去年三季度社保、QFII分別重倉402只、166只股票，“押寶”大盤藍(lán)籌股

　　去年四季度以來，大盤漲幅為10.71%，而從這29只股票的市場表現(xiàn)看（按昨日收盤價計算），僅有11只跑贏大盤，占比37.9%。其中，萬豐奧威（002085）跌11.6%，而中國衛(wèi)星（600118）大漲47.8%。若從去年12月大盤強(qiáng)勢反彈17.85%看，則有26只股票跑贏大盤，中國衛(wèi)星漲58.6%高居榜首。由此可見，重倉持有大盤藍(lán)籌股的社保和QFII終于迎來了業(yè)績反轉(zhuǎn)。

　　29只交叉重倉股

　　四季度以來六成跑輸大盤

　　據(jù)WIND資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年三季度社�；�金和QFII合計重倉持有568只股票，但其中僅有29只出現(xiàn)重疊。社保、QFII重倉股主要集中在工程建筑業(yè)、大消費業(yè)和醫(yī)藥制造業(yè)，大多為大盤藍(lán)籌股。29只重疊重倉股中，滬深主板17只、中小板10只、創(chuàng)業(yè)板僅有2只。這29只重疊重倉股4季度以來的表現(xiàn)看，僅有11只跑贏大盤，占比37.9%。其中，社保理事會、新光投信株式會社持有的萬豐奧威跌11.6%墊底，社保110組合、比爾及梅林達(dá)蓋茨信托基金會持有的豫園商城（600655）跌10.2%。

　　受益于近日航天板塊的暴漲，社保107組合、香港上海匯豐銀行有限公司持有的中國衛(wèi)星去年四季度以來股價漲47.8%，以去年12月反彈以來計算更是大漲58.6%，漲幅高居29只股票首位。遺憾的是，社保107組合、香港上海匯豐銀行有限公司在三季度均對中國衛(wèi)星進(jìn)行了減倉，社保107組合減持了221.21萬股，為該股第十大流通股東；香港上海匯豐銀行有限公司減持了312.6萬股，為該股第四大流通股東。

　　被4家QFII聯(lián)手“押中”的中國鐵建（601186）四季度以來錄得漲幅33.4%，令其獲益不菲。美林國際、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)、高盛集團(tuán)有限公司、瑞士信貸（香港）有限公司分別持有中國鐵建6892.92萬股、6882.07萬股、6113.12萬股、3235.23萬股，分別位居中國鐵建的第三、四、六、八大流通股東，其中，瑞士信貸為新進(jìn)股東，美林國際加倉1784.5萬股，高盛集團(tuán)有限公司加倉2897.99萬股，僅有瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)小幅減持488.32萬股。此外，第七大流通股東社保108組合持有6099.99萬股未變。國泰君安發(fā)布研報認(rèn)為，中國鐵建去年第三季度實現(xiàn)凈利潤19億，同比增41%，大幅回暖。2012年原計劃鐵路基建投資4060億，近期鐵道部上調(diào)投資計劃1100億至5160億。要完成計劃，2012年第四季度需要繼續(xù)投入約2240億，比2011年第四季度高96%。公司在手訂單充足，路外及海外業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。預(yù)計公司2012年、2013年EPS0.72、0.83元。

　　美林國際、耶魯大學(xué)、花旗環(huán)球金融有限公司3家QFII合計持有伊利股份（600887）12295.34萬股，社保一零四組合持有3670.89萬股。被眾多機(jī)構(gòu)納入“囊中”的伊利股份股價在這一輪反彈中表現(xiàn)同樣不俗，漲幅達(dá)30.1%。

　　QFII成功抄底 社保及時布局

　　A股連續(xù)三年的熊市，讓注重價值投資和長期投資的QFII很“受傷”，戰(zhàn)績差強(qiáng)人意。然而，A股市場的投資價值也隨著股指的連續(xù)下跌而顯現(xiàn)出來。去年下半年，嗅到機(jī)會的QFII開始頻頻增倉A股。

　　理柏（Lipper）發(fā)布的最新月度報告稱，已公布準(zhǔn)確數(shù)據(jù)的中國合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）A股基金去年12月平均增值16.94%，明顯優(yōu)于國內(nèi)股票型。而去年全年平均業(yè)績漲7.43%。全年業(yè)績錄得漲幅主因是12月內(nèi)地A股反彈，銀行等績優(yōu)藍(lán)籌股漲勢明顯，使得重倉藍(lán)籌股的QFII基金業(yè)績脫穎而出。

　　證監(jiān)會投資者保護(hù)局提供的數(shù)據(jù)顯示，QFII從去年8月開始建倉速度明顯加快，8月、9月、10月QFII賬戶對滬市股票的單月凈買入額分別為去年前7個月凈買入總額的3倍、9倍和10倍。對于滬深300成份股中的滬市股票，10月QFII的凈買入額是去年前7個月凈買入總額的40倍。

　　可以說，QFII成功抄到了A股的底。而從社�；�金動向看，去年4季度社保積極籌劃布局，動作頻頻。

　　社保去年10月以來密集減持H股積極轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股市場。據(jù)聯(lián)交所披露的數(shù)據(jù)顯示，自去年10月份以來，社�；�金密集減持H股，從行業(yè)來看，金融、機(jī)械類股票減持力度較大。金融類股票中，社保基金減持了工商銀行（601398）、中信證券（600030）、海通證券（600837）；機(jī)械類股票中，社�；�金減持了中國南車（601766）、重慶機(jī)電。

　　據(jù)WIND資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度社保基金現(xiàn)身402家上市公司前十大流通股股東，合計持股市值516.11億元，比二季度的482.18億元增加25.11億元，增幅7.04%。三季度社保基金共計持股56.47億股，比二季度的51.69增加了5.38億股，增幅10.53%。三季度社�；�金新進(jìn)119只股票，118只股票倉位沒變，對127只股票進(jìn)行了加倉操作，僅對38只股票進(jìn)行了減倉。

　　反觀QFII的操作則比社保有所遜色。三季度QFII共持有重倉股股票市值582.24億元，比二季度的611.34億元減少了29.1億元，萎縮幅度4.76%；持股數(shù)量58.71億股，比二季度的53.59億股增加了5.12億股，增幅9.55%。從持股變動看，QFII共持有166只股票，三季度新增了83只，加倉23只，減倉43只，43只倉位保持不變。這表明，QFII的三季度調(diào)倉或許并不成功。