●九鼎投資用8年時(shí)間將PE行業(yè)貴族、隨機(jī)、小作坊式的生產(chǎn)方式徹底顛覆，成為王者。

　　●“野蠻擴(kuò)張”需要底氣并付出代價(jià)，不循常規(guī)的背后是敢想敢為的魄力、齊心打拼的艱辛，更是一種市場倒逼下的創(chuàng)新。

　　●特有的歸屬感以及基于專業(yè)基礎(chǔ)上的信念、勤奮與協(xié)作，引領(lǐng)團(tuán)隊(duì)不斷成功。

　　●九鼎“合伙人”的共性與實(shí)踐，在不經(jīng)意間成為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新背景下的時(shí)代樣本。

　　烈日，沙漠。

　　2015年6月的一天，一群年輕人正在騰格里徒步前行。灼熱的高溫下，似要熔化的沙丘化為沙浪起伏，彎彎曲曲的沙線綿延天際，在時(shí)明時(shí)暗的光影里展現(xiàn)出無窮魅力。

　　不畏艱辛，直奔目標(biāo)。這些跋涉者來自于私募界知名的九鼎投資，領(lǐng)頭的是公司創(chuàng)始合伙人之一的蔡蕾 。八年奮戰(zhàn)，白手起家的九鼎投資以爆發(fā)式增長的業(yè)績、急劇擴(kuò)大的規(guī)模和不走尋常路的方式令人側(cè)目，而公司的團(tuán)隊(duì)年齡、職業(yè)背景更為業(yè)內(nèi)外所好奇。

　　九鼎是誰？誰的九鼎？——在競爭激烈的私募股權(quán)投資(PE)圈內(nèi)，如果說“野蠻”是九鼎投資生存、發(fā)展的手段，不得不承認(rèn)，這種“野”所扎根的是實(shí)實(shí)在在的需求和不折不扣的底氣。以吳剛 、黃曉捷 、吳強(qiáng)、蔡蕾、覃正宇為靈魂的公司團(tuán)隊(duì)，以自己的理念和實(shí)踐、執(zhí)著與追求，為人們勾勒出一幅九鼎“合伙人”的創(chuàng)業(yè)圖……

　　謎·九鼎是誰

　　在中國PE產(chǎn)業(yè)的叢林里，一只小白鼠漸顯王者氣勢。在中國首創(chuàng)董事長傅成看來，業(yè)內(nèi)近幾年業(yè)績能比九鼎投資出色的，即便放眼全球也少有。

　　根據(jù)年報(bào)披露，九鼎投資2014年在管項(xiàng)目IRR為30.1%，若把已上市尚未退出的項(xiàng)目納入，這個(gè)數(shù)字將超過40%。資產(chǎn)管理規(guī)模只有黑石(Blackstone)、KKR、貝恩資本 (Bain Capital)、凱雷(Carlyle)等全球領(lǐng)先PE公司大約2%-3%的九鼎投資，截至2014年12月31日，按照認(rèn)繳金額計(jì)算，其管理私募股權(quán)基金總規(guī)模為310億元，實(shí)繳規(guī)模為214億元。

　　投中研究院截至2015年5月的一份研究顯示，國內(nèi)四大PE機(jī)構(gòu)中，九鼎投資和中科招商在管項(xiàng)目的資產(chǎn)估值均在330億元左右，硅谷天堂為130億元，同創(chuàng)偉業(yè)為82億元。四家機(jī)構(gòu)在管項(xiàng)目的預(yù)估IRR差距較大，九鼎投資以30%的內(nèi)部收益率居首。

　　來自九鼎投資的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年8月，公司累計(jì)投資企業(yè)超過240家，其中依靠上市和并購?fù)顺龅钠髽I(yè)43家，新三板掛牌退出的企業(yè)35家，已退出企業(yè)綜合IRR超40%。截至目前，尚未退出的項(xiàng)目中，已有7家所投企業(yè)登陸A股資本市場，17家掛牌新三板。公司還先后協(xié)助上市公司進(jìn)行了近30次并購重組，并與9家上市公司成立了并購基金。

