鱸鄉(xiāng)小貸登陸NASDAQ倒計時

　　或成為我國首家赴美國上市小貸公司

　　市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展正催生民間金融蓬勃創(chuàng)新，以小額貸款公司為主的民間金融機(jī)構(gòu)開始扮演越來越重要的角色。6月，吳江市鱸鄉(xiāng)農(nóng)村小額貸款股份有限公司向美國證券交易委員會遞交招股文件，計劃登陸美國NASDAQ，這可能成為我國首家赴美上市的小貸公司。在各項政策的扶持下，我國民間金融已經(jīng)迎來發(fā)展良機(jī)。

　　反向并購形式赴美上市

　　根據(jù)計劃，鱸鄉(xiāng)小貸公司將在NASDAQ發(fā)行270萬股，每股定價在6美元-7美元之間，發(fā)行后公司總股本將達(dá)到1170萬股。發(fā)行承銷商為一家名叫伯翰姆（Burnham Securities）的券商，根據(jù)計劃，此次募集資金凈額將用于增加公司注冊資本和提升貸款及擔(dān)保能力。

　　“公司目前正在準(zhǔn)備各項文件，7月底一切便將有結(jié)果�！摈|鄉(xiāng)小貸公司投資關(guān)系部人士在接受中國證券報記者采訪時坦言。

　　2009年鱸鄉(xiāng)小貸公司經(jīng)江蘇省人民政府金融工作辦公室批準(zhǔn)成立，當(dāng)時是江蘇省首家股份制小貸公司，注冊股本金為3億元。在招股書中，鱸鄉(xiāng)小貸公司給自己起了一個頗為“洋氣”的名字，譯為中文是“中國商業(yè)信貸公司”，簡稱CCCR，公司在描述中也以“新興成長型公司”來形容自己。根據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)，截至今年3月，公司已經(jīng)為249名借款人提供8850萬元的直接貸款、向115名借款人提供146筆擔(dān)保貸款，合計8410萬美元。

　　從股東結(jié)構(gòu)來看，鱸鄉(xiāng)小貸公司在發(fā)行前共有16名股東。按照公司的披露，全部是中國個人通過在維爾京群島成立的公司來持有的股權(quán)。發(fā)行后16名股東持股占比為62.1%，IPO配售投資者占比14.8%，公眾投資者占比23.1%。

　　從公司經(jīng)營模式上看，主要以固定利率提供借款，借款規(guī)模在人民幣10萬元到200萬元之間，借款期限在1-12個月，利率為15.01%。2012年鱸鄉(xiāng)小貸公司實現(xiàn)凈營收1086.3萬美元，同比增長15.87%；實現(xiàn)凈利831.25萬美元，同比增長0.13%。今年一季度，公司實現(xiàn)凈營收267.03萬美元、凈利156.99萬美元，分別下降9.24%和19.81%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，鱸鄉(xiāng)小貸向SEC遞交的是S1招股文件而不是F1文件，因此不是通常意思上的IPO，而是采用反向并購的形式赴美上市。但無論何種形式，在我國金融發(fā)展歷史上都具有一定意義。

　　經(jīng)營模式有望多元化

　　鱸鄉(xiāng)小貸赴美上市，僅僅是我國民間金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展的縮影。近幾年來，我國民間金融規(guī)模不斷擴(kuò)大。僅以小貸公司為例，已經(jīng)成為很多機(jī)構(gòu)甚至上市公司投資設(shè)立的對象。

　　根據(jù)中國證券報記者的不完全統(tǒng)計，今年以來，滬深兩市已有28家上市公司公告發(fā)起設(shè)立或受讓、增資小貸公司。其中，珠江鋼琴與除公司外的2名法人股東及3名自然人股東共同投資設(shè)立的廣州珠江小額貸款股份有限公司，已經(jīng)在6月取得工商營業(yè)執(zhí)照。珠江小貸注冊資金2億元，珠江鋼琴擬以自有資金出資6000萬元，占總注冊資本的30%，為主發(fā)起人。此外，宏圖高科發(fā)起設(shè)立的小貸公司也已獲得批復(fù)，該小貸公司注冊資本為3億元，宏圖高科出資1.2億元。

　　央行發(fā)布的數(shù)據(jù)則顯示，截至2012年12月末，全國共有小額貸款公司6080家，貸款余額5921億元，全年新增貸款2005億元。在我國不斷推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化發(fā)展的背景下，眾多中小企業(yè)有著旺盛的融資需求，這都為小貸公司發(fā)展提供了廣闊空間。

　　目前小貸公司也在謀求多元化發(fā)展路徑。近期東方證券設(shè)立的“阿里巴巴1號至10號專項資產(chǎn)管理計劃”獲得證監(jiān)會批復(fù)，并將在深交所綜合協(xié)議交易平臺掛牌轉(zhuǎn)讓。這意味著阿里巴巴小貸公司可以在未來三年內(nèi)，將旗下小貸公司的優(yōu)質(zhì)貸款組合出售給東證資管的“專項資產(chǎn)管理計劃”，以資產(chǎn)證券化的方式補(bǔ)充自身的貸款額度。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前政策對民間金融提供了越來越大的發(fā)展空間，以小額貸款公司為主的民間金融已經(jīng)迎來發(fā)展良機(jī)，這不僅體現(xiàn)在規(guī)模上的發(fā)展，在經(jīng)營模式上也有望實現(xiàn)多元化。