最新公布的3月CPI同比增速僅為2.1%，解除了短期內(nèi)市場對于通脹擔(dān)憂的預(yù)期，而近期國際大宗商品價格的全線下跌更是顯著消減了通脹預(yù)期。

　　美國商品期貨交易委員會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國非農(nóng)就業(yè)報告大大低于此前的市場預(yù)期，推動大宗商品整體價格創(chuàng)下六個月來的單周最大跌幅。

　　數(shù)據(jù)顯示，一季度大宗商品走勢為2010年以來同期最差表現(xiàn)。追蹤一攬子大宗商品價格的道瓊斯-瑞銀商品指數(shù)第一季度下跌了1.1%。

　　中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚表示，由于上游價格下降有助于需求逐漸復(fù)蘇，在中短期內(nèi)有助于多國實體經(jīng)濟復(fù)蘇，遏制全球通脹壓力，因此盡管大宗商品價格下降對經(jīng)濟的影響帶有兩面性，但總體來看是個好趨勢。

　　此前，美國執(zhí)行QE4使得大量剩余的資金推高大宗商品價格，加劇新興經(jīng)濟體的輸入性通脹。

　　2月國內(nèi)CPI同比增幅攀升至3.2%。雖然3月跌至2.1%，但招商證券研究員認(rèn)為，本次通脹水平的快速回落主要受疫情因素的影響，而未來通脹水平的走勢仍存在向上的壓力。四個季度的通脹水平預(yù)計分別為2.4%，2.6%，3.4%，3.8%，全年CPI水平預(yù)計為3.1%。

　　通脹走高壓力依然不減，國際大宗商品價格走低顯著緩解壓力。

　　向松祚指出，大宗商品價格下降也可能使過去新興市場國家飽受困擾的輸入性通脹壓力有所緩和。過去幾年中，巴西、印度和俄羅斯等國出現(xiàn)嚴(yán)重通脹，其中相當(dāng)一部分是由于大宗商品價格上漲引起的，大宗商品價格下降將有助于全球?qū)嶓w經(jīng)濟復(fù)蘇。不過，他同時認(rèn)為，大宗商品價格持續(xù)下降也會對農(nóng)業(yè)、林業(yè)等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)造成負(fù)面沖擊，從另外一個角度影響經(jīng)濟復(fù)蘇。

(來源:證券日報)