　　從收益角度看，新一輪IPO重啟后，2014年以來九鼎投資所投項(xiàng)目上市的股票價(jià)值約為130多億元，原始投資本金約11.7億元。公司以不到2014年底實(shí)繳基金規(guī)模6%的投入，實(shí)現(xiàn)投資收益近120億元，整體收益率達(dá)1030%。

　　這一切，2007年拋棄“金飯碗”下海創(chuàng)業(yè)的吳剛、黃曉捷不敢想象，蔡蕾、吳強(qiáng)和覃正宇也沒有想到。

　　僅僅8年時(shí)間，九鼎投資從五道口的一間地下室、2名員工起步，加速成長為擁有300多名員工的業(yè)內(nèi)頂尖公司，并將PE行業(yè)貴族、隨機(jī)、小作坊式的生產(chǎn)方式徹底顛覆，將融、投、管、退四個(gè)環(huán)節(jié)打散，從而在市場上異軍突起。

　　他們還沒想到，隨著公司的快速擴(kuò)張，會(huì)遭遇各種評價(jià)甚至非議：靠關(guān)系、粗放式、人海戰(zhàn)術(shù)、激進(jìn)、高價(jià)搶項(xiàng)目、壓根兒不做盡職調(diào)查……甚至由此博得“PE公敵”、“游戲規(guī)則破壞者”等頭銜。

　　這就是九鼎投資——說“譽(yù)滿天下、謗滿天下”或許夸張，但從業(yè)績到規(guī)模、從團(tuán)隊(duì)到手段，人們的質(zhì)疑一直存在。

　　“有人說九鼎靠關(guān)系拿項(xiàng)目，又說九鼎以高價(jià)拿項(xiàng)目，這不是自相矛盾嗎？”對于外界的一些說法，九鼎投資某內(nèi)部員工很是不解和無奈。在他看來，正是因?yàn)闆]有所謂的背景，所以才要通過大規(guī)模的團(tuán)隊(duì)來跑項(xiàng)目。

　　在九鼎人自己眼中，一切并無“謎”可言。公司合伙人康清山對中國證券報(bào)記者說，九鼎投資得以快速發(fā)展的關(guān)鍵在于對大環(huán)境的把握，一方面是抓住了以IPO為主的發(fā)展機(jī)會(huì)，另一方面是采取了一些模式上的創(chuàng)新。比如在用人方面，以往PE公司總希望招攬那些能找項(xiàng)目、管項(xiàng)目甚至找資金的員工，而這種人才往往可遇不可求，九鼎投資為此把相關(guān)環(huán)節(jié)有機(jī)切割分工，將PE形成工廠化的流水線操作，從而形成整體效應(yīng)。

　　“私募股權(quán)投資相對其他行業(yè)能否取得超額資本回報(bào)，取決于短期供求關(guān)系�！眳莿傉f，PE行業(yè)在2010年之前呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)，也就是說，需要資金的企業(yè)很多，但真正的PE機(jī)構(gòu)很少，所以產(chǎn)生了超額資本回報(bào)，九鼎也得益于此�！坝腥苏f風(fēng)大了豬都會(huì)飛，從某種程度上說，九鼎在2010年前就是大風(fēng)中的一只豬�！�

　　這位九鼎創(chuàng)始合伙人認(rèn)為，將來當(dāng)然可以繼續(xù)尋找能獲得超額回報(bào)的投資，比如并購等，但這種探索只能帶來短期的高額回報(bào)，難以長期持續(xù)。要一直保持超過社會(huì)平均的收益水平，就必須強(qiáng)化自身的競爭優(yōu)勢 ，超過其他競爭對手。“這個(gè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)起來并不容易�！�

　　“野”·何鑄九鼎

　　圈內(nèi)人把九鼎投資比作一群饑餓撲食、野性十足的“狼”。

　　“他們不像同行那般保守求穩(wěn)，也不按套路出牌；他們迅捷、兇狠、嗜血，是闖入投資界的‘狼’�！币晃恍袠I(yè)人士說，九鼎模式的特色在于將籌資、投資和投后管理等一系列關(guān)鍵流程“標(biāo)準(zhǔn)化”，把原本個(gè)性化的PE投資模式，改造成一條中國式的“流水線”——在以“符合上市資質(zhì)”為產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的前提下，龐大的資金流和企業(yè)資源進(jìn)入工廠，并被打造成近乎標(biāo)準(zhǔn)化的“待上市企業(yè)”進(jìn)入IPO申請通道。

