自2012年以來就多次謀求轉(zhuǎn)型的福建實(shí)達(dá)集團(tuán)股份有限公司，在先后轉(zhuǎn)型房地產(chǎn)、有色金屬、礦產(chǎn)資源等行業(yè)后，又將目標(biāo)放在“互聯(lián)網(wǎng)＋”上。

　　8月15日，實(shí)達(dá)集團(tuán)發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金，購(gòu)買深圳興飛科技有限公司，標(biāo)的公司估價(jià)15億元；同時(shí)，實(shí)達(dá)集團(tuán)還以2.2億元向控股股東昂展置業(yè)出售上市公司現(xiàn)有的資產(chǎn)。

　　實(shí)達(dá)集團(tuán)稱，通過上述交易，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將由經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)及有色金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)，變成一家移動(dòng)智能終端產(chǎn)品解決方案提供商。

　　近年來，實(shí)達(dá)集團(tuán)已多次尋求資產(chǎn)重組，追逐當(dāng)時(shí)的“熱門”行業(yè)。不過，在過去三年，實(shí)達(dá)集團(tuán)凈利潤(rùn)還連續(xù)為負(fù)。

　　深圳興飛原是中興通訊的子公司，發(fā)起人主要是中興通訊，以及時(shí)任中興通訊的一眾高管或中層。之后，中興通訊通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將深圳興飛部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給香港上市公司中國(guó)全通。在實(shí)達(dá)集團(tuán)收購(gòu)之后，中國(guó)全通獲得現(xiàn)金“離場(chǎng)”，中興通訊則將會(huì)持有實(shí)達(dá)集團(tuán)1.61%股權(quán)。

　　正是由于深圳興飛與中興通訊的歷史瓜葛，深圳興飛對(duì)中興通訊有較大的依賴。對(duì)于深圳興飛而言，存在客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。此外，深圳興飛高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的認(rèn)定，以及采購(gòu)金額方面還存在瑕疵。

　　連虧三年再謀轉(zhuǎn)型

　　在連續(xù)三年虧損之后，實(shí)達(dá)集團(tuán)將轉(zhuǎn)型的眼光放在2015年以來備受市場(chǎng)矚目的“互聯(lián)網(wǎng)＋”上。

　　停牌已達(dá)三個(gè)多月的實(shí)達(dá)集團(tuán)在8月15日公布了重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）：擬向控股股東昂展置業(yè)出售實(shí)達(dá)信息100%的股權(quán)、長(zhǎng)春融創(chuàng)23.5%的股權(quán)、實(shí)達(dá)設(shè)備17%的股權(quán)，合計(jì)作價(jià)2.2億元；并向深圳興飛全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金，購(gòu)買深圳興飛100%股權(quán)，作價(jià)15億元；同時(shí)，實(shí)達(dá)集團(tuán)還擬向昂置發(fā)展、天利2號(hào)非公開發(fā)行股票募集12億元配套資金。

　　深圳興飛成立于2005年，系中興通訊當(dāng)時(shí)的子公司深圳長(zhǎng)飛和陳峰、諸為民等中興通訊的高層或骨員工出資設(shè)立，最初從事手機(jī)維修，后來轉(zhuǎn)向來料加工、手機(jī)整機(jī)代工，目前主要從事于移動(dòng)通訊智能終端及相關(guān)核心部件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，主要替中興通訊、TCL等研發(fā)、設(shè)計(jì)和生產(chǎn)手機(jī)功能機(jī)和智能機(jī)等產(chǎn)品。

　　2012年，中興通訊內(nèi)部改革，整理關(guān)聯(lián)企業(yè)，深圳長(zhǎng)飛的股權(quán)被轉(zhuǎn)讓。截至2015年6月底，深圳長(zhǎng)飛的控股股東為港股中國(guó)全通，深圳興飛也隨之變成中國(guó)全通的子公司。8月14日，中國(guó)全通公告，將向?qū)嵾_(dá)集團(tuán)出售所持有的深圳興飛54%股權(quán)，作價(jià)7.02億元。

　　根據(jù)實(shí)達(dá)集團(tuán)的公告，上述交易完成后，實(shí)達(dá)集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)將由房地產(chǎn)以及有色金屬經(jīng)營(yíng)變?yōu)橐苿?dòng)智能終端產(chǎn)品解決方案提供。

