價(jià)的持續(xù)波動(dòng)，理財(cái)公司應(yīng)優(yōu)化黃金類理財(cái)產(chǎn)品布局，投資者在參與黃金類理財(cái)產(chǎn)品投資時(shí)也需謹(jǐn)慎考慮。

　　范若瀅建議，理財(cái)公司應(yīng)深入了解目標(biāo)客戶的投資偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等情況，并根據(jù)這些因素差異化設(shè)計(jì)不同贖回期限、不同風(fēng)險(xiǎn)程度的黃金類理財(cái)產(chǎn)品，以滿足不同客戶的需求。此外，還應(yīng)提高產(chǎn)品的透明度，包括費(fèi)用結(jié)構(gòu)、投資策略及風(fēng)險(xiǎn)提示等信息的披露程度，以便投資者在充分了解產(chǎn)品的基礎(chǔ)上作出明智的投資決策。

　　王一峰建議，首先，投資者需要明確自身的投資預(yù)期及風(fēng)險(xiǎn)偏好特征。如果是基于短期博取較高收益的考慮，則需要理性認(rèn)識(shí)黃金市場并作出投資判斷；如果是基于中長期優(yōu)化組合大類資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的考慮，則需要更加關(guān)注黃金的避險(xiǎn)屬性和長期保值效果。其次，投資者需要明確所投資的理財(cái)產(chǎn)品特征，如理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、黃金相關(guān)資產(chǎn)在理財(cái)大類資產(chǎn)配置中的占比以及產(chǎn)品的持有期限等，以便進(jìn)行合理配置。特別是黃金類理財(cái)產(chǎn)品多為封閉式運(yùn)作，投資者需要平衡好自身的流動(dòng)性安排。最后，雖然掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品近期市場熱度較高，但并非銀行理財(cái)?shù)闹髁鳟a(chǎn)品。投資者在參與時(shí)需要具備一定的金融知識(shí)，并加強(qiáng)與銀行渠道端投資顧問的交流，以有效借鑒專業(yè)人士的意見，從而合理評(píng)估黃金投資對自身的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。

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