對于投資而言，一個重要的問題是，那些小而美的東西是否能夠成長為大眾消費品？也就是說，產(chǎn)品能否實現(xiàn)從原點人群向廣譜人群的過渡。這也是目前許多投資人在面對諸多創(chuàng)業(yè)公司時選擇的重要標準之一。

備受市場廣泛關注的《中國制造2025》規(guī)劃近日由國務院正式印發(fā)，這份文件也被視為中國制造業(yè)強國戰(zhàn)略的行動綱領。規(guī)劃重點領域特別聚焦了新一代信息技術產(chǎn)業(yè)。

長期以來，包括電子設備生產(chǎn)在內(nèi)的電子信息技術產(chǎn)業(yè)在中國最為明顯的標志就是“華強北”，不具備獨立知識產(chǎn)權的產(chǎn)品也使得“中國制造”在國際市場上名聲不佳。相反，以蘋果為首的主要電子設備商正在成為世界制造業(yè)的精神核心，蘋果的成功固然難以復制，但是，以往“華強北”式的中小型電子產(chǎn)品公司轉(zhuǎn)型，不妨可以參考美國的創(chuàng)業(yè)公司。

2002年，一位名叫尼克·伍德曼的美國人跟隨自己沖浪的愛好，創(chuàng)立一家創(chuàng)業(yè)公司，專門制造運動相機GoPro，2014年，GoPro在美股上市，首日股價大漲，隨后一路增值，目前公司市值65億美元。而尼克本人也成為億萬富翁。

GoPro是一款運動型微型相機，可以固定在幾乎任何設備上。就是這樣一款小產(chǎn)品，使得GoPro這家公司的銷售額從2010年6400萬美元，一路飆漲至2014年13.9億美元，凈利潤也從2010年不到1200萬美元，上漲至2014年的1.3億美元。

如果深究公司近幾年的毛利率變化，你會發(fā)現(xiàn)2010、2011年公司毛利率高達50%以上，公司從2014年上市以來，股價從每股28美元上漲至高點時近100美元，現(xiàn)在回落至50美元附近，波動不可謂不劇烈。但從最新披露的一期財報來看，2015年一季度公司保持了45.2%的高毛利率，而公司則表示希望長期毛利率能夠穩(wěn)定在42%-44%之間。如此高毛利率的來源正是因為剝離硬件產(chǎn)品之外的高附加值。

和小米一直聲稱自己不是硬件公司一樣，美國許多的科技類產(chǎn)品公司均愿意首先把自己看成一個內(nèi)容制造和供應者，而大量的內(nèi)容匯聚之后，公司在成長中開始逐漸顯現(xiàn)出包括社交媒體的屬性在內(nèi)的多種人性化價值，這也意味著作為電子產(chǎn)品公司具備更多的發(fā)展可能性。

對于投資而言，一個重要的問題是，那些小而美的東西是否能夠成長為大眾消費品？也就是說產(chǎn)品能否實現(xiàn)從原點人群向廣譜人群的過渡。這也是目前許多投資人在面對諸多創(chuàng)業(yè)公司時選擇的重要標準之一。

本次發(fā)布的《中國制造2025》指出新一代信息技術與制造業(yè)深度融合,形成新的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，新興電子的高成長性和巨大潛力吸引了眾多企業(yè)在這條道路上披荊斬棘。對于大多數(shù)國內(nèi)的傳統(tǒng)電子企業(yè)來說，難以發(fā)展的根本原因還在于開發(fā)能力較弱，業(yè)務主要集中在低附加值的環(huán)節(jié)。因此，中國制造的產(chǎn)品要真正獲得認可，更需要的是“智造”。

□劉韜（時間投資合伙人）