將于12月召開的中央經濟工作會議日漸臨近。本報記者采訪相關專家，剖析未來一年經濟的走勢。

　　專家普遍認為，明年GDP增長和通脹水平將高于今年，同時應注意投資過熱的可能性。

　　三駕“馬車”：

　　交通銀行首席經濟學家連平介紹：“10月份CPI同比增長1.7%是今年物價的低點，也是本輪物價運行的拐點，預計12月份物價仍將在2%以上，今年CPI同比平均漲幅可能達到2.7%左右，但明年在需求回升以及勞動力和土地成本上漲等因素的推動下，物價將進入新的上行周期。初步預計2013年CPI同比漲幅在3.5%左右�！比鹚胱C券亞洲有限公司首席經濟學家沈建光也對本報記者表示，明年我國的CPI增長也在3%左右，比今年要高。

　　消費：仍將穩(wěn)步增長

　　擴內需將是經濟轉型的長期策略，居民實際收入水平十年翻番的目標基本保證了未來持續(xù)的消費能力，新型城鎮(zhèn)化也將保障城市中的消費能力與意愿。連平預計明年國內實際消費增速仍將維持穩(wěn)步增長態(tài)勢。

　　投資：需求加大謹防過熱

　　從iFinD統(tǒng)計的債券直融數(shù)據(jù)看，截至11月28日，共有830只地方政府類債券發(fā)行，與城投、鐵路、高速公路等與基建投資相關的直接融資債券，總體呈現(xiàn)出供需兩旺的態(tài)勢。投資需求的復蘇將推動進口增速反彈。從庫存變動周期看，11月份微觀企業(yè)的庫存調整也將陸續(xù)進入再庫存周期。

　　“這將推動進口需求反彈。”連平表示，“因此受國內總需求擴張的影響，未來數(shù)月進口增速將延續(xù)進一步回升的態(tài)勢；在國內投資需求和企業(yè)補庫存的帶動下，未來可能會出現(xiàn)進口增速大于出口增速的局面。”

　　值得關注的是，盡管國內貸款與其他資金增速有所上升，但約占總資金2/3的自籌資金增速略有下降，12月份以及明年初固定資產投資的持續(xù)回升還需要市場對未來經濟復蘇進一步確認。綜合判斷，四季度固定資產投資增速將較前三季度有所回升，預計全年在21%左右。“明年應關注潛在的投資過熱風險。”連平表示。

　　出口：將進入低增長格局

　　從主要貿易伙伴的領先指標看，10月美國芝加哥和供應管理協(xié)會PMI均繼續(xù)出現(xiàn)反彈，歐元區(qū)PMI則略有所回落，預示外需穩(wěn)中有增。在歐洲經濟下滑放緩、美國經濟溫和復蘇的大背景下，外部需求的季節(jié)性回暖有望推動11月份出口增速繼續(xù)回升。

　　“在主要貿易伙伴經濟增長持續(xù)低迷、失業(yè)率居高不下的情形下，未來國際貿易保護主義將呈現(xiàn)出常態(tài)性、多發(fā)態(tài)勢。全球有效需求的不足，將在很長時間內決定了中國出口增速的低增長格局�！边B平預計，“當2013年中國出口增速將小幅反彈至9.5%~10%，出口增速略高于今年。”

　　明年：

　　GDP潛在增速將趨緩

　　連平認為，考慮到四季度經濟復蘇的延續(xù)，明年經濟增速有望小幅回升，達到8%~8.5%。但長期來看，今年可能是我國經濟潛在增速趨緩的轉折年。連平表示，在國際大宗商品價格震蕩、前期穩(wěn)增長政策以及市場流動性有所改善的背景下，國內生產需求企穩(wěn)并顯現(xiàn)回升跡象，國內整體經濟有所恢復，PPI觸底回升的反轉趨勢已形成。

　　渣打銀行亞太區(qū)首席經濟王志浩表示：預計2013年GDP增長7.8%，下半年好于上半年。實現(xiàn)目標將取決于結構性改革項目實施的情況。

　　解決不良貸款成為重點

　　王志浩認為，今年銀行不良貸款和企業(yè)應收賬款開始呈上升態(tài)勢，2013年成為亟待解決的問題。未來，很多銀行或需要考慮資產重組，一些小銀行也可能倒閉或被兼并。 文、記者陳海玲

(來源:廣州日報)