　　一位圈內(nèi)人士嘗試將中國PE投資界的高手分成兩派：一類是鼎暉吳尚志 、賽富閻炎這樣專注于成長型企業(yè)的趨勢投資者，提前預(yù)判捕捉下一個(gè)市場潮流；另一類則是像新橋單偉建 、凱雷楊向東 、弘毅趙令歡這樣的“Dealmaker”，完成大型并購重組交易的高手。與二者不同，九鼎投資有著自己的一套投資邏輯——吳剛、黃曉捷將之定義為“成長基金”模式，特點(diǎn)是快速尋找行業(yè)龍頭并通過上市退出。他們相信，這一模式在未來幾年內(nèi)仍有巨大空間。前者認(rèn)為，新股發(fā)行制度改革可能導(dǎo)致一二級市場價(jià)差縮小，但不會(huì)完全消失，關(guān)鍵還看企業(yè)的成長性。后者則堅(jiān)信，中國未來至少能夠保持6%以上的增長，一定存在年增長超過10%的行業(yè)，“我們則要在這些行業(yè)中尋找年增長15%以上的公司�！�

　　“野蠻擴(kuò)張”讓九鼎投資迅速打開局面，作為旁觀者，我們無意對這種模式做出褒貶評判，但走近這家公司就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這種“野”是需要底氣并付出代價(jià)的，不循常規(guī)的背后是敢想敢為的魄力、齊心打拼的艱辛，更是一種市場倒逼下的創(chuàng)新——九鼎之“野”，其注解正在于此。

　　來到金融街英藍(lán)國際大廈，中國證券報(bào)記者看到如下一幕：2000平米的辦公大平面被分割成一格格“豆腐塊”；兩位合伙人擠在一間辦公室，中間還要留張行軍床的位置。即便如此，能在這里有一席之地已算幸福。而投資部門的100多人，只能每天帶著電腦在長桌上占個(gè)位置。

　　“投資人員沒有固定工位，因?yàn)榇蟛糠謺r(shí)間得上前線。”九鼎投資人士介紹說，搶占市場是公司第一目標(biāo)，為此很多員工奔走大江南北。九鼎的前端項(xiàng)目開發(fā)人員駐扎在各省、各地市，負(fù)責(zé)聯(lián)絡(luò)和發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，跟當(dāng)?shù)卣�府、銀行和券商等中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)溝通。同時(shí)，總部設(shè)有專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)和風(fēng)控體系，對行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行縱向篩選，以縱橫交錯(cuò)兩種方法“掃蕩”全國的投資目標(biāo)。

　　整個(gè)過程中，九鼎投資的工作之精細(xì)令人折服。在一次討論民營醫(yī)院概念的內(nèi)部會(huì)上，合伙人吳清功拉出一份清單，上面是全國所有民營醫(yī)院的信息，包括聯(lián)系方式、醫(yī)院地址、主管院長等等，最絕的是，名單還注明了每家醫(yī)院科室的長處……

　　找到目標(biāo)企業(yè)后，由總部的投資人員和風(fēng)控人員對企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查。九鼎投資還有專門的團(tuán)隊(duì)做投后服務(wù)。這樣，融資、找項(xiàng)目、盡職調(diào)查、評審、投后服務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)都有專人各司其職，業(yè)務(wù)速度大大加快。

　　不得不承認(rèn)，這種做法是全球PE行業(yè)的獨(dú)創(chuàng)，當(dāng)細(xì)密的大網(wǎng)撒向全國各個(gè)角落，幾乎沒有漏網(wǎng)之魚。“基本上現(xiàn)在中國PE機(jī)構(gòu)看的所有項(xiàng)目，我們都聯(lián)系過。”蔡蕾說。

