自2007年南京銀行、寧波銀行和北京銀行三家城商行登陸A股至今,六年時間A股市場沒再接納一家城商行。雖然IPO重啟在即,但城商行仍看不到希望。在此不利形勢下,一些城商行采用了其他方式來緩解資本壓力,其中包括尋求H股上市。

　　近日有傳言稱,徽商銀行、重慶銀行H股上市獲銀監(jiān)會放行。但業(yè)內(nèi)人士表示,目前銀行股估值處于低位,且有上市需求的銀行很多,最終定價會很低,現(xiàn)在還不是城商行上市的最好時機。被深度卷入的地方債風(fēng)險,也可能成為城商行上市的絆腳石。

　　傳徽商銀行重慶銀行H股上市 獲銀監(jiān)會放行

　　據(jù)理財周報報道,一位接近銀監(jiān)會的人士處了解到,最近,城商行的H股上市有了新的進展。據(jù)該人士介紹稱,不久前,銀監(jiān)會曾召集幾家城商行開了一個交流會,商量分批赴港上市的問題,其中就有上海銀行、徽商銀行、重慶銀行。會上,銀監(jiān)會明確表示支持城商行通過H股上市補充資本。

　　“剛開始,銀監(jiān)會打算從其中挑選一家城商行作為第一家城商行進行赴港上市‘試點’,最后選了徽商銀行、重慶銀行兩家,而這兩家剛剛拿到了銀監(jiān)會的批文,已經(jīng)到了證監(jiān)會環(huán)節(jié)。”該人士稱。

　　此前,6月14日,銀監(jiān)會曾公告稱,核準(zhǔn)《重慶銀行股份有限公司章程(草案)》,該章程自H股發(fā)行上市之日起正式生效;重慶銀行在H股發(fā)行上市后,盡快做好工商登記和信息披露工作,并將變更后正式的公司章程文本及時報重慶銀監(jiān)局備案。這是重慶銀行赴H股上市的公開的最新進展,而徽商銀行目前還沒有公開的進展情況。

　　城商行H股IPO首單會花落誰家?

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道稱,城商行赴港上市,主要緣于A股上市申請的長期擱置與監(jiān)管層對H股上市的鼓勵。日前已有多家城商行籌備或計劃赴港上市,其中上海銀行、重慶銀行、大連銀行、徽商銀行已向銀監(jiān)會遞交H股上市申請。

　　上海銀行在2012年4月的股東大會上通過H股發(fā)行方案,計劃發(fā)行不超過12億股。然而,從資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營水平、市場規(guī)模等基本面來看,上海銀行均超過其他未上市城商行。

　　重慶銀行也于2012年開始籌備H股上市,并在2013年2月的股東大會上通過上市相關(guān)方案,正式把H股納入上市選項之一。該行原行長甘為民年初升任董事長后,H股上市推進工作提速,同時也在積極與投行、基石投資者等接洽。據(jù)悉,為籌備H股上市,重慶銀行已計劃降低國有持股比例。它的優(yōu)勢在于,重慶方面在2010年成功推進重慶農(nóng)商行H股上市,在監(jiān)管協(xié)調(diào)與流程熟悉上更有經(jīng)驗。

　　同樣計劃降低國有持股比例的還有徽商銀行。2013年4月,徽商銀行股東大會通過H股上市議案的同時,還審議通過了在發(fā)行H股中,國有股份減持的相關(guān)議案。知情人士透露,徽商銀行也在與其他中介機構(gòu)接觸,新加坡淡馬錫可能成為基石投資者。

　　此外,大連銀行甚至破釜沉舟,已向證監(jiān)會申請終止A股IPO,全力轉(zhuǎn)向H股上市。

　　多家銀行競相爭取“第一家H股上市城商行”的身份,主要有兩個考慮。一是品牌效應(yīng),包括客戶營銷及跨區(qū)經(jīng)營等政策利好;二是香港市場容量有限,先發(fā)行的銀行,發(fā)行價格和募集資金會高一些。

　　業(yè)內(nèi):不是最好時機

　　“盡管城商行資本金壓力較大,但目前銀行股的估值處于低位,而有上市需求的銀行很多,最終定價會很低。”深圳某銀行業(yè)分析師認為,現(xiàn)在還不是城商行上市的最好時機。

　　此外,規(guī)范成本也是赴港上市一大負擔(dān)。安邦咨詢分析指出,城商行經(jīng)營的不規(guī)范,以及被深度卷入的地方債風(fēng)險,都可能成為城商行上市的絆腳石。尤其是地方債,在國際國內(nèi)市場的高度擔(dān)憂中,城商行上市很難闖過地方債關(guān)。