中國人民銀行１０日公布的數(shù)據(jù)顯示，２０１２年新增信貸８．２萬億元，社會融資規(guī)模達(dá)１５．７６萬億元，去年貨幣政策調(diào)控基本達(dá)到預(yù)期。

　　分析認(rèn)為，在“適當(dāng)擴(kuò)大社會融資總規(guī)模，保持貸款適度增加”的政策指導(dǎo)下，今年的社會融資規(guī)模和銀行新增貸款均將繼續(xù)保持一定幅度增長，受今年底物價因素影響，全年調(diào)控將呈“前松后緊”格局。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年１２月份人民幣貸款增加４５４３億元，同比少增１８６３億元，去年全年人民幣貸款增加８．２０萬億元，同比多增７３２０億元；去年１２月份社會融資規(guī)模為１．６３萬億元，比上年同期多３５１２億元，去年全年我國社會融資規(guī)模達(dá)１５．７６萬億元，比上年多２．９３萬億元。

　　“去年１２月貸款少增較多，一是由于銀行放貸積極性有所減弱，此外貨幣政策沒有進(jìn)一步放松，銀行執(zhí)行信貸計劃也相對更為嚴(yán)格。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，去年全年新增貸款８．２萬億元，基本符合預(yù)期。

　　從１２月份數(shù)據(jù)來看，１２月的社會融資規(guī)模大幅高于去年下半年以來的月度平均水平，而人民幣貸款有所減少，且低于此前的市場預(yù)期。對此興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，這主要是信托貸款、企業(yè)融資等非人民幣貸款融資增加所致。

　　數(shù)據(jù)顯示，２０１２年全年人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的５２．１％，同比低６．１個百分點，與此同時，其他融資方式呈現(xiàn)此消彼長態(tài)勢：委托貸款占比８．１％，信托貸款占比８．２％，企業(yè)債券占比１４．３％，其中信托及企業(yè)債券融資占比分別較上年提高了６．６個和３．７個百分點。

　　在各類融資工具的支持下，當(dāng)前我國貨幣環(huán)境繼續(xù)向常態(tài)回歸。數(shù)據(jù)顯示，截至２０１２年末，廣義貨幣（Ｍ２）余額９７．４２萬億元，同比增長１３．８％，接近央行去年年初確定的１４％的增速目標(biāo)；狹義貨幣（Ｍ１）余額３０．８７萬億元，同比增長６．５％，增幅比１１月末高１．０個百分點。

　　“從全年數(shù)據(jù)來看，貨幣供應(yīng)量和新增信貸量在目標(biāo)范圍內(nèi)，社會融資總量偏高一些，反映出信托、債券等多種融資方式取得了較快的發(fā)展�！薄�中國銀行國際金融研究所副所長宗良認(rèn)為。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，Ｍ１增速提升１個百分點至１２月末的６．５％，傳遞出企業(yè)層面流動性狀況略有改善的積極信號，這與近兩個月ＰＭＩ數(shù)