廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者潘彧）昨日，珠海中富實(shí)業(yè)股份有限公司（下稱(chēng)“珠海中富”）宣告其“12中富01”債券違約，4.42億元本金缺口無(wú)法償還。這意味著繼湘鄂債和天威債之后，年內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)第三只違約債券。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次債券違約將進(jìn)一步加劇低等級(jí)債券的估值壓力，下半年或?qū)⒂懈�多債券違約，但是尚難出現(xiàn)大規(guī)模債券違約的危機(jī)。

4.42億元資金缺口待補(bǔ)

5月25日晚，珠海中富發(fā)布《2012年公司債券(第一期)兌付利息及無(wú)法按時(shí)足額兌付本金的公告》，宣告其“12中富01”債券違約。

公告顯示，“12中富01”債券本期本金將無(wú)法于原定兌付日2015年5月28日按期全額支付，目前僅能支付2014年5月28日至2015年5月27日期間的利息人民幣3,115.2萬(wàn)元和本金人民幣14,800萬(wàn)元。而能兌付的本金僅占所有到期本金的25%。

這意味著，本期兌付后，還有4.42億元本金未能償還。

公告顯示，“12中富01”債券期限為3年期，發(fā)行規(guī)模為5.9億元，票面利率為5.28%。并稱(chēng)，鑒于公司短期流動(dòng)資金出現(xiàn)問(wèn)題,雖采取了與多家銀行洽談融資貸款、追收應(yīng)收賬款等措施,但因種種原因資金到賬情況不甚理想。

不過(guò)，國(guó)信證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)判斷，根據(jù)公司與7家銀行2012年簽訂的銀團(tuán)貸款協(xié)議，截至5月22日,銀團(tuán)貸款余額約7.6億元,抵押物價(jià)值與貸款余額之比保守估計(jì)已超過(guò)8倍。同時(shí),公司承諾為“12中富01”追加以現(xiàn)在持有的未抵押給現(xiàn)有銀團(tuán)的五塊土地和廠房作為償債擔(dān)保。因此，本期債券本金無(wú)法回收的概率很小。

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不太可能

這已經(jīng)是今年年內(nèi)第三只違約債，此前，湘鄂債和天威債先后宣告違約。其中，湘鄂債是國(guó)內(nèi)公募債本金的違約首單，而天威債宣告了國(guó)企債券違約的第一例，也是第一單違約的銀行間市場(chǎng)債券。

“受湘鄂、天威違約影響，低等級(jí)與高等級(jí)利差維持高位，中富違約則將進(jìn)一步加劇低等級(jí)板塊的估值壓力。”海通證券在最新研報(bào)中表示。

國(guó)信證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，本期12中富債違約事件對(duì)債券市場(chǎng)影響很有限。

此前，宏源證券首席分析師、固定收益部副總裁范為表示，由于違約事件發(fā)生，低等級(jí)信用債的收益率將會(huì)上行，但是，從整個(gè)債券市場(chǎng)來(lái)看，不太可能出現(xiàn)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，可以預(yù)計(jì)，半年出現(xiàn)三次債券風(fēng)險(xiǎn)事件已經(jīng)是風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)，而從今年開(kāi)始，連續(xù)三年都是債券到期的高峰期，今年下半年，債券違約事件還將持續(xù)出現(xiàn)。