下一步利率市場化改革如何進(jìn)行？我建議取消貸款利率浮動下限，將貸款風(fēng)險定價自主權(quán)交給銀行。商業(yè)銀行應(yīng)積極發(fā)展輕資本業(yè)務(wù)，加快培育綜合定價能力，提升市場風(fēng)險管理能力，滿足企業(yè)多元化金融需求

　　利率市場化改革的根本方向在于完善利率市場價格的形成機(jī)制，在深化利率市場化改革的方向上，建議取消貸款利率浮動下限，將貸款風(fēng)險定價自主權(quán)交給銀行，有利于促進(jìn)銀行提高管理水平，也有利于利率市場化改革的進(jìn)一步深化。

　　中國利率市場化大致分為兩個階段，第一階段是1996—2011年，這一階段外幣存貸款、貨幣市場與債券市場利率市場化完成，存款利率管上限，貸款利率管下限；第二階段是2012年以來，存款利率上限首次上浮，貸款利率下限下浮，標(biāo)志著中國利率市場化改革邁出了實質(zhì)性步伐。

　　利率和匯率都是貨幣價格的反映，在推進(jìn)利率市場化的同時，也應(yīng)該同步推進(jìn)匯率市場化，只有這樣才可能形成均衡的人民幣價格，充分發(fā)揮人民幣價格在配置資源以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡中的作用。

　　盡管我國利率市場化改革時間并不長，但是，利率市場化改革效果已經(jīng)初步顯現(xiàn)。當(dāng)前利率市場化有四方面的特征。第一是銀行存款利率定價出現(xiàn)了差異，體現(xiàn)了各個銀行在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、風(fēng)險偏好的差異。例如，大型銀行的短期存款利率適當(dāng)上浮，兩年及以上存款執(zhí)行基準(zhǔn)利率；股份制銀行短期存款利率上浮到頂，兩年以上存款執(zhí)行基準(zhǔn)利率；城商行、農(nóng)村信用社各期限存款利率均上浮到頂；而外資銀行則是長期存款不報價、不吸收。第二是非信貸類間接融資快速擴(kuò)大，例如，今年1—4月，人民幣貸款占社會融資總量的比重下降20個百分點至45%；委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票合計融資2.6萬億元，同比增長69%；信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品的收益率與銀行存款利率分化，更具市場化特征。第三是社會直接融資比重上升。第四是上海銀行間同業(yè)拆放利率基準(zhǔn)利率的作用增強(qiáng)。

　　在此背景下，下一步利率市場化改革如何進(jìn)行？我有四方面的建議：取消貸款利率浮動下限，將貸款風(fēng)險定價自主權(quán)交給銀行；適當(dāng)簡化人民幣存貸款利率的期限檔次；加快建設(shè)債券市場，完善收益率曲線；規(guī)范發(fā)展資產(chǎn)證券化。

　　在利率市場化改革的趨勢下，銀行業(yè)也同樣面臨著挑戰(zhàn)和機(jī)遇。商業(yè)銀行應(yīng)加快綜合化轉(zhuǎn)型，積極發(fā)展輕資本業(yè)務(wù)，加快培育綜合定價能力，提升市場風(fēng)險管理能力，滿足企業(yè)多元化金融需求。（中國銀行行長李禮輝 歐陽潔整理）