　　“九鼎的員工除了具備必需的專業(yè)知識(shí)外，還要能吃苦�！眲�(chuàng)始合伙人吳剛說，每投資1個(gè)項(xiàng)目，意味著要詳細(xì)分析調(diào)查10個(gè)項(xiàng)目，接觸100個(gè)項(xiàng)目；九鼎有240個(gè)項(xiàng)目，意味著詳細(xì)分析調(diào)查過2400個(gè)項(xiàng)目，接觸過至少24000家企業(yè)。

　　面對圈內(nèi)非議，九鼎我行我素。自2014年4月掛牌新三板以來，公司在各領(lǐng)域的業(yè)務(wù)擴(kuò)張更加快速：控股九泰基金，計(jì)劃參股瑞泉基金等開展公募業(yè)務(wù)，設(shè)立龍?zhí)┚哦﹂_展基金劣后業(yè)務(wù)，成立海外GP涉足境外資產(chǎn)管理，設(shè)立晨星成長計(jì)劃開展個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，收購九州證券開展證券業(yè)務(wù)，收購金佰仕開展第三方支付業(yè)務(wù)，設(shè)立九信金融開展互聯(lián)網(wǎng)金融P2P業(yè)務(wù)，籌建民營銀行……

　　2015年，九鼎投資更是創(chuàng)下新三板公司收購主板上市公司的先例——斥資41億元收購中江集團(tuán)100%股權(quán)，而中江集團(tuán)最主要資產(chǎn)是其持有的上市公司中江地產(chǎn)72.37%股份。8月14日，繼7月初公告擬作為主發(fā)起人與其他6家公司共同發(fā)起一家人壽保險(xiǎn)公司之后，九鼎投資又公告稱，將通過旗下子公司參與發(fā)起設(shè)立相互保險(xiǎn)組織(暫名眾惠財(cái)產(chǎn)相互保險(xiǎn)總社)。與此同時(shí)，公司還全資收購中捷保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司。

　　這一切只是開始。在康清山看來，2010年之后的PE市場風(fēng)口依然存在，包括新興產(chǎn)業(yè) 、醫(yī)藥醫(yī)療、消費(fèi)服務(wù)、國企改制以及產(chǎn)業(yè)整合并購，都將是公司重點(diǎn)發(fā)力的方向。他對中國證券報(bào)記者說，公司正擬定資產(chǎn)注入計(jì)劃，按照構(gòu)想，九鼎投資每塊業(yè)務(wù)將對應(yīng)一家上市公司作為資本運(yùn)作平臺(tái)，未來會(huì)有更多的上市公司納入旗下……

　　人·誰的九鼎

　　創(chuàng)業(yè)艱難，雄關(guān)漫道。當(dāng)一家公司竟然改變一個(gè)行業(yè)的格局與生態(tài)，人們不禁要問，群雄亂戰(zhàn)的PE圈內(nèi)，敢想、去做而且目前看起來成功的，為什么會(huì)是九鼎？

　　答案有些俗套，但卻符合邏輯——人。

　　或許，外界看到的只是九鼎投資在“掃街”搶占項(xiàng)目時(shí)的“野”，卻沒想過，為什么只有他們能“野”且“野”得起來？回望這家合伙企業(yè)的8年之路，遺憾與不足始終存在，但特有的歸屬感以及基于專業(yè)基礎(chǔ)上的信念、勤奮與協(xié)作，引領(lǐng)團(tuán)隊(duì)不斷成功。倘若跳出個(gè)案與行業(yè)來審視標(biāo)注九鼎，我們甚至?xí)�發(fā)現(xiàn)，眼前這些“合伙人”的共性與實(shí)踐，在不經(jīng)意間已成為大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新背景下的時(shí)代樣本。

　　理念、信念。“堅(jiān)持低風(fēng)險(xiǎn)下的較高收益，而不是高風(fēng)險(xiǎn)下的高收益或極高收益；堅(jiān)持做價(jià)值判斷，而不是做價(jià)格判斷；堅(jiān)持以投資為主投機(jī)為輔，而不是投機(jī)為主投資為輔；堅(jiān)持在長跑中取勝，而不是看短期的業(yè)績和漲跌�！辈汤偃缡菍�九鼎投資的理念進(jìn)行概括。

