國際金融危機爆發(fā)以來，按照二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人峰會確定的金融監(jiān)管改革目標(biāo)，在金融穩(wěn)定委員會和巴塞爾委員會主導(dǎo)下，全球主要經(jīng)濟體系攜手共建銀行監(jiān)管新框架，在《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》基礎(chǔ)上出臺了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，并提出了全面加強金融監(jiān)管的一攬子政策建議。各國監(jiān)管部門為維護本國金融安全，紛紛加快了銀行監(jiān)管改革步伐。美國出臺《多德—弗蘭克法案》，歐盟提出統(tǒng)一銀行監(jiān)管，英國要求銀行業(yè)設(shè)立不同業(yè)務(wù)風(fēng)險隔離的“圍欄”，新加坡金管局要求銀行資本充足率仍必須在12%以上。這些規(guī)則的變動正在推動全球銀行業(yè)所面臨的監(jiān)管環(huán)境發(fā)生著劇烈變革。中國銀行監(jiān)管的理念和手段在短期內(nèi)實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，很大程度上得益于在立足中國國情基礎(chǔ)上的、對國際監(jiān)管經(jīng)驗的吸收和轉(zhuǎn)化，而且受金融全球化和“后危機時代”國際金融監(jiān)管合作加強的影響，這種吸收轉(zhuǎn)化變得更為頻密。

　　新監(jiān)管體系、利率市場化、金融脫媒帶來挑戰(zhàn)

　　中國銀行業(yè)的發(fā)展，正在越來越多地受到新資本監(jiān)管體系、利率市場化和金融脫媒的影響，可能面臨著規(guī)模增長減速、資本補充壓力等一系列挑戰(zhàn)。資本充足率的約束及嚴格資本監(jiān)管的趨勢將對中國銀行未來的增長模式和發(fā)展路徑產(chǎn)生重大的影響。一方面，新資本監(jiān)管體系將推動銀行業(yè)從以往的服務(wù)于重資產(chǎn)行業(yè)向輕資產(chǎn)的服務(wù)業(yè)傾斜，利率市場化無疑為這種轉(zhuǎn)變提供了更加合理的定價工具。但另一方面，在漸進的利率市場化和金融脫媒過程中，銀行與“影子銀行”體系相互關(guān)聯(lián)，所面臨的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險都在變化，對中國銀行業(yè)的風(fēng)險管理能力和監(jiān)管能力也提出了更高要求。

　　宏觀經(jīng)濟回落對中國銀行業(yè)的微觀風(fēng)險管理以及逆周期資本調(diào)節(jié)提出新要求。存貸款業(yè)務(wù)是目前中國商業(yè)銀行最主要的業(yè)務(wù)，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利具有明顯的順周期特性。自2003年商業(yè)銀行改革以來，中國經(jīng)濟基本處于上行周期，中國銀行業(yè)也分享了經(jīng)濟高速增長。從目前情況來看，經(jīng)濟基本面難以支撐更高的增速，隨著貨幣政策回歸常態(tài)，信貸已不具備繼續(xù)快速增長的基礎(chǔ)，銀行業(yè)將面臨經(jīng)濟趨于平緩的檢驗。如何在實施新資本協(xié)議中，逐步健全符合中國經(jīng)濟運行的逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，同時有效防范經(jīng)濟周期波動帶來的銀行業(yè)風(fēng)險，是一個重要命題。

