保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老地產(chǎn)，有助于緩解社會(huì)養(yǎng)老壓力，有助于分擔(dān)政府特別是地方政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，具有良好的社會(huì)效益。為此，多方部門應(yīng)當(dāng)為保險(xiǎn)公司在養(yǎng)老地產(chǎn)領(lǐng)域的建設(shè)提供良好的發(fā)展環(huán)境。

　　保險(xiǎn)業(yè)投資養(yǎng)老地產(chǎn)一直是一個(gè)敏感的話題，其實(shí)，大可以擺上桌面好好說(shuō)一說(shuō)。

　　黨的十八大報(bào)告強(qiáng)調(diào):“在學(xué)有所教、勞有所得、病有所醫(yī)、老有所養(yǎng)、住有所居上持續(xù)取得新進(jìn)展，努力讓人民過(guò)上更好生活�！比欢�中國(guó)社科院的報(bào)告中指出，2011年以后的30年里，中國(guó)人口老齡化將呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)�！袄嫌兴�養(yǎng)”，無(wú)疑是當(dāng)今社會(huì)迫在眉睫的民生議題。這無(wú)疑給保險(xiǎn)業(yè)投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供了難得的資源優(yōu)勢(shì)和戰(zhàn)略機(jī)遇。

　　保險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老實(shí)體等不動(dòng)產(chǎn)內(nèi)容已經(jīng)得到了保監(jiān)會(huì)的認(rèn)可，保險(xiǎn)資金有可能成為投資養(yǎng)老地產(chǎn)行業(yè)的潛在主力，老年醫(yī)療、老年產(chǎn)品交易、公共配套等服務(wù)也將帶來(lái)不菲的投資回報(bào)。

　　一直以來(lái)，中國(guó)保險(xiǎn)公司投資渠道主要有固定收益類銀行存款、國(guó)債及基金等，與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的投資渠道相比過(guò)于單一。這一單一的投資渠道導(dǎo)致較低的投資收益率。

　　保險(xiǎn)資金投資房地產(chǎn)顯然可以獲取可觀的收益。另外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)只有通過(guò)發(fā)展長(zhǎng)期持有且收益均衡穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)形態(tài)才能有效抵御經(jīng)濟(jì)周期和資本市場(chǎng)波動(dòng)給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)具有需求剛性、與資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較低、投資回收期長(zhǎng)且受益均衡穩(wěn)定等特征，因而投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)可較大程度回避經(jīng)濟(jì)周期性風(fēng)險(xiǎn)和資本市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，有效提高保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)匹配水平。

　　目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)發(fā)展出了一些機(jī)構(gòu)養(yǎng)老社區(qū)，比較著名的有北京的東方太陽(yáng)城，上海的親和源等。這些養(yǎng)老社區(qū)的建立和發(fā)展已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，也為保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老地產(chǎn)提供了參考。

　　保險(xiǎn)公司開發(fā)養(yǎng)老地產(chǎn)主要選擇“持有”作為其經(jīng)營(yíng)模式，即在養(yǎng)老社區(qū)建成后，其住宅不予出售，而是用于長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)。而保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)主要來(lái)自于社區(qū)的入住費(fèi)與配套的物業(yè)管理服務(wù)（例如醫(yī)療、娛樂和護(hù)理服務(wù)）費(fèi)用。由于保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老地產(chǎn)并非是將住宅直接出售，因此這種“持有”的經(jīng)營(yíng)模式可以有效地將壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈拉長(zhǎng)，并且能很好地與醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等產(chǎn)品連接起來(lái)。此外，養(yǎng)老社區(qū)穩(wěn)定的出租率能夠帶來(lái)相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)率，滿足了保險(xiǎn)資金安全性、長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性、流動(dòng)性的需求。

　　其實(shí)，保險(xiǎn)公司可以采取多種靈活的經(jīng)營(yíng)模式來(lái)滿足所定位的養(yǎng)老客戶需求。比如，房產(chǎn)抵押模式即“以房養(yǎng)老”，或者在征得老人同意之后，保險(xiǎn)公司將老人原有住房出租，老人以租金收入來(lái)抵交其在養(yǎng)老地產(chǎn)的日常費(fèi)用。也可以采取置換的方式將老人原有的住房與其在養(yǎng)老社區(qū)的住宅進(jìn)行等價(jià)換房，保險(xiǎn)公司因此將養(yǎng)老地產(chǎn)與老年客戶房產(chǎn)盤活，使舊房資產(chǎn)變成一筆穩(wěn)定的現(xiàn)金流，既可用于減輕老人入住養(yǎng)老地產(chǎn)的負(fù)擔(dān)使其晚年生活得到保障，同時(shí)也可以保證保險(xiǎn)公司養(yǎng)老地產(chǎn)的入住率和周轉(zhuǎn)率。

　　筆者看來(lái)，保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老地產(chǎn)，有助于緩解社會(huì)養(yǎng)老壓力，有助于分擔(dān)政府特別是地方政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，具有良好的社會(huì)效益。為此，多方部門應(yīng)當(dāng)為保險(xiǎn)公司在養(yǎng)老地產(chǎn)領(lǐng)域的建設(shè)提供良好的發(fā)展環(huán)境。

　　首先，政府應(yīng)當(dāng)給予保險(xiǎn)公司一定的補(bǔ)貼或者稅收減免。比如，每增加一名老年人入住，則給予保險(xiǎn)公司一定的資金補(bǔ)貼或稅收優(yōu)惠。通過(guò)經(jīng)濟(jì)上的支持，降低保險(xiǎn)公司的投入成本，鼓勵(lì)吸引保險(xiǎn)公司進(jìn)駐養(yǎng)老地產(chǎn)。

　　同時(shí)，政府還可以為發(fā)展養(yǎng)老地產(chǎn)的保險(xiǎn)公司制定土地優(yōu)惠政策。與政府提供的福利性的養(yǎng)老住房不同，養(yǎng)老地產(chǎn)具有盈利性質(zhì)。因此，政府不適合直接為保險(xiǎn)公司劃撥供地。然而土地的高成本又成為制約養(yǎng)老地產(chǎn)發(fā)展的一個(gè)重要因素。因此，政府出臺(tái)適當(dāng)?shù)耐恋卣�策支持無(wú)疑會(huì)為保險(xiǎn)公司解決高成本的問題，促進(jìn)養(yǎng)老地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　其次，保險(xiǎn)監(jiān)管部門可以適當(dāng)放松關(guān)于保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老地產(chǎn)的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。在市場(chǎng)環(huán)境規(guī)范的前提下，給予保險(xiǎn)公司適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管政策支持。在放寬保險(xiǎn)資金投入不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的同時(shí)，適當(dāng)放松其保險(xiǎn)資金來(lái)源渠道和保險(xiǎn)公司準(zhǔn)入門檻，積極引導(dǎo)保險(xiǎn)公司對(duì)于養(yǎng)老地產(chǎn)的投資行為。

　　對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，當(dāng)前正是著力發(fā)展養(yǎng)老地產(chǎn)的一個(gè)良好契機(jī)。養(yǎng)老地產(chǎn)的發(fā)展關(guān)系到房地產(chǎn)、投資、保險(xiǎn)與養(yǎng)老等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的整合。運(yùn)用“福利性事業(yè)、經(jīng)濟(jì)型運(yùn)作”的經(jīng)營(yíng)模式，真正實(shí)現(xiàn)老年人的“老有所養(yǎng)、老有所醫(yī)、老有所教、老有所學(xué)、老有所為和老有所樂”的六老生活目標(biāo)。

　�。ㄗ髡呦抵醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院研究生）