經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)啟動(dòng)變盤窗口 機(jī)構(gòu)稱期指向上概率大

　　上海中期認(rèn)為，如果公布的宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，或助期指延續(xù)年前漲勢(shì)

　　證券日?qǐng)?bào)見習(xí)記者莫遲

　　昨日IF1301主力合約延續(xù)前幾日的震蕩行情，受進(jìn)出口數(shù)據(jù)提振，早盤一度沖高2562.2點(diǎn)，午后重復(fù)演繹高臺(tái)跳水至2512.6點(diǎn)，在尾盤得到一定修復(fù)的情況下，小幅收高，終結(jié)此前的四連陰。截至收盤，主力IF1301合約報(bào)2537.4點(diǎn)，較前一日結(jié)算價(jià)上漲15.2點(diǎn)，漲幅為0.6%，持倉(cāng)量較上一交易日減倉(cāng)715手。其他合約情況，次月IF1302合約收盤報(bào)2549.2點(diǎn)，上漲15.8點(diǎn)，漲幅0.62%，持倉(cāng)量較上一交易日增倉(cāng)788手。IF1303合約收盤報(bào)2563.8點(diǎn)，上漲15.4點(diǎn)，漲幅0.6%，持倉(cāng)量較上一交易日增倉(cāng)1168手。IF1306合約收盤報(bào)2563.8點(diǎn)，上漲15.4點(diǎn)，漲幅為0.64%，持倉(cāng)量較上一交易日增倉(cāng)89手。

　　分析人士認(rèn)為，IF1301主力合約已連續(xù)五日橫盤整理，盡管昨日受進(jìn)出口數(shù)據(jù)提振期指終結(jié)此前四連陰態(tài)勢(shì)，并收復(fù)了5日均線，但市場(chǎng)多空雙方仍存在較大的意見分歧。另一方面，由于受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布影響，預(yù)計(jì)今日期指有望結(jié)束震蕩走勢(shì)并明確短期方向。

　　多空巨頭顯著減倉(cāng)

　　從主力席位來看，根據(jù)中金所持倉(cāng)數(shù)據(jù)，主力IF1301合約的成交量前三名分別是興業(yè)期貨、國(guó)泰君安、華泰長(zhǎng)城，其中興業(yè)期貨以118932手成交量居首，較前上一交易日增加10100手；國(guó)泰君安成交117765手，較前日增長(zhǎng)14827手；華泰長(zhǎng)城成交108335手，較上一交易日增加14062手。

　　多頭方面，從主力合約的持買單量前二十席位來看，多頭倉(cāng)位延續(xù)此前小幅下降態(tài)勢(shì)，前二十家機(jī)構(gòu)總計(jì)持買單量52147手，較上一交易日減少653手。其中，國(guó)泰君安持買單量4951手，為當(dāng)日最多，但較上一交易日仍大幅減少1242手。中證期貨大幅增倉(cāng)1159手躍居第二位，當(dāng)日持買單量總計(jì)4641手，海通證券持4338手位列第三。

　　空頭方面，根據(jù)主力合約前二十席位統(tǒng)計(jì)來看，空頭亦持續(xù)減倉(cāng)，前二十家機(jī)構(gòu)總計(jì)持賣單量56892手，較上一交易日減少450手。國(guó)泰君安持賣單量9219手位居第一，排名第二、三位的中證期貨和海通期貨均明顯減倉(cāng)，分別為8935手和8891手。

　　宏觀數(shù)據(jù)或助漲勢(shì)

　　上海中期認(rèn)為，從昨日期指盤面來看，多空雙方間繼續(xù)進(jìn)行博弈，從日內(nèi)期指的多次回調(diào)均伴隨著持倉(cāng)量的回落來看，多頭仍占據(jù)著盤面的主動(dòng)性，但也同時(shí)反映出多頭信心的不足，特別是在前期高點(diǎn)位置，多頭離場(chǎng)跡象明顯。但如果即將公布的宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，多頭情緒則有望受到提振，將助期指延續(xù)年前漲勢(shì)。

