許多地方國(guó)企在經(jīng)營(yíng)不善的情況下，會(huì)向銀行舉債，其貸款越多，支付的財(cái)務(wù)費(fèi)用越高，導(dǎo)致利潤(rùn)進(jìn)一步下降

　　　　1—6月全國(guó)國(guó)企利潤(rùn)公布，中央企業(yè)利潤(rùn)增速依舊與地方國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)增速保持“兩重天”態(tài)勢(shì)。原因在于，央企具有的政策、技術(shù)、資源優(yōu)勢(shì)較多，而且規(guī)模較大。地方國(guó)企的優(yōu)勢(shì)相對(duì)來(lái)說(shuō)少一些，而且鋼鐵、煤炭、有色金屬等行業(yè)為地方國(guó)企的主要行業(yè)領(lǐng)域，在經(jīng)濟(jì)下行期，這些行業(yè)受到?jīng)_擊較大。

　　在負(fù)債方面，地方國(guó)企的增速也相比央企更快。其實(shí)，與過(guò)去的數(shù)據(jù)相比，央企負(fù)債率是高于地方國(guó)企的，但在經(jīng)濟(jì)放緩情況下，央企負(fù)債相對(duì)穩(wěn)定，而地方國(guó)企負(fù)債增長(zhǎng)較快，使形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

　　這是因?yàn)樵S多地方國(guó)企在經(jīng)營(yíng)不善的情況下，會(huì)向銀行舉債，或者通過(guò)其它渠道發(fā)債來(lái)解決，舉債中的一部分還要支付財(cái)務(wù)費(fèi)用，銀行貸款越多，支付的財(cái)務(wù)費(fèi)用越高，而財(cái)務(wù)費(fèi)用走高必然會(huì)影響利潤(rùn)份額。而且地方國(guó)企對(duì)市場(chǎng)并不是特別敏感，在經(jīng)濟(jì)下行期調(diào)整的速度較慢。很多地方國(guó)企沒(méi)有根據(jù)上半年市場(chǎng)狀況進(jìn)行及時(shí)調(diào)整、壓縮成本，而是通過(guò)增加銀行貸款，維持過(guò)去生產(chǎn)的水平和職工收入水平，一定程度上造成了成本侵蝕利潤(rùn)的情況出現(xiàn)，這就導(dǎo)致利潤(rùn)進(jìn)一步下降。

　　相比之下，央企的負(fù)債率其實(shí)沒(méi)有太大變化，舉債規(guī)模比較穩(wěn)定，加上各方面優(yōu)勢(shì)，在現(xiàn)有情況下，雖然也受到一定沖擊，但比地方國(guó)企受到的沖擊小，面對(duì)市場(chǎng)調(diào)整的壓力就會(huì)相對(duì)小一些。當(dāng)然也有些央企，如有色行業(yè)受沖擊較大。

　　1—6月的國(guó)企利潤(rùn)、央企利潤(rùn)的雙回升，代表了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本趨向。國(guó)企利潤(rùn)出現(xiàn)回升，與中央政策的導(dǎo)向是一致的。整個(gè)宏觀政策還是要鼓勵(lì)優(yōu)先發(fā)展一些產(chǎn)業(yè)，這些發(fā)展有利于國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。