對于后市走向，基金整體分化愈加明顯。昨日，延續(xù)近期反彈行情，A股市場收盤飄紅。不過，令基金更為焦灼的是，市場“二八”風格轉(zhuǎn)換跡象并不明顯，反而出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上漲、藍籌股下跌格局，在系統(tǒng)性行情目前并不具備的情況下，這無疑進一步加劇了基金的“兩極分化”。當然，從目前來看，成長股依然占據(jù)上風。

　　基金警惕市場轉(zhuǎn)向

　　對于市場風格轉(zhuǎn)換的風險，基金顯然有所防范。來自德圣基金研究中心的最新倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，偏股方向基金繼續(xù)保持高倉位持倉，但逢高減倉跡象顯現(xiàn)。其中，可比主動型股票基金加權(quán)平均倉位為81.54%，相比前一周下降0.87%，而偏股混合型基金、配置混合型基金，同期倉位分別下降1.46%、0.55%�？鄢�被動倉位變化后，偏股方向基金有輕微的主動減持。

　　而從具體基金公司來看，這一期基金公司操作分化，整體減持的基金公司明顯多于加倉的基金公司。在市場風格輪換概率加大的背景下，多數(shù)基金公司選擇適度減持來應對可能的市場風險。具體而言，中大型基金公司中，華夏、鵬華、嘉實和博時等旗下多只基金則在較高倉位上主動減持，而南方、光大保德信、富國等公司基本保持了高倉位水平，倉位操作并不顯著。

　　對此，德圣基金研究中心分析，市場風格出現(xiàn)輪換的風險因素擴大，因此部分基金出現(xiàn)逢高減持。由此，市場分歧也明顯增強。

　　藍籌股風聲漸起

　　就在市場尚處膠著之際，保險資金已經(jīng)入市，主要目標就是重點投資大盤股、藍籌股的基金。日前，多家基金公司向媒體證實，近期確實有保險資金持續(xù)不斷申購基金。其中，上海一家基金公司表示，連續(xù)3天公司旗下指數(shù)基金申購資金規(guī)模超過8億元。與此同時，另外幾家基金公司也得到確認申購的消息。綜合來看，此次保險資金出手，申購方向為偏向重倉低估值的金融、券商等藍籌股的基金，而指數(shù)基金肯定是首選。另有統(tǒng)計顯示，近期已有80億元資金，通過融資買入藍籌類ETF基金，押注市場風格轉(zhuǎn)換。

　　而從具體基金來看，看好藍籌股的聲音也開始出現(xiàn)。其中，轉(zhuǎn)型后的安信消費基金，最高投資比例從原來的80%提高到95%，該產(chǎn)品投資消費服務相關(guān)的子行業(yè)或企業(yè)的股票比例將不低于股票資產(chǎn)的80%，以把握我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和增長為消費服務行業(yè)帶來的長期投資機會。即將結(jié)束發(fā)行的交銀成長30基金，一方面將會關(guān)注那些和經(jīng)濟周期相對隔離的、能獨自成長的行業(yè)，然后再從中精選各行業(yè)數(shù)一數(shù)二的龍頭股。

　　成長股依舊占據(jù)上風

　　不過，相對藍籌股的初顯崢嶸，成長股依舊氣勢旺盛。其中，信達澳銀消費優(yōu)選基金經(jīng)理錢翔表示，經(jīng)過前期的市場預期調(diào)整，甚至部分市場參與者出現(xiàn)較為悲觀的經(jīng)濟預期，市場風險階段性釋放，未來一個季度A股市場更多體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情。因此，高景氣度弱周期性行業(yè)仍將繼續(xù)受市場追捧，包括TMT、醫(yī)藥、裝飾等行業(yè)值得重點關(guān)注。截至5月27日，信達澳銀消費優(yōu)選基金5月份凈值增長率高達23.22%。

　　而華寶興業(yè)服務股基金經(jīng)理為邵喆陽則表示，在居民收入水平逐步提高且消費需求多層次、多樣化的趨勢下，包括旅游、娛樂、體育、商貿(mào)零售、家政服務、法律服務、電子商務等領域，將涌現(xiàn)大量優(yōu)秀的新興企業(yè)，為我們提供更便捷的服務或者滿足新的消費需求，甚至成為改變我們生活的偉大公司。此外，匯添富美麗30基金也是專注于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中的優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)，投資于基金持倉比例最高的前30只股票的資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

　　而農(nóng)銀匯理消費主題基金經(jīng)理付娟稱，市場愿為成長股支付更多溢價，依然堅守成長股投資風格，當前重點看好的行業(yè)包括電子、傳媒、油氣服務等。