下周國際市場料難平靜。下周初歐財長將就希臘是否獲得援助進(jìn)行商討，市場對希臘得到救助相對樂觀。同時，美國將發(fā)布耐用品訂單以及新建住房銷售情況，歐元區(qū)17國也將公布其零售業(yè)信心指數(shù)，因此，下周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能主導(dǎo)資本市場。

　　國內(nèi)方面，下周宏觀經(jīng)濟(jì)面上沒有新的數(shù)據(jù)公布，而已公布數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)四季度企穩(wěn)概率大增，因此降準(zhǔn)降息等政策的預(yù)期也隨之降溫，股市則要看存量資金的態(tài)度。

　　國內(nèi)

　　國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)再添砝碼 四季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)概率偏大

　　近期降準(zhǔn)降息預(yù)期減弱

　　2012年第四季度已過去一大半。PPI、匯豐PMI等多個數(shù)據(jù)證明，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)可能在這個季度企穩(wěn)，但能否出現(xiàn)回升，還有待進(jìn)一步觀察。

　　國海證券分析師馬金良認(rèn)為，產(chǎn)成品去庫存階段已至尾聲，庫存調(diào)整未來或?qū)�對�?jīng)濟(jì)形成短期的拉動。因此，隨著生產(chǎn)回暖，原材料采購價格與數(shù)量增速上升，未來PPI仍將延續(xù)降幅收窄的走勢。

　　另外，在消費(fèi)品價格方面，申銀萬國認(rèn)為，根據(jù)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，11月前三周食用農(nóng)產(chǎn)品價格累計環(huán)比上漲0.8%，相比10月份的-0.5%明顯上行。主要是蔬菜和肉類價格反彈，尤其是蔬菜價格環(huán)比累計上漲9.4%。預(yù)計11月份CPI將比上月小幅上行，有望提高至2%以上。

　　資本市場取決于存量資金態(tài)度

　　雖然市場對下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和降息的預(yù)期從來沒有停止過，但央行卻遲遲不出手，反而利用逆回購等工具向市場投放貨幣。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，11月份以來，已經(jīng)啟動7次7天逆回購；4次14天逆回購以及3次28天逆回購，累計市場資金達(dá)到1.08萬億元。市場人士普遍認(rèn)為，近期央行不斷使用逆回購來調(diào)劑市場的流動性，逆回購已經(jīng)成為一種常態(tài)化工具，考慮到目前外匯占款變化，降準(zhǔn)的可能性持續(xù)降低。如果未來，外匯占款回升，央行降準(zhǔn)的可能性進(jìn)一步下降。

　　也有分析認(rèn)為，央行之所以遲遲不降準(zhǔn)，也不降息。除了目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)外，還會考慮到房地產(chǎn)市場變化，控制房價的上漲壓力。

　　“現(xiàn)在市場上對降準(zhǔn)降息的預(yù)期還有，但相比9、10月份，已經(jīng)弱化了很多。因此，對資本市場而言，目前只能看市場存量資金的態(tài)度。”上述券商分析師認(rèn)為。

　　國際

　　希臘料將獲救 但歐洲峰會難有利好

　　歐債與美國數(shù)據(jù)仍是焦點(diǎn)

　　金融資訊供應(yīng)商Markit公司22日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份，歐元區(qū)覆蓋服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的綜合PMI較前一月基本持平，報45.8，10月份為45.7。申銀萬國首席分析師李慧勇指出，綜合PMI好轉(zhuǎn)，主要受到制造業(yè)PMI升幅較大有關(guān)，該指數(shù)反彈0.8個點(diǎn)至46.2，創(chuàng)八月新高，而滯后于經(jīng)濟(jì)周期的服務(wù)業(yè)PMI繼續(xù)下滑0.3個點(diǎn)至45.7，創(chuàng)40個月新低。

　　另外，德國11月綜合PMI初值較10月略有上漲，其中11月制造業(yè)產(chǎn)出連續(xù)兩月上漲。因此，總體而言，“我們預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)今年四季度出現(xiàn)企穩(wěn)，而難有實(shí)質(zhì)性反彈。”李慧勇在其最新研究報告中指出。

　　下周一或就希臘問題達(dá)成協(xié)議

　　不過，近期影響全球資本市場的依然是歐洲債務(wù)危機(jī)和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

　　歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會本周在布魯塞爾召開，但會議各方分歧較大，難有令市場高興的結(jié)果。德國總理默克爾稱，本次歐盟預(yù)算協(xié)議在達(dá)成基本無望。

　　不過，市場對下周救助希臘表現(xiàn)相對樂觀。如德國總理默克爾和法國高官紛紛表示，下周一有望就希臘問題達(dá)成協(xié)議。歐盟經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)專員瑞恩也表示，希臘政府方面已完成了獲得下一筆援金的所有條件，下周一沒有理由不就希臘問題達(dá)成協(xié)議。

　　另外，對下周市場影響較大的就是歐美部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。下周二，美國將公司耐用品訂單情況；周三，美國政府將公布房地產(chǎn)銷售情況。而周四，歐元區(qū)17國和歐盟27國也將公布一系列數(shù)據(jù)，如零售信心指數(shù)、服務(wù)業(yè)信心指數(shù)、工業(yè)信心指數(shù)以及經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)等。有分析認(rèn)為，這些數(shù)據(jù)可能成為下周影響全球資本市場的重要因素，其中，投資者要特別關(guān)注美國房地產(chǎn)市場復(fù)蘇情況。 　　文/ 記者張忠安