□ 本報(bào)記者 孫見友

　　1949點(diǎn)大盤反彈以來，銀行板塊充當(dāng)了同期的領(lǐng)漲角色，帶動(dòng)其A股總市值也水漲船高。2012年12月4日至今，16只銀行股的A股市值累計(jì)增長約7059億元。經(jīng)歷近期快速上漲之后，認(rèn)為銀行股短線將出現(xiàn)調(diào)整的聲音不斷增多。但有部分樂觀的投資人士則認(rèn)為，目前銀行股的整體市盈率也僅為6.44倍，如果未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，銀行股或仍有向上拓展?jié)摿Α?/p>

　　銀行A股市值劇增7000億

　　2012年12月4日大盤盤中向下觸及1949點(diǎn)之后，便呈快速上行態(tài)勢，截至12月17日，累計(jì)漲幅達(dá)18.43%。在本輪反彈行情中，銀行板塊一馬當(dāng)先，成為同期的領(lǐng)漲板塊。數(shù)據(jù)顯示，自2012年12月4日以來，平安銀行、民生銀行和興業(yè)銀行分別累計(jì)飆升59.63%、48.63%和47.15%，分別跑贏同期大盤41.20個(gè)百分點(diǎn)、30.20個(gè)百分點(diǎn)和28.73個(gè)百分點(diǎn)。

　　隨著銀行股股價(jià)紛紛上揚(yáng)，其A股總市值也水漲船高。截至1月23日，2012年12月4日以來16只銀行股的A股市值累計(jì)增長約7059億元，成為同期權(quán)重A股中市值快速增長的明星板塊。同時(shí)，如果將A+H全部考慮在內(nèi)，截至2013年1月23日收盤，銀行股的總市值2012年12月4日以來累計(jì)增長規(guī)模則達(dá)到9676億元，快速向萬億元關(guān)口挺進(jìn)。

　　就具體銀行股來看，興業(yè)銀行、工商銀行、招商銀行、民生銀行和農(nóng)業(yè)銀行2012年12月4日以來的A股總市值分別累計(jì)增長985億元、878億元、722億元、679億元和646億元，成為同期銀行A股中的五朵奇葩。

　　與其形成對(duì)照的是，建設(shè)銀行、南京銀行和寧波銀行A股市值增長十分有限，分別為49億元、72億元和96億元。分析人士指出，之所以出現(xiàn)以上現(xiàn)象，與上述銀行自身特點(diǎn)、市值分布有關(guān)。

　　就寧波銀行而言，由于其規(guī)模相對(duì)偏小，即使?jié)q幅很大，A股市值增長規(guī)模在眾多銀行中依舊墊底。另外，建設(shè)銀行盡管總規(guī)模很大，但多為H股市值，A股市值其實(shí)很小，其最新A股市值僅約450億元，在此局面下，A股價(jià)格波動(dòng)對(duì)其市值的貢獻(xiàn)其實(shí)不如H股。

　　銀行股后市漲升潛力之辯

　　分析人士，估值修復(fù)和預(yù)期修正固然是銀行股近期上漲的重要推手，但對(duì)于部分中小銀行來說，可能還有一些特別的刺激因素。

　　某投資人士指出，銀行自有物業(yè)增值似乎從未在財(cái)務(wù)上被承認(rèn)，一個(gè)突出的例子是寧波銀行，2010年該行總部大樓被列入拆遷范圍，因此獲得賠償意向金額合計(jì)4.05億元，而該樓賬面價(jià)值僅為5513萬元。隨著這一因素為市場所了解，市場普遍認(rèn)為寧波銀行2012年業(yè)績超出預(yù)期的可能性較大，盡管這一因素對(duì)于寧波銀行的業(yè)績不具備決定因素，但在樂觀情緒推動(dòng)下，以上利好因素被放大，從而成為寧波銀行近期快速上漲的原因之一。

　　經(jīng)歷近期的快速上漲之后，認(rèn)為銀行股短線將出現(xiàn)調(diào)整的投資者不斷增多。這些投資者認(rèn)為，2012年12月初至今銀行板塊漲幅已超過20%，行業(yè)PB重回1.2倍以上，但其當(dāng)前仍處在資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)周期之中，短期內(nèi)板塊估值進(jìn)一步大幅修復(fù)的潛力有限，雖然銀行股2012年的業(yè)績相對(duì)優(yōu)良，但早已在預(yù)料之中，行業(yè)基本面并不支持作為銀行股持續(xù)大幅飆升，隨著做多動(dòng)能衰竭，銀行股的短線調(diào)整或只是時(shí)間問題。

　　不過，對(duì)于以上觀點(diǎn)，也并非沒有反對(duì)的聲音。部分樂觀的投資人士認(rèn)為，即便經(jīng)歷了前期的上漲，目前銀行股的整體市盈率也僅為6.44倍，如果未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，即便銀行股的業(yè)績?cè)鏊倩貧w市場平均水平，就中期來看，銀行股依舊具備向上拓展?jié)摿Α?/p>

　　1949點(diǎn)以來16只銀行股相對(duì)大盤漲跌幅

　　申萬金融服務(wù)行業(yè)指數(shù)與上證指數(shù)走勢對(duì)照

　　證券代碼證券簡稱收盤價(jià)最新Ａ股12月4日以來2012年12月4日以來Ａ股市值增長（億元）

　�。ㄔ�）市值（億元）漲跌幅（％）

　　601166．ＳＨ興業(yè)銀行18．352330．7447．15985．67

　　601398．ＳＨ工商銀行4．1911012．368．55878．81

　　600036．ＳＨ招商銀行14．002473．2641．27722．54

　　600016．ＳＨ民生銀行9．202078．0648．63679．89

　　601288．ＳＨ農(nóng)業(yè)銀行2．838321．768．43646．92

　　600000．ＳＨ浦發(fā)銀行10．601977．2744．22606．24

　　601988．ＳＨ中國銀行2．975807．098．39449．71

　　000001．ＳＺ平安銀行20．051027．2359．63383．74

　　601998．ＳＨ中信銀行4．801531．4533．33382．86

　　601328．ＳＨ交通銀行5．091997．8720．90345．41

　　601818．ＳＨ光大銀行3．321342．4429．69307．30

　　601169．ＳＨ北京銀行9．79861．5438．08237．60

　　600015．ＳＨ華夏銀行11．20767．1738．61213．71

　　002142．ＳＺ寧波銀行11．49331．3540．9896．32

　　601009．ＳＨ南京銀行9．84292．1432．9772．44

　　601939．ＳＨ建設(shè)銀行4．69449．9412．4749．89

　　16只銀行A股市值增長情況