人民網(wǎng)北京7月11日電 （記者黃盛）為切實(shí)回應(yīng)投資者關(guān)切，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，經(jīng)充分評(píng)估當(dāng)前市場(chǎng)情況，證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的申請(qǐng)，自2024年7月11日起實(shí)施。存量轉(zhuǎn)融券合約可以展期，但不得晚于9月30日了結(jié)。

同時(shí)，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%，自2024年7月22日起實(shí)施。

據(jù)記者了解，融資業(yè)務(wù)是指證券公司向客戶(hù)提供資金融資的服務(wù)，客戶(hù)通過(guò)借來(lái)的資金加了杠桿可以買(mǎi)入更多的股票。融券業(yè)務(wù)是指投資者借入證券公司的股票，然后賣(mài)出并獲得資金，待股價(jià)下跌后再以更低的價(jià)格買(mǎi)回股票歸還給證券公司，從而實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)則是指當(dāng)證券公司沒(méi)有足夠的股票供投資者融券賣(mài)出時(shí)，證券公司會(huì)通過(guò)向其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人借入股票，然后將這些股票轉(zhuǎn)借給投資者進(jìn)行融券交易。這樣的操作，能夠幫助投資者實(shí)現(xiàn)融券交易的目標(biāo)，同時(shí)也為證券公司提供了增加業(yè)務(wù)規(guī)模和收入的機(jī)會(huì)。

從國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)發(fā)展和集中監(jiān)管實(shí)際需要出發(fā)，我國(guó)從2013年前后建立了轉(zhuǎn)融通制度，一方面為融資融券業(yè)務(wù)提供必要的資金和證券來(lái)源；另一方面也為監(jiān)管部門(mén)掌握業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，加強(qiáng)日常監(jiān)管，及時(shí)采取逆周期調(diào)節(jié)措施提供了手段。

證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月底，融券、轉(zhuǎn)融券規(guī)模累計(jì)下降64%、75%。融券規(guī)模占A股流通市值約0.05%，每日融券賣(mài)出額占A股成交額的比例由0.7%下降至0.2%，對(duì)市場(chǎng)的影響明顯減弱，為暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件。此次調(diào)整對(duì)存量業(yè)務(wù)分別明確了依法展期和新老劃斷安排，這有助于防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)健有序運(yùn)行。

在證監(jiān)會(huì)宣布批準(zhǔn)暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)后，上交所、深交所、北交所三家交易所同步發(fā)布《關(guān)于調(diào)整融券交易保證金比例的通知》，規(guī)定投資者融券賣(mài)出時(shí)，融券保證金比例不得低于100%。其中，投資者為私募證券投資基金的，融券賣(mài)出的融券保證金比例不得低于120%。

另?yè)?jù)記者梳理，去年下半年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況和投資者關(guān)切，采取了一系列加強(qiáng)融券和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)監(jiān)管的舉措——

2023年10月，證監(jiān)會(huì)圍繞優(yōu)化融券交易和轉(zhuǎn)融通證券出借交易發(fā)布一系列舉措，比如提高融券保證金，融券保證金比例不得低于80%。其中，投資者為私募證券投資基金的，融券賣(mài)出時(shí)，融券保證金比例不得低于100%。此外，限制上市高管和核心員工融券出借，并對(duì)大宗套利等借助融券非正當(dāng)獲利方式進(jìn)行監(jiān)管。

今年1月28日，證監(jiān)會(huì)再次調(diào)整融券制度，一是全面暫停限售股出借，1月29日實(shí)施；二是將轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)化約定申報(bào)由實(shí)時(shí)可用調(diào)整為次日可用，對(duì)融券效率進(jìn)行限制。因涉及系統(tǒng)調(diào)整等因素，自3月18日起實(shí)施。隨后，中證金融公司通知，暫停轉(zhuǎn)融通借入證券實(shí)時(shí)可用。

今年2月6日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就“兩融”融券業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問(wèn)，對(duì)融券業(yè)務(wù)提出三方面進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管的措施：一是暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)；二是要求證券公司加強(qiáng)對(duì)客戶(hù)交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相T+0交易）的投資者提供融券；三是持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，將依法打擊利用融券交易實(shí)施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)旨在進(jìn)一步呵護(hù)市場(chǎng)并防止惡意“做空”力量，打擊利用融券交易實(shí)施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。

證監(jiān)會(huì)表示，將深入貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，始終將維護(hù)制度公平性和提升市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性放在突出位置。同時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)情況，加強(qiáng)日常監(jiān)管和逆周期調(diào)節(jié)，對(duì)不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為從嚴(yán)打擊，保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，切實(shí)維護(hù)投資者利益。

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