在債券市場(chǎng)中，存在成千上萬(wàn)只債券，在每天的成交中，有的債券是上漲的，有的是下跌的，如何判斷整個(gè)市場(chǎng)的漲跌呢？在股票市場(chǎng)中，投資者通過(guò)查看各類指數(shù)來(lái)判斷某類市場(chǎng)的漲跌；債券市場(chǎng)也是類似的，判斷市場(chǎng)整體的漲跌就需要用到債券指數(shù)。

　　債券指數(shù)是反映債券市場(chǎng)價(jià)格總體走勢(shì)的指標(biāo)體系，通過(guò)計(jì)算當(dāng)期市場(chǎng)平均價(jià)格與基期市場(chǎng)平均價(jià)格的比值，我們就能夠得出該指數(shù)代表的一類債券的走勢(shì)。以債券的剩余期限、發(fā)行人類型、流通場(chǎng)所類型、付息方式及信用評(píng)級(jí)等單一或者多個(gè)要素下的全部債券或者代表性債券作為樣本空間，通過(guò)不同的算法，就能得出不同的債券指數(shù)。在計(jì)算指數(shù)的過(guò)程中，一般分別計(jì)算凈價(jià)指數(shù)、全價(jià)指數(shù)和總財(cái)富指數(shù)三個(gè)指標(biāo)。凈價(jià)指數(shù)是以債券凈價(jià)計(jì)算的指數(shù)值，不考慮應(yīng)計(jì)利息和利息再投資，用來(lái)衡量原本金的投資收益；全價(jià)指數(shù)是以債券全價(jià)計(jì)算的指數(shù)值，考慮了利息，但沒(méi)有考慮利息再投資，用來(lái)衡量總體投資水平；總財(cái)富指數(shù)是綜合考慮了應(yīng)計(jì)利息和利息再投資因素后計(jì)算的債券指數(shù)，用來(lái)衡量。

　　在國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)上，比較權(quán)威的債券指數(shù)有中債指數(shù)和中證指數(shù)，中債指數(shù)主要衡量銀行間債券市場(chǎng)的表現(xiàn)，中證指數(shù)主要用在交易所債券市場(chǎng)。例如有投資者需要了解銀行間國(guó)債市場(chǎng)的表現(xiàn)，就可以查看“銀行間國(guó)債指數(shù)”的走勢(shì)，該指數(shù)分為全價(jià)、凈價(jià)和總財(cái)富三種；而“銀行間企業(yè)債”指數(shù)則代表了銀行間企業(yè)債的價(jià)格變化趨勢(shì)。如果投資者希望了解近期交易所公司債市場(chǎng)的表現(xiàn)，就可以通過(guò)代碼“000923”查看“中證公司債”指數(shù)，可以看出整個(gè)公司債市場(chǎng)自6月中旬以來(lái)一直處于下跌狀態(tài)。同時(shí)，中證指數(shù)還區(qū)分了上交所和深交所兩個(gè)市場(chǎng)，分別有“上證公司債（代碼：000022）” 指數(shù)和“深公司債（代碼：399302）”指數(shù)，可以分別查看分市場(chǎng)的公司債表現(xiàn)。

　　同時(shí)，在大部分債券基金的募集材料中，都會(huì)給出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，通常會(huì)包含某一債券指數(shù)，投資者通過(guò)比較一段時(shí)間債券基金的凈值增長(zhǎng)和該指數(shù)的增長(zhǎng)率，根據(jù)這段時(shí)間能否跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，可以判斷該基金這段時(shí)間表現(xiàn)好壞。因此，債券指數(shù)也是普通投資者衡量債券基金表現(xiàn)好壞的一個(gè)有用標(biāo)準(zhǔn)。

　�。ㄗC券日?qǐng)?bào)）

(來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng))