本周是十八屆三中全會(huì)召開(kāi)之前的最后一個(gè)交易周，周一滬深兩市整體呈現(xiàn)縮量沖高回落走勢(shì)。由于市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，十八屆三中全會(huì)的改革內(nèi)容低于預(yù)期的可能性較大，因此一些改革題材股可能會(huì)在會(huì)議開(kāi)啟之前回調(diào)。

　　截至11月4日收盤(pán)，上證綜指報(bào)2149.63點(diǎn)，微漲0.07點(diǎn)，成交663.1億元；深證成指報(bào)8416.93點(diǎn)，下跌34.79點(diǎn)，跌幅為0.41%，成交736.1億元。板塊方面，銀行、券商等金融權(quán)重板塊沒(méi)能繼續(xù)發(fā)力護(hù)盤(pán)，反成周一做空殺跌的主力軍。而此前表現(xiàn)出色的互聯(lián)網(wǎng)概念卻成為領(lǐng)跌板塊。

　　“短期市場(chǎng)變化不大，行情逐漸向基本面回歸，中小板、創(chuàng)業(yè)板等成長(zhǎng)股繼續(xù)全面退潮，由于十八屆三中全會(huì)低于預(yù)期可能性大，自貿(mào)區(qū)、土改等改革題材股繼續(xù)調(diào)整�！毙胚_(dá)證券首席策略分析師王松柏指出。

　　在已經(jīng)發(fā)布完畢的三季報(bào)中，不少中小板和創(chuàng)業(yè)板中的成長(zhǎng)型企業(yè)業(yè)績(jī)不理想，進(jìn)而導(dǎo)致近期成長(zhǎng)股的連續(xù)調(diào)整。對(duì)此，王松柏認(rèn)為，導(dǎo)致成長(zhǎng)股調(diào)整的原因除了業(yè)績(jī)不及預(yù)期外，還包括機(jī)構(gòu)投資者為了提前鎖定年度業(yè)績(jī)而拋售，這一因素將在11月中下旬逐步得到緩解，成長(zhǎng)股可能迎來(lái)階段性反彈，尤其是各行業(yè)的龍頭。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，上周五公布的10月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.4%，較9月上行0.3個(gè)百分點(diǎn)，雖然看上去很美，但市場(chǎng)人士認(rèn)為已經(jīng)出現(xiàn)瑕疵。國(guó)金證券財(cái)富管理中心分析師指出：“10月PMI上行主要靠產(chǎn)出擴(kuò)張支撐指數(shù)，需求下滑且弱于季節(jié)規(guī)律，然而，購(gòu)進(jìn)價(jià)格下滑、采購(gòu)量環(huán)比放緩顯示企業(yè)擴(kuò)張趨緩，預(yù)計(jì)10月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將整體處于回落之中，但幅度不會(huì)太大�！�

　　對(duì)于十八屆三中全會(huì)對(duì)A股本周的影響，該券商分析師則相對(duì)樂(lè)觀：“在政策預(yù)期的助推下，本周大盤(pán)或仍有一定的上漲空間，建議穩(wěn)健的投資者觀望為主，激進(jìn)的投資者可關(guān)注第三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股以及受益改革的板塊�！�

　　王松柏則認(rèn)為，十八屆三中全會(huì)的改革內(nèi)容低于預(yù)期的可能性較大，他具體指出：“比如即使土地改革有進(jìn)展，也可能是以試點(diǎn)的方式進(jìn)行，全面鋪開(kāi)的可能性不高；自貿(mào)區(qū)兩三年內(nèi)都難以推出除上海外的第二家。符合預(yù)期的改革可能包括發(fā)行優(yōu)先股、推出新商品期貨、擴(kuò)容新三板、放開(kāi)二胎、國(guó)企拆分，而國(guó)企改革整體上難以有大的動(dòng)作。一旦較高的政策預(yù)期落空，相關(guān)改革題材股面臨一定的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。”