一面是銀行大力推銷QDII產(chǎn)品，一面是投資者抱著跟風心態(tài)熱衷換匯，人民幣的突然貶值一時間給本并不火爆的外幣理財市場添了一把火。

《經(jīng)濟參考報》記者梳理數(shù)據(jù)和采訪發(fā)現(xiàn)，盡管外幣理財市場升溫，但從收益率來看，外幣理財產(chǎn)品普遍遠不及人民幣理財產(chǎn)品，且人民幣匯率目前已經(jīng)企穩(wěn)，投資者應根據(jù)自身的資產(chǎn)配置情況理性選擇投資幣種，不可盲目換匯和投資。

人民幣換成美元嗎？

央行上周宣布完善人民幣兌美元匯率中間價報價，即做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價。就在新匯改落地后的兩日之內(nèi)，人民幣兌美元中間價就急貶了3.6%，而在岸人民幣即期匯率也掀起了一陣貶值潮。

雖然最近幾日的人民幣匯率已經(jīng)企穩(wěn)，不過，人民幣此前突然的貶值還是令不少普通投資者措手不及。據(jù)記者了解，在上海、北京等地，一些“神經(jīng)敏感”的投資者當天就跑到銀行網(wǎng)點去換匯，尤其是一些家里有孩子在美國留學的家長，擔心人民幣繼續(xù)貶值，將手中人民幣換成美元的熱情更是高漲。

業(yè)內(nèi)人士表示，在考慮是否換匯的問題上，并不僅僅要考慮匯率問題，更重要的是換匯的目的。例如，從長期來看，人民幣兌美元匯率存有貶值預期，對于有大量美元使用需求的人來說，可盡早換匯，降低日后兌換美元的成本。但對日元、歐元、加元等其他貨幣并不一定會出現(xiàn)貶值，如果近期沒有打算出國旅游的人，不宜盲目跟風換匯，應根據(jù)具體需求而定。

銀率網(wǎng)分析師在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，匯率已完成快速調(diào)整，未來大幅貶值的預期較低。此外，換匯后如果沒有高收益投資渠道，僅是購買美元理財產(chǎn)品的話，投資收益比較低，投資收益損失可能大于貶值幅度。

外幣理財并無明顯優(yōu)勢

事實上，人民幣的突然貶值，確對外幣理財產(chǎn)生了影響。銀率網(wǎng)分析師表示，人民幣對美元貶值，主要會影響到掛鉤匯率的一些結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，因為人民幣對美元的匯率近期一直相對平穩(wěn)，單日的大幅下跌，可能會影響部分掛鉤匯率的產(chǎn)品。

不過，業(yè)內(nèi)人士并不建議投資者盲目將手中的人民幣換成美元或其他外幣來進行投資。根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，對于外幣理財產(chǎn)品，今年以來收益持續(xù)走低，即使平均預期收益最高的澳元產(chǎn)品，也遠低于同期的人民幣理財產(chǎn)品，美元產(chǎn)品的平均預期收益更是跌破2%，而同期的人民幣產(chǎn)品，平均預期收益保持在4.7%以上。

銀率網(wǎng)分析師表示，在人民幣快速完成貶值調(diào)整的情況下，外幣產(chǎn)品收益即使有小幅提升，也無優(yōu)勢可言。就外幣理財來說，主要適合未來有外幣使用需求、銀行賬戶有外幣儲備的客戶，為了讓賬戶中的外幣不閑置，可通過購買外幣理財產(chǎn)品進行保值增值。

招商銀行高級分析師劉東亮則從銀行自身角度分析指出，銀行自身在配置美元資產(chǎn)時也存在一些難題。他表示，人民幣貶值預期依然，未來若進入雙向波動空間，那么外幣理財?shù)囊?guī)模將明顯增大。但出于監(jiān)管與風控的考慮，銀行理財與自營通常均只能購買評級較高的美元債，而在能覆蓋成本的產(chǎn)品極為稀缺的情況下，持有美元配置何資產(chǎn)是一個亟待考慮的問題。

QDII投資恐非“好時候”

受益于人民幣匯率調(diào)整，上周絕大部分QDII基金凈值大幅上升。銀河證券周報顯示，上周各類QDII基金平均凈值均上漲，漲幅從1.57%到4.96%不等。而據(jù)記者了解，不少銀行也借機向客戶推銷QDII理財產(chǎn)品�！扒皟商煳业目蛻艚�(jīng)理就給我打電話，說最近美元對人民幣升值，投資QDII正是好時候�！眮碜员本┑睦钕壬�告訴《經(jīng)濟參考報》記者。

不過，銀率網(wǎng)分析師指出，就目前的情況來看，人民幣貶值，美元相對升值，會有一定的投資機會。但是，今年全球的經(jīng)濟形勢不容樂觀，整體上偏向于通縮，大宗商品價格持續(xù)下跌，各主要幣種兌美元大部分在貶值，美國近期的各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)也低于市場預期。人民幣前些日的連續(xù)貶值，引起國際資本市場的劇烈震蕩，如果人民幣后續(xù)沒有大幅貶值的空間，那么從全球主要經(jīng)濟體來看，人民幣依然會是比較堅挺的幣種。在這種情況下，如果選擇投資QDII產(chǎn)品，在緊盯美元市場的基礎上要偏保守。

實際上，從最近幾個交易日觀察，人民幣對美元的匯率已經(jīng)基本上穩(wěn)定下來。從央行維穩(wěn)匯市的表態(tài)來看，人民幣在未來大幅貶值的可能性并不大。