　　中證期貨認(rèn)為，從前20席位持倉(cāng)看，空頭投機(jī)資金較為集中，但券商空頭資金則呈現(xiàn)一定減持局面，此現(xiàn)象或?qū)⒓觿《唐谑袌?chǎng)的波動(dòng)；從技術(shù)方面看，期指終結(jié)4連陰走勢(shì)，而且最近幾日盤中的殺跌的低點(diǎn)是不斷抬高的，顯示空方力量還是有減弱的跡象，雖然向上突破似乎阻力仍然存在，但預(yù)計(jì)震蕩向上的概率依然較大，下方2500點(diǎn)支撐仍然有效。

    CPI數(shù)據(jù)或?qū)⒋驂篈股市場(chǎng)信心

　　近期，市場(chǎng)較關(guān)注的是11日即將公布的12月CPI等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

　　目前，機(jī)構(gòu)對(duì)CPI數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)方法主要是根據(jù)商務(wù)部周度和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局旬度高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行建模跟蹤。此前，主流機(jī)構(gòu)對(duì)12月CPI同比的預(yù)測(cè)值為2.3—2.4%。但根據(jù)商務(wù)部和統(tǒng)計(jì)局最新高頻數(shù)據(jù)的結(jié)果推算，目前多家機(jī)構(gòu)已將12月CPI同比的預(yù)測(cè)值提升至2.4—2.6%。這一水平不僅將較11月份的CPI同比2.0%大幅提升，更意味著此前市場(chǎng)對(duì)CPI的普遍預(yù)期將受到較大打擊。

　　2012年12月物價(jià)上漲主要是受到雨雪天氣影響所致。根據(jù)商務(wù)部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)食品價(jià)格環(huán)比漲幅出現(xiàn)了異于歷史同期的變化。其中，蔬菜價(jià)格和肉價(jià)所受影響最為明顯，而水產(chǎn)和水果價(jià)格則沒有受到明顯影響。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2012年12月蔬菜價(jià)格環(huán)比漲幅高達(dá)24.64%，創(chuàng)出了2006年以來的新高（僅計(jì)算12月份，下同）。而肉價(jià)同比漲幅高達(dá)3.68%，僅次于2006和2007年。蔬菜與肉類在CPI分項(xiàng)中占據(jù)的權(quán)重較大，造成商務(wù)部、統(tǒng)計(jì)局高頻中的食品價(jià)格出現(xiàn)了明顯上升。從整體來看，2012年商務(wù)部食品價(jià)格指數(shù)環(huán)比漲幅為3.48%，為2007年以來的新高。統(tǒng)計(jì)局食品價(jià)格環(huán)比漲幅為4.05%，為2009年有數(shù)據(jù)以來的新高。

　　值得注意的是，除了12月CPI數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期的可能性較大之外，CPI中長(zhǎng)期也大概率地進(jìn)入了上升通道。

　　從歷史數(shù)據(jù)來看，CPI當(dāng)月同比與豬肉價(jià)格指數(shù)具有很強(qiáng)的相關(guān)性，兩者的相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.87。根據(jù)豬生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的歷史數(shù)據(jù)，“豬周期”通常三年為一個(gè)周期。本輪豬肉價(jià)格指數(shù)上漲始自2009年6月。自2012年7月開始，豬肉價(jià)格指數(shù)開始連續(xù)上行。從時(shí)間周期來看，2012年7月也正好符合三年的豬周期窗口。因此我們預(yù)計(jì)，豬肉價(jià)格從中長(zhǎng)期來看已經(jīng)開始進(jìn)入上升通道，這也間接預(yù)示著CPI也已經(jīng)開始進(jìn)入了中長(zhǎng)期的上升通道。

　　綜上，12月CPI數(shù)據(jù)以及通脹的中長(zhǎng)期走向?qū)��?duì)市場(chǎng)形成打擊。此外，近日期指運(yùn)行過程中，持倉(cāng)量激增并多次刷新歷史新高。這表明兩點(diǎn)含義：一是指數(shù)經(jīng)過連續(xù)上漲以后，多空分歧加大；二是指數(shù)上漲過程中的主動(dòng)增倉(cāng)方多頭已經(jīng)面臨乏力。因此，我們判斷股指短期走勢(shì)將偏弱，但股指中長(zhǎng)線多頭趨勢(shì)尚不能斷定完結(jié)。短期來看，我們建議投資者密切關(guān)注11日公布的宏觀數(shù)據(jù)以及IF指數(shù)在2500點(diǎn)一線的運(yùn)行情況。（作者單位：格林期貨）

