■目前實(shí)際情況來(lái)看，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品還算穩(wěn)健

　　中行董事長(zhǎng)肖鋼在《中國(guó)日?qǐng)?bào)》發(fā)表英文署名文章呼吁加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管———

　　“從某種程度上說(shuō)，這根本就是一個(gè)龐氏騙局。在一定的條件下，投資者一旦失去信心并減少他們的購(gòu)買或退出理財(cái)產(chǎn)品，這樣的擊鼓傳花便會(huì)停止�！比涨埃�中行董事長(zhǎng)肖鋼在《中國(guó)日?qǐng)?bào)》發(fā)表英文署名文章，呼吁加強(qiáng)影子銀行的監(jiān)管。他認(rèn)為，目前銀行發(fā)行的“資金池”運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品，由于期限錯(cuò)配，要用“發(fā)新償舊”來(lái)滿足到期兌付，本質(zhì)上是“龐氏騙局”。

　　肖鋼指出，影子銀行大致可以描述為一個(gè)涉及實(shí)體的信用中介系統(tǒng)，且其活動(dòng)超出常規(guī)銀行系統(tǒng)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，最大的影子銀行玩家通常是對(duì)沖基金、風(fēng)險(xiǎn)投資以及私募股權(quán)投資基金。而在中國(guó)，“影子銀行”通常表現(xiàn)為理財(cái)產(chǎn)品、地下金融和表外借貸的形式。

　　過(guò)去五年，理財(cái)產(chǎn)品便從僅僅幾百種迅速增長(zhǎng)為超過(guò)2萬(wàn)種�！爸袊�(guó)的影子銀行部門已經(jīng)成為未來(lái)幾年系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的潛在來(lái)源。尤其令人擔(dān)憂的是理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)量和透明度。”

　　文章具體分析稱，大多數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品期限不足一年，有些僅為數(shù)周甚至數(shù)天。因此，在某些情況下，短期融資被投入長(zhǎng)期項(xiàng)目。一旦面臨資金周轉(zhuǎn)的問(wèn)題，一個(gè)簡(jiǎn)單方法就是通過(guò)新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)償還到期產(chǎn)品。當(dāng)資金鏈斷裂，這種擊鼓傳花就沒(méi)法繼續(xù)下去。不過(guò)，投資者總是相信這些正規(guī)銀行不會(huì)倒閉，總是可以取回他們的錢。

　　記者了解到，正如肖鋼所言，目前市場(chǎng)上大部分理財(cái)產(chǎn)品的期限都不超過(guò)1年。銀率網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，2012年9月份各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣產(chǎn)品2490款，其中1至3個(gè)月產(chǎn)品發(fā)行1434款，占比53%；超過(guò)1年的長(zhǎng)期產(chǎn)品只有60款，占比只有2.4%。

　　盡管存在種種隱憂，但目前實(shí)際情況來(lái)看，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品還算穩(wěn)健。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，9月共有2595款產(chǎn)品到期，其中1855款產(chǎn)品披露了到期產(chǎn)品數(shù)據(jù)。在披露到期收益數(shù)據(jù)的1855款產(chǎn)品中，1830款產(chǎn)品達(dá)到了預(yù)期收益，達(dá)標(biāo)率為98.7%，只有25款產(chǎn)品未達(dá)到最高預(yù)期收益率。銀行人士告訴記者，最近幾年，除了少數(shù)與股票等掛鉤的高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)過(guò)零收益或負(fù)收益，其他理財(cái)產(chǎn)品基本都能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。

　　■文/本報(bào)記者　程婕

　　■龐氏騙局：是一種最古老和最常見(jiàn)的投資詐騙，這種騙術(shù)是一個(gè)名叫查爾斯·龐茲的投機(jī)商人“發(fā)明”的。簡(jiǎn)言之就是利用新投資人的錢來(lái)向老投資者支付利息和短期回報(bào)，以制造賺錢的假象進(jìn)而騙取更多的投資。




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