在過去三年里，股指期貨交出了堪稱完美的答卷。

　　中國證券報記者獲悉，截至2012年底，股指期貨投資者賬戶總數(shù)達(dá)12.6萬戶。經(jīng)過投資者適當(dāng)性制度的篩選，股指期貨投資者大多是有豐富經(jīng)驗的股票、商品期貨投資者，風(fēng)險承受能力較強(qiáng)，交易較為理性，參與度較高，交易賬戶占比逐年提升。

　　機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易的范圍逐步擴(kuò)大。目前，證券、基金、信托、QFII、保險等機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易的政策均已明確。

　　三年以來，股指期貨的成交、持倉大幅增加，結(jié)構(gòu)日趨改善。從上市至今，滬深300股指期貨合約累計成交2億手，持倉量由上市初期的不足1萬手增加至目前的超過12萬手。2012年股指期貨成為全球交易量排名第五的指數(shù)期貨合約。

　　股指期貨的成交持倉比穩(wěn)步下降，進(jìn)一步向境外成熟市場水平靠攏。隨著套保和套利交易者的市場參與度不斷提高，投機(jī)成交持倉占比有所下降，套保套利成交持倉占比有所上升，參與者結(jié)構(gòu)日趨改善。

　　就市場的運(yùn)行情況而言，期現(xiàn)擬合度較好，運(yùn)行質(zhì)量穩(wěn)步提升。從上市至2012年末，股指期貨主力合約與滬深300指數(shù)的價格相關(guān)性高達(dá)99.90%，基差率維持在±1%以內(nèi)，為市場功能發(fā)揮奠定了良好基礎(chǔ)。

　　自股指期貨上市至2013年4月，共實現(xiàn)35個合約的順利交割，交割量僅相當(dāng)于市場日均持倉量的1.95%，交割占比較低。期現(xiàn)貨市場均未出現(xiàn)“交割日效應(yīng)”，期貨交割未對股市運(yùn)行造成不利影響，也沒有出現(xiàn)對到期合約交割的炒作。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，期指平穩(wěn)健康運(yùn)行三年與嚴(yán)格的監(jiān)管密不可分，也杜絕了風(fēng)險事件。中國證券報記者獲悉，自股指期貨上市以來，中金所作為市場組織者，對投資者的交易行為實行全程監(jiān)管，始終堅持嚴(yán)格監(jiān)管理念，嚴(yán)控運(yùn)行風(fēng)險。市場交易秩序良好，未出現(xiàn)重大違法違規(guī)交易行為，沒有出現(xiàn)會員強(qiáng)制平倉、客戶投訴和交易糾紛。中金所還不斷完善市場規(guī)則，進(jìn)行市場推介，出臺一系列制度鼓勵投資者參與股指期貨市場進(jìn)行風(fēng)險控制、資產(chǎn)管理和產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　自上市以來，股指期貨總體運(yùn)行平穩(wěn)、理性、規(guī)范、成熟，市場監(jiān)管嚴(yán)格，交易秩序良好，交易規(guī)模適度，持倉穩(wěn)步增加，成交持倉比顯著下降，機(jī)構(gòu)投資者有序參與，市場功能逐步發(fā)揮，市場運(yùn)行質(zhì)量和成熟度較高。

(來源:中國證券報)