　　值得一提的是，九鼎投資并沒有聘用大批名牌大學(xué)的MBA畢業(yè)生；既不號稱自己在公司運(yùn)營方面有特殊專長，也沒有把從業(yè)績提成中得到的數(shù)億元利潤獎(jiǎng)勵(lì)給公司合伙人。用康清山的話說，這是一群“具有理想主義情懷的人”，對于中國長周期經(jīng)濟(jì)的信心賦予他們飽滿熱情，作為價(jià)值投資的信徒，他們聚在一起的初衷是快速賺大錢，而今的夢想則是締造一家偉大的公司。正因如此，業(yè)務(wù)員可以不怕失敗，磨破嘴皮為客戶提供詳細(xì)深入的分析；也可以不嫌臟累，千里迢迢去一家偏僻的養(yǎng)豬場蹲點(diǎn)數(shù)月……

　　“志存高遠(yuǎn)是公司價(jià)值觀的第一條�！秉S曉捷說，行業(yè)無所謂高端與草根，但卻可以更接“地氣”。九鼎所做的一切，目的在于實(shí)現(xiàn)社會(huì)資金更有效率的匹配，幫助實(shí)體企業(yè)順利融資、改善投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)。他回憶，公司剛剛成立時(shí)，幾位創(chuàng)始合伙人在一個(gè)簡陋的會(huì)議室里幾經(jīng)討論，最終決定要在原來做一家“有競爭力的股權(quán)投資公司”的目標(biāo)前加上一個(gè)“最”字，現(xiàn)在回頭去看，如果當(dāng)初只是想成為一個(gè)中國比較好的機(jī)構(gòu)，九鼎一定不會(huì)有今天。當(dāng)然，志存高遠(yuǎn)的同時(shí)也要腳踏實(shí)地，“把每一件事情盡最大努力做到最好”。

　　“每個(gè)人的人生都有一條路，一定要想清楚哪一條屬于自己。”在清科集團(tuán)董事長倪正東眼里，九鼎投資的五位創(chuàng)始合伙人作為團(tuán)隊(duì)的靈魂，帶領(lǐng)大家“好好地走、堅(jiān)定地走”，從而一往向前。如今，這條“鯰魚”的很多做法正被圈內(nèi)效仿。比如，九鼎投資曾經(jīng)開創(chuàng)的在各區(qū)域設(shè)點(diǎn)農(nóng)耕式尋找項(xiàng)目，進(jìn)行工業(yè)化調(diào)研以加快盡調(diào)進(jìn)度減少投資風(fēng)險(xiǎn)，引入LP參與投資決策等。

　　勤奮、清醒。在2013年6月的一次內(nèi)部會(huì)上，黃曉捷將“勤奮”列為一個(gè)人是否適合做投資的四大要求之首(其余依次為獨(dú)立、好奇心以及誠實(shí))�！皼]有捷徑，靠的是團(tuán)隊(duì)，用的是笨辦法�！本哦ν顿Y海外投資部投資總監(jiān)張凱說，與企業(yè)打交道，訪談對象涵蓋公司生產(chǎn)、銷售、采購等主要環(huán)節(jié)與部門，也包括上游供貨商、下游渠道、客戶，甚至和競爭對手以及行業(yè)協(xié)會(huì)交流。在這個(gè)過程中，九鼎人往往就一件事情連續(xù)追問三個(gè)五個(gè)為什么，為什么毛利比別人高？如果是因?yàn)榭蛻魞?yōu)良，那為何優(yōu)良的客戶不選他人？今后能否爭取到更多的優(yōu)良客戶？如果是服務(wù)好、質(zhì)量好，為什么別人做不好……

　　“十分佩服九鼎團(tuán)隊(duì)在工作上的認(rèn)真和負(fù)責(zé)！”項(xiàng)目企業(yè)祥云化工有關(guān)負(fù)責(zé)人對中國證券報(bào)記者說，進(jìn)行企業(yè)盡調(diào)期間，從董事長到一線工人，九鼎投資員工對各個(gè)級別的員工都進(jìn)行了深入訪談，對企業(yè)的每一個(gè)生產(chǎn)車間都進(jìn)行了實(shí)地考察。直到審核需簽署的協(xié)議時(shí)，九鼎投資也是一絲不茍。

