人民網(wǎng)北京6月3日電 （李海霞）2日晚間，中國人民銀行正式發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》(下稱“《辦法》”)。根據(jù)該《辦法》，大額存單發(fā)行利率以市場(chǎng)化方式確定。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，央行此舉意味著我國利率市場(chǎng)化改革向前邁進(jìn)了重要一步。同時(shí)，在市場(chǎng)化競(jìng)爭下，存款相對(duì)稀缺的小銀行未來會(huì)有攬儲(chǔ)壓力，可能會(huì)迫使其提高存款利率來對(duì)抗存款的分流。

《辦法》指出，個(gè)人投資人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元，機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于1000萬元。

同時(shí)，大額存單期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年共9個(gè)品種。大額存單發(fā)行利率以市場(chǎng)化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計(jì)息，浮動(dòng)利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息。

利率市場(chǎng)化邁出重要一步

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，我國存款保險(xiǎn)制度已于5月1日實(shí)施，此次推出大額存單，離存款利率完全市場(chǎng)化只剩下最后的一公里。

民生固收分析師李奇霖分析稱，存款保險(xiǎn)推出，存款利率市場(chǎng)化制度準(zhǔn)備已經(jīng)就緒。“大額存單作為銀行主動(dòng)負(fù)債管理工具，其推出意味著銀行負(fù)債端自主定價(jià)能力增強(qiáng)，下一步是放開存款利率浮動(dòng)上限，先大額后小額，先長期后短期，實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化�！�

在中國銀行國際金融研究所副所長宗良看來，央行推出大額存單“是利率市場(chǎng)化的重要一步。”他認(rèn)為，“對(duì)銀行而言，增加了一個(gè)更靈活的融資渠道；對(duì)普通消費(fèi)者而言，則又多了一個(gè)更安全的投資方式�！�

《辦法》顯示，此次推出的大額存單，是面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的金融產(chǎn)品，屬一般性存款。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，其推出將為未來利率上限徹底解除后，一般性存款的定價(jià)提供參照，“因而，是利率完全市場(chǎng)化的倒數(shù)第二步——最后一步就是宣布完全解除管制。”

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在對(duì)此回應(yīng)時(shí)表示，大額存單的推出，有利于有序擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制；也有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，培育企業(yè)、個(gè)人等零售市場(chǎng)參與者的市場(chǎng)化定價(jià)理念，為繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化進(jìn)行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。

今年5月，央行在降息的同時(shí)，將存款利率上限由1.3倍提高到了1.5倍。為存款利率市場(chǎng)化的推進(jìn)營造了良好的環(huán)境。

銀行攬儲(chǔ)壓力增大或提高存款利率

魯政委認(rèn)為，從利率市場(chǎng)化先行者的經(jīng)歷看，未來大額存單將會(huì)成為銀行負(fù)債端企業(yè)和居民最主要的存款形式。而大額存單的推出勢(shì)必會(huì)引起銀行對(duì)于一般存款的爭奪，競(jìng)爭加劇。

事實(shí)上，按照目前的普遍情況來看，大額存單的居民門檻是30萬，一般都是銀行的高端客戶，這些客戶和銀行的議價(jià)能力比較強(qiáng)。若大額存單利率低于存款利率，它的需求就會(huì)變?nèi)酰瑳]有競(jìng)爭力從而無法推進(jìn)。

華創(chuàng)證券債券組的研究員認(rèn)為，短期內(nèi)大額存單首先將在大行進(jìn)行試點(diǎn)，相當(dāng)于變相提高了大行的存款利率，使得儲(chǔ)戶更加傾向于將存款轉(zhuǎn)移到大行中，對(duì)于存款本來就相對(duì)稀缺的小銀行來說，將會(huì)增加其攬儲(chǔ)壓力，可能會(huì)迫使其提高存款利率甚至提供理財(cái)利率來對(duì)抗存款的分流。

今年5月11日，央行年內(nèi)二度降息，根據(jù)央行要求，銀行可以根據(jù)自身需求，將存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。測(cè)算可知，各期限定期存款利率最高可為三個(gè)月2.775%、半年3.075%、一年3.375%、二年4.275%、三年5.25%。

消息出爐后，多家銀行也在第一時(shí)間將各期限存款利率調(diào)整至最新狀態(tài)。截至5月12日，城商行最為積極，多期限存款利率上浮40%以上，股份行上浮力度則大多在20%-25%之間。四大行則最低，其中一年期定存利率上浮約11%，兩年期上浮5.26%，三年期執(zhí)行基準(zhǔn)利率。

然而，近期銀行的存款利率悄然變動(dòng)。截至6月2日，部分城商行下調(diào)利率，股份行卻在上調(diào)利率。

南京銀行5月15日公告稱，將一年期存款利率調(diào)整為3%，上浮幅度由40%下降至33%；5月20日，包商銀行也在官網(wǎng)上掛出最新存款利率，一年期利率為3%，上浮幅度也降至33%。

就在城商行下調(diào)存款利率的同時(shí)，一些股份行卻在上調(diào)利率。交通銀行及招商銀行在央行剛宣布降息之后，各期限存款利率最高只上浮13.5%，部分期限甚至未上浮，但是北京地區(qū)這兩家銀行的存款利率已經(jīng)上浮30%。

此前存款利率上浮22%的光大銀行最近也有新調(diào)整，目前一年期及以下期限定期存款，如存款金額超過5萬元（包括），可享受利率上浮30%的優(yōu)惠，在1-5萬元之間則可以享受上浮25%的優(yōu)惠。

在專家看來，大額存單的推出，會(huì)使銀行的一般存款利率有了“對(duì)標(biāo)價(jià)”。在魯政委看來，大額存單“發(fā)行利率以市場(chǎng)化方式確定”這意味著，大額存單利率不受現(xiàn)有存款利率上限管理的制約，由此將顯著擠壓目前“結(jié)構(gòu)性存款”的空間，提高商業(yè)銀行存款定價(jià)的規(guī)范性和透明度。

華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳認(rèn)為，雖然短期來看，大額存單的推出會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行存款成本的輕微上升，但中長期來看有利于豐富負(fù)債手段和主動(dòng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的沖擊，更多地將資金留在銀行體系。

“大額存單的推出，將使商業(yè)銀行以往在攬儲(chǔ)大戰(zhàn)中的隱形成本顯性化，有助于減少存款營銷中的不規(guī)范行為。” 楊馳說。