　　2013年、2014年和2015年1-4月，深圳興飛營(yíng)業(yè)收入分別為30.4億元、44.7億元和11.2億元；同期凈利潤(rùn)分別為1.1億元、1.27億元和0.2億元。

　　多次尋求“炒熱點(diǎn)”

　　實(shí)達(dá)集團(tuán)于1996年8月上市，當(dāng)時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)為計(jì)算機(jī)及其軟件、電腦外設(shè)等電子信息技術(shù)產(chǎn)品。近年來，實(shí)達(dá)集團(tuán)多次宣布轉(zhuǎn)型，將不同的業(yè)務(wù)注入上市公司。

　　自2004年，實(shí)達(dá)集團(tuán)連續(xù)虧損，股票于2007年5月18日被上交所暫停上市。2008年，實(shí)達(dá)信息進(jìn)行股改，股東昂展置業(yè)和中興鴻基通過資產(chǎn)贈(zèng)予和資產(chǎn)置換相結(jié)合的方式，將其所持有的長(zhǎng)春融創(chuàng)51%股權(quán)注入上市公司，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)增加房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。實(shí)達(dá)集團(tuán)于2008年恢復(fù)上市。

　　2010年，實(shí)達(dá)集團(tuán)啟動(dòng)資產(chǎn)重組，擬將控股股東昂展置業(yè)旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)整體注入上市公司，但由于房地產(chǎn)市場(chǎng)受國(guó)家調(diào)控政策影響而終止。

　　2011年12月，實(shí)達(dá)集團(tuán)出售了下屬子公司北京實(shí)達(dá)科技100%股權(quán)后，主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為房地產(chǎn)，另有部分打印機(jī)制造業(yè)務(wù)。2012年，實(shí)達(dá)信息又增加了有色金屬業(yè)務(wù)。

　　在宣布收購(gòu)深圳興飛之前，實(shí)達(dá)集團(tuán)曾擬以非公開發(fā)行募集資金收購(gòu)貴州清鎮(zhèn)市暗流云峰鐵礦山項(xiàng)目，這項(xiàng)資產(chǎn)重組于今年5月12日被終止。

　　5月12日，實(shí)達(dá)集團(tuán)以“我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)生較大變化”等原因?yàn)橛�，終止了上述發(fā)行股票募集資金購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)。而在4月25日發(fā)布的年報(bào)中，實(shí)達(dá)對(duì)上述鐵礦項(xiàng)目還信心滿滿。

　　實(shí)達(dá)集團(tuán)隨后的公告顯示，其終止上述收購(gòu)，是因?yàn)榘l(fā)行了新的收購(gòu)標(biāo)的。并于5月19日公告稱，公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組。直至8月15日推出收購(gòu)深圳興飛的交易方案。

　　相對(duì)于礦山資源項(xiàng)目，移動(dòng)通信領(lǐng)域顯然更受市場(chǎng)熱捧。實(shí)達(dá)集團(tuán)稱，“移動(dòng)通信智能終端作為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)信息傳輸?shù)慕涌诤凸δ芗�成的平臺(tái),在當(dāng)前移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展如火如荼的背景下,將迎來巨大的發(fā)展機(jī)遇�！睂�(shí)達(dá)集團(tuán)將收購(gòu)深圳興飛看作是“響應(yīng)‘互聯(lián)網(wǎng)＋’國(guó)家戰(zhàn)略，依托移動(dòng)通訊智能終端主業(yè)逐步向相關(guān)產(chǎn)業(yè)延伸，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展”。

　　在停牌前一個(gè)交易日，實(shí)達(dá)集團(tuán)股票漲停。

　　回顧過去三年的業(yè)績(jī)，一直緊隨市場(chǎng)熱點(diǎn)，尋求轉(zhuǎn)型的實(shí)達(dá)集團(tuán)，并未取得成功。

　　2012年至2014年，實(shí)達(dá)集團(tuán)連續(xù)三年凈利潤(rùn)為負(fù)，分別為虧損6994萬(wàn)元、1564萬(wàn)元和7129萬(wàn)元。僅在2013年，通過變賣資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為正，避免被暫停上市的命運(yùn)。對(duì)于公司虧損的原因，實(shí)達(dá)集團(tuán)歸結(jié)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)低迷。

　　收購(gòu)標(biāo)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存疑

　　實(shí)達(dá)集團(tuán)顯然希望通過收購(gòu)深圳興飛來擺脫虧損的命運(yùn)。

　　2014年，深圳興飛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.68億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)46.76%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.27億元，同比增長(zhǎng)32.28%。