　　在現(xiàn)實(shí)生活中，吳剛、黃曉捷、吳強(qiáng)、蔡蕾、覃正宇這五個(gè)男人有兩大共同點(diǎn)：一是老婆孩子都不在北京，二是都喜歡開會(huì)�！霸绯�9點(diǎn)到辦公室，5點(diǎn)下班，7點(diǎn)開項(xiàng)目評審會(huì)，12點(diǎn)開合伙人會(huì)議，一開就到凌晨兩三點(diǎn)，還不影響次日上班�！边@些人討論工作、交流體會(huì)的積極性之高讓很多員工不可思議，“當(dāng)然，工作中的很多點(diǎn)子、決策就是在這樣一個(gè)過程中形成的�！�

　　勤奮出自對事業(yè)的進(jìn)取，清醒則源自一種無時(shí)不在的危機(jī)感，這讓人在復(fù)雜的市場中更為敏銳。九鼎投資的急劇擴(kuò)張并不能掩蓋一些問題的存在，融創(chuàng)創(chuàng)投合伙人朱雁峰說，九鼎的投資標(biāo)的覆蓋五花八門的行業(yè)，而且更注重財(cái)務(wù)指標(biāo)，以符不符合上市標(biāo)準(zhǔn)作為主要考慮因素，功利性顯然要強(qiáng)于其他PE公司。他根據(jù)自己掌握的數(shù)據(jù)算了筆賬：如果從2007年計(jì)算，九鼎投出的260個(gè)項(xiàng)目有50多家通過上市或并購?fù)顺�；同行業(yè)的深創(chuàng)投1999年8月成立，截至2013年底共投資800個(gè)項(xiàng)目，其中通過IPO退出的項(xiàng)目約270個(gè)，通過并購?fù)顺?00多個(gè)項(xiàng)目，退出比重已超過40%。

　　清醒能知不足，而后創(chuàng)新。蔡蕾說，一年前九鼎率先在新三板掛牌，大家從不理解到理解，再到跟進(jìn)；不久前收購一家A股公司，這個(gè)創(chuàng)新也可能再次引領(lǐng)風(fēng)尚�！熬哦υ谛氯�板掛牌，讓全行業(yè)為之震動(dòng)！”倪正東對此深有同感，他說，一家PE公司敢將自己毫無保留地在全國人民面前展示，沒有足夠的底氣是不可能的。從白手起家到令人“羨慕嫉妒恨”的公司，九鼎一定有著自己的精彩故事，不管怎樣，“它的千億市值擺在那里，你牛，你來上！”

　　專業(yè)、協(xié)作。受益于此前的學(xué)習(xí)經(jīng)歷和工作背景，吳剛等幾位創(chuàng)始合伙人對于創(chuàng)業(yè)的決心和思路明顯超出旁人。8年前，趕上資本市場“風(fēng)口”的九鼎投資一飛沖天；如今，在全行業(yè)的超額投資回報(bào)已不存在的背景下，九鼎要超過全行業(yè)的平均水平離不開專業(yè)優(yōu)勢的發(fā)揮。在吳剛看來，這些優(yōu)勢集中表現(xiàn)在項(xiàng)目來源、品牌、風(fēng)控、投資判斷及投資方案設(shè)計(jì)、投后管理五個(gè)環(huán)節(jié)。

　　“他們在資本市場、財(cái)務(wù)、法律等各方面的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)積累都相當(dāng)豐富和專業(yè)�！痹谏鲜鱿樵苹�工負(fù)責(zé)人眼里，九鼎員工對行業(yè)的了解程度不亞于企業(yè)高管，而且擁有一支專業(yè)、完備的投后管理團(tuán)隊(duì)，各環(huán)節(jié)相互銜接配合，讓項(xiàng)目企業(yè)十分認(rèn)可。

