銀行間同業(yè)存款的“升級(jí)換代”產(chǎn)品同業(yè)存單即將出現(xiàn)，央行12月8日下午發(fā)布《同業(yè)存單管理暫行辦法》，其發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格等以市場(chǎng)化方式確定。這一規(guī)定9日開始實(shí)施。市場(chǎng)認(rèn)為這將加快利率市場(chǎng)化的步伐。

　　首批可能10家銀行合規(guī)

　　同業(yè)存單是指的存款類金融機(jī)構(gòu)，在銀行間市場(chǎng)上發(fā)行的記賬式定期存款憑證。銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)成員、基金管理公司、基金類產(chǎn)品可投資同業(yè)存單。

　　按照央行的規(guī)定，同業(yè)存單的發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格等以市場(chǎng)化方式確定。

　　其中，固定利率存單期限原則上不超過1年，為1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年，參考同期限上海銀行間同業(yè)拆借利率定價(jià)。浮動(dòng)利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息，期限原則上在1年以上，包括1年、2年和3年。

　　目前來看，可能有10家銀行成為發(fā)行同業(yè)存單的首批機(jī)構(gòu)。央行在規(guī)定中稱，發(fā)行同業(yè)存單的首先要是“市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制成員”，其次則應(yīng)制定了本機(jī)構(gòu)同業(yè)存單管理辦法。

　　今年9月，“市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制”成立時(shí)，其成員只有工行、建行等10家銀行。

　　上周市場(chǎng)已提前“反應(yīng)”

　　市場(chǎng)對(duì)于同業(yè)存單的推出亦有所預(yù)期。上周上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）三月期限利率逆市上升，在其他期限利率大幅下降的情況下，三月期限Shibor升至5.167%，上升了44.73個(gè)基點(diǎn)。

　　此前市場(chǎng)預(yù)期三月期限正是同業(yè)存單推出初期的主要品種。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，同業(yè)存單對(duì)現(xiàn)有資金市場(chǎng)的格局影響可能并不大，因其參與主體有限。截至2013年7月末，一般性人民幣存款占全國(guó)大型銀行機(jī)構(gòu)資金來源的83.79%，而同業(yè)存款僅占4.43%。

　　■ 解讀

　　轉(zhuǎn)讓同業(yè)存單可增加流動(dòng)性

　　銀行和銀行、銀行和其他銀行間交易主體之間是如何相互融資的？同業(yè)存款、同業(yè)拆借，買入返售交易等都是可行的方式。同業(yè)拆借是銀行等金融機(jī)構(gòu)之間臨時(shí)調(diào)劑性的借貸行為，比如A銀行缺錢，可以找資金充裕的B銀行借錢，雙方根據(jù)市場(chǎng)利率約定借款利息，拆借的期限一般較短。

　　買入返售則是一種有抵押的借貸行為，比如A銀行缺錢，可以向B銀行賣出一定量的債券，并約定將在固定期限后以約定的金額買回來。同業(yè)存款則是指銀行以及財(cái)務(wù)公司、信托公司等在銀行開辦的存款業(yè)務(wù)，同業(yè)存款也是金融機(jī)構(gòu)融通資金的一種方式。

　　但以上方式，都是銀行與銀行、銀行與非銀金融機(jī)構(gòu)之間一對(duì)一的交易。而同業(yè)存單，類似于同業(yè)存款，但A銀行將1億元存入B銀行，會(huì)得到一張1億元的存單，由于是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，這張存單可以轉(zhuǎn)賣給C銀行，提前獲得資金。

　　交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，同業(yè)存單有助于促進(jìn)銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性平穩(wěn)運(yùn)行；定價(jià)由市場(chǎng)供求關(guān)系確定有利于增加資金富裕的金融機(jī)構(gòu)投資同業(yè)存單的意愿；存單的持有機(jī)構(gòu)根據(jù)需要還可以再行轉(zhuǎn)讓，以重新獲得相應(yīng)的流動(dòng)性。它的出現(xiàn)增加了一種市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)資金余缺、避免貨幣市場(chǎng)利率大起大落的手段。

(來源:新京報(bào))