　　不過，由于中興通訊的歷史淵源，深圳興飛一直對(duì)中興通訊有較大的依賴。

　　2013年至2015年前4個(gè)月，深圳興飛前五大客戶的銷售收入占同期營(yíng)業(yè)收入比例分別為90.33%、76.29%及72.31%，客戶集中度較高。其中在中興通訊報(bào)告期內(nèi)，占中興通訊總營(yíng)收比例分別為83.59%、48.52%和39.92%。

　　從交易書來看，雖然深圳興飛在逐步降低前五大客戶占總營(yíng)收的比例，但對(duì)其最大客戶銷售額的減少，對(duì)其而言，并不是一個(gè)好消息。

　　大客戶在總營(yíng)收中占比較低的一個(gè)外部因素是，中興通訊在杭州、西安等地的工廠生產(chǎn)能力提升，近兩年開始逐步減少ODM外包生產(chǎn)比例。因此，深圳興飛對(duì)2015年的業(yè)績(jī)承諾為1.16億元，低于2014年的1.27億元。

　　關(guān)于對(duì)中興通訊的銷售收入降低的原因和公司的應(yīng)對(duì)方案，截至記者發(fā)稿，實(shí)達(dá)集團(tuán)未回復(fù)新京報(bào)記者的采訪請(qǐng)求。

　　另外，關(guān)于供應(yīng)商金額這一方面，深圳興飛的數(shù)據(jù)和采購(gòu)方聯(lián)創(chuàng)電子的數(shù)據(jù)還存在一定的差異。

　　交易報(bào)告書顯示，2013年和2014年，深圳興飛分別向聯(lián)創(chuàng)電子采購(gòu)了價(jià)值3.1億元和3.36億元的觸摸屏；根據(jù)聯(lián)創(chuàng)電子借殼漢麻產(chǎn)業(yè)的公告，2013年和2014年度，聯(lián)創(chuàng)電子向深圳興飛銷售的觸摸屏分別為2.37億元和3.62億元，兩年分別存在7300萬(wàn)元和2600萬(wàn)元的差距。

　　聯(lián)創(chuàng)電子的借殼方漢麻產(chǎn)業(yè)董秘穆泓在接受新京報(bào)記者的采訪時(shí)稱，雙方的財(cái)報(bào)都經(jīng)過會(huì)計(jì)師的審核，“我們發(fā)布的公告的數(shù)據(jù)是真實(shí)的，很可能是雙方的統(tǒng)計(jì)口徑不同�！蹦裸�表示，如果后續(xù)監(jiān)管部門要求公司對(duì)數(shù)字的不同做出說明，公司會(huì)進(jìn)一步發(fā)布公告解釋。

　　對(duì)于這一質(zhì)疑，實(shí)達(dá)集團(tuán)證券部工作人員表示“除了公告內(nèi)容之外，別的不便多說�！�

　　■ 相關(guān)

　　深圳興飛高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)疑存瑕疵

　　2012年9月和2014年9月，深圳興飛的子公司睿德電子和深圳興飛分別獲得《高新技術(shù)企業(yè)證書》，兩家企業(yè)自分別獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定三年內(nèi)，享受企業(yè)所得稅按15%計(jì)繳的稅收優(yōu)惠政策。但新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，深圳興飛獲得《高新技術(shù)企業(yè)證書》可能存在瑕疵。

　　根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定條件，企業(yè)需在最近一年銷售收入在2億元以上，且在近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的研究開發(fā)費(fèi)用總額占銷售收入總額的比例不低于3%。

　　深圳興飛2013年和2014年銷售額分別為29.9億元和44億元，按上述標(biāo)準(zhǔn)，其對(duì)應(yīng)的研發(fā)投入每年應(yīng)該不低于8970萬(wàn)元和1.32億元。不過，根據(jù)審計(jì)報(bào)告，2013年和2014年，深圳興飛投入的技術(shù)研究費(fèi)分別為1713.2萬(wàn)元和1649.1萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于國(guó)家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。

　　如果一旦認(rèn)定上述行為存在騙取高新資質(zhì)問題，深圳興飛則會(huì)面臨著補(bǔ)交稅款損失。

　　截至發(fā)稿，實(shí)達(dá)集團(tuán)未就上述疑問回復(fù)新京報(bào)記者的采訪。