　　在九鼎投資，業(yè)務(wù)研究員的獎(jiǎng)金和項(xiàng)目企業(yè)上市后的表現(xiàn)掛鉤：如果上市后年復(fù)合收益率30%以上，獎(jiǎng)金非常豐厚；如果年收益達(dá)不到30%，獎(jiǎng)金就要縮水；復(fù)合收益率低于20%，不但沒有獎(jiǎng)金還要執(zhí)行負(fù)激勵(lì)。此舉有助于研究員持中立視角。正是在這一專業(yè)、嚴(yán)格的風(fēng)控體系之下，九鼎投資狂飆猛進(jìn)、“野”而不亂。

　　“猛然崛起更多的是靠物質(zhì)力量，但想要長盛不衰還得靠人心匯聚。”酷愛歷史的蔡蕾在說出這句話時(shí)，一定對九鼎投資的8年之路感慨萬分。正如聯(lián)想控股董事長柳傳志所言，一個(gè)老的企業(yè)有了自己根深蒂固的文化體系，當(dāng)有新鮮血液、新視角進(jìn)來時(shí)，首先選擇遵從原有的規(guī)則。從這個(gè)層面來說，吳剛、黃曉捷等創(chuàng)始合伙人最大的成功并不是打造出九鼎投資這家國內(nèi)頂尖PE公司，而是廣納賢才、帶領(lǐng)出一支優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)——在這里，以德定取舍，以能定職級，以績定薪酬；在這里，摒棄了傳統(tǒng)企業(yè)里的層級觀念，每一位員工都是鑄造九鼎的“合伙人”……

　　九鼎投資股權(quán)沿革

　　九鼎投資股權(quán)沿革

　　時(shí)間股權(quán)沿革

　　2010年12月10日吳剛、黃曉捷、吳強(qiáng)等六位自然人股東共同出資1000萬元設(shè)立北京同創(chuàng)九鼎投資管理股份有限公司

　　2013年11月18日吸收新股東同創(chuàng)九鼎投資控股有限公司，同時(shí)原股東吳剛將其持有公司322萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同創(chuàng)九鼎投資控股有限公司；原股東黃曉捷將其持有的230萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同創(chuàng)九鼎投資控股有限公司；原股東吳強(qiáng)將其持有公司的184萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同創(chuàng)九鼎投資控股有限公司；原股東蔡蕾將其持有公司的92萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同創(chuàng)九鼎投資控股有限公司；原股東覃正宇將其持有公司92萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同創(chuàng)九鼎投資控股有限公司；原股東趙忠義將其持有公司40萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同創(chuàng)九鼎投資控股有限公司

　　2013年12月公司由有限責(zé)任公司依法整體改制為股份有限公司，申請的注冊資本為人民幣1,000.00萬元，由全體發(fā)起人同創(chuàng)九鼎投資控股有限公司、吳剛、黃曉捷、吳強(qiáng)、蔡蕾、覃正宇以凈資產(chǎn)折股方式一次繳足

　　2013年12月公司變更注冊資本為人民幣12,500,000.00元

　　2014年1月公司股東將其持有的40.006萬股份轉(zhuǎn)讓給杭州昆吾投資管理有限公司

　　2014年4月公司定向發(fā)行股份5,797,990股，每股面值為人民幣1元，股東認(rèn)購價(jià)格為每股610元

　　2014年7月定向發(fā)行股份573,833,519股，股東認(rèn)購金額為2,250,000,000.00元

　　四大PE機(jī)構(gòu)對比

　　四大PE機(jī)構(gòu)對比

　　時(shí)間九鼎投資中科招商同創(chuàng)偉業(yè)硅谷天堂

　　掛牌時(shí)間 2014.4.29 2015.3.20 2015.7.15 2015.7.30

　　基金管理規(guī)模認(rèn)繳規(guī)模310億元認(rèn)繳規(guī)模607億元認(rèn)繳規(guī)模113億元 2014年在管基金規(guī)模101.93億元

　　實(shí)繳規(guī)模214億元實(shí)繳規(guī)模204億元實(shí)繳規(guī)模81億元

　　已退出項(xiàng)目IRR 30.1% 27.3% 35.97% 31.08%

　　2014年?duì)I收 6.88億元 6.16億元 1.05億元 3.71億元

　　2014年凈利潤 3.64億元 4.24億元 0.38億元 1.59億元