　　金融脫媒和利率市場化推進對銀行全面風(fēng)險管理構(gòu)成了新挑戰(zhàn)。2012年以來，中國央行已連續(xù)兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，并使用雙向浮動、不對稱兩種調(diào)整機制，利率市場化改革漸進推進。同時，金融脫媒中出現(xiàn)的利率多軌制進一步倒逼利率市場化改革。這一方面分流了銀行存貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，挑戰(zhàn)過度依賴存貸利差收入的傳統(tǒng)盈利模式，另一方面，在金融脫媒過程中，銀行資產(chǎn)規(guī)模正在從表內(nèi)向表外轉(zhuǎn)移，銀信合作、銀證票據(jù)、資產(chǎn)證券化、回購以及其他表外業(yè)務(wù)不斷出現(xiàn)和傳統(tǒng)銀行體系交織在一起，銀行所面臨的市場風(fēng)險和資產(chǎn)負債錯配風(fēng)險都有所上升。這就要求銀行在實施新協(xié)議過程中對實際上的風(fēng)險自留和關(guān)聯(lián)部分及時計提相應(yīng)的撥備和資本，盡可能對新業(yè)務(wù)和新風(fēng)險實現(xiàn)全面覆蓋。同時，也要求監(jiān)管部門擁有更加全面的風(fēng)險監(jiān)管視野和不斷提升的風(fēng)險監(jiān)管方法。

　　新資本協(xié)議引發(fā)盈利和管理模式全新變革

　　新資本協(xié)議將引導(dǎo)銀行實現(xiàn)從資本消耗型向資本節(jié)約型的新轉(zhuǎn)變。新的資本管理辦法根據(jù)不同的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險水平，提出不同的資本要求，鼓勵銀行優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強金融創(chuàng)新和金融服務(wù)，最大程度地降低資本消耗，實現(xiàn)風(fēng)險調(diào)整后資本收益的最大化。這將引發(fā)商業(yè)銀行盈利模式和管理模式的深刻變革。商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變此前依賴規(guī)模擴張的外延式發(fā)展模式，注重發(fā)展資本節(jié)約型業(yè)務(wù)，以盡可能少的資本消耗獲得盡可能多的效益與價值，走出“擴張、融資、再擴張、再融資”的循環(huán)怪圈。注重加快發(fā)展零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和中小企業(yè)業(yè)務(wù)，致力于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)與收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。目前，在資本規(guī)則的引導(dǎo)下，中小企業(yè)和個人成為了銀行金融服務(wù)和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點，提供更好的服務(wù)和更全的金融產(chǎn)品也成為了銀行的重要競爭手段。這將促進銀行更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟的真實融資需要，并助力中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

　　新資本協(xié)議將推動資本補充渠道多元化、資本工具創(chuàng)新應(yīng)有所突破�！栋腿麪枀f(xié)議》頒布后，資本工具創(chuàng)新已成為國際商業(yè)銀行資本補充的重要手段。一些銀行已經(jīng)發(fā)行了附帶轉(zhuǎn)股或者減記條款的多幣種資本創(chuàng)新工具，并進行不同的組合和設(shè)計，為傳統(tǒng)的資本市場增加了新的元素。這對于中國銀行業(yè)起到了示范和借鑒作用。

　　中國新資本協(xié)議實施后，資本工具的合格標(biāo)準(zhǔn)將進一步提高，資本定義將更為嚴格，已發(fā)行的次級債需退出，從而也會加速商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的進程。目前，中國商業(yè)銀行補充一級資本的方式主要通過自身利潤留存和發(fā)行普通股，資本補充渠道狹窄、結(jié)構(gòu)單一，缺乏其他一級資本工具。這在一定程度上制約了銀行為實體經(jīng)濟增長提供信貸支持的能力。

　　近來，中國銀監(jiān)會提出發(fā)展創(chuàng)新資本工具，豐富金融市場投資產(chǎn)品，為商業(yè)銀行拓寬一級資本工具補充渠道。征求意見稿指出，從2013年1月1日起，商業(yè)銀行發(fā)行的“其他一級資本工具”（除了自身利潤留存和普通股）和二級資本工具，除滿足關(guān)于過渡期的相關(guān)安排外，還應(yīng)在發(fā)行文件中約定，在觸發(fā)條件發(fā)生情況下，通過減記或轉(zhuǎn)股的方式來吸收損失。這將拓寬中國商業(yè)銀行融資渠道，打開其他一級資本工具和二級資本工具創(chuàng)新的空間。

　�。ㄗ髡邽閲鴦�(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長，中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家）