    12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今公布 A股或?qū)⑦x擇方向科德投資

　　編者按：今日，備受市場(chǎng)較關(guān)注的2012年12月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將公布。分析人士認(rèn)為，從商務(wù)部、統(tǒng)計(jì)局等部門日前發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，2012年12月份食品價(jià)格延續(xù)了此前數(shù)周的上漲態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)去年12月CPI同比漲幅約為2.4%，全年CPI同比上漲2.7%左右。

　　從近日的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，招商證券（600999）分析認(rèn)為，近期無所作為的金融、地產(chǎn)預(yù)計(jì)仍有帶動(dòng)指數(shù)下行的可能，今日將公布重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)CPI，超預(yù)期上漲可能性較大，不排除受制于此影響，后市有一定幅度回調(diào)。但是，值得關(guān)注的是，近日主流資金逐漸呈現(xiàn)從金融、地產(chǎn)股回流食品飲料態(tài)勢(shì)，而與漲價(jià)相關(guān)的大消費(fèi)概念股如農(nóng)林牧漁、旅游酒店或?qū)⑹芤嫔蠞q。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)考驗(yàn)市場(chǎng)走向

　　周四市場(chǎng)繼續(xù)小幅上漲，本周以來滬深兩市一直持續(xù)小陰小陽(yáng)的格局。大盤藍(lán)籌表現(xiàn)不緊不慢，中國(guó)平安（601318）早盤曾經(jīng)上漲，但是午間又跌回綠盤區(qū)間。整個(gè)市場(chǎng)近期陷入了藍(lán)籌休整，熱點(diǎn)概念股輪轉(zhuǎn)的局面。北斗衛(wèi)星和電子信息概念股繼續(xù)逞強(qiáng)，風(fēng)電、核電、太陽(yáng)能成為新近熱點(diǎn)。小幅震蕩的模式短期還將延續(xù)。

　　一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)考驗(yàn)股指走向

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局即將在周五公布12月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。從商務(wù)部提供的數(shù)據(jù)來看，菜價(jià)在近期顯著上漲，因此12月份CPI反彈預(yù)計(jì)是大概率事件。CPI的反彈將會(huì)誘發(fā)市場(chǎng)對(duì)今年貨幣政策的擔(dān)憂，但是好在這已經(jīng)是大家預(yù)期當(dāng)中的事情，這種不利影響已經(jīng)在近幾天的震蕩調(diào)整中有所體現(xiàn)。一個(gè)比較大的不確定因素在于PPI的表現(xiàn)，如果PPI能夠出現(xiàn)反彈的話，市場(chǎng)中針對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂觀情緒預(yù)計(jì)會(huì)重燃，這個(gè)是短期股指沖破2300點(diǎn)關(guān)口的重要利器。反之，如果PPI仍然下降或者維持在低位不動(dòng)的話，市場(chǎng)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步有所懷疑，這個(gè)時(shí)候指數(shù)很可能向下尋求10日線的支撐。

　　由此來看，市場(chǎng)短期的方向選擇將要取決于周五出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

　　二三大熱點(diǎn)有望代替股指上漲

　　從近期的走勢(shì)變化來看，市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)出大藍(lán)籌調(diào)整但是中小市值熱點(diǎn)迸發(fā)的狀態(tài)，在資金面有大的釋放信號(hào)之前，預(yù)計(jì)中小市值板塊個(gè)股的輪動(dòng)仍然是市場(chǎng)變化的主旋律。三大熱點(diǎn)有望成為近期的王者：

　　1。期貨概念。近期雖然大盤取得了比較好的漲幅，但是期貨概念股表現(xiàn)普遍比較平靜，漲勢(shì)大大落后于大盤。2013年原油等新的期貨品種有望推出，期貨公司會(huì)獲得新的收益點(diǎn)。

　　2。環(huán)保。近期山西的污染事件暴露出我國(guó)的環(huán)保監(jiān)測(cè)和污染治理還不成熟，需要更大的投入�！懊利愔袊�(guó)”已經(jīng)被寫入黨章，優(yōu)質(zhì)的環(huán)保公司存在比較大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　3。上海本地股。拉動(dòng)資產(chǎn)證券化將會(huì)成為上海市政府的重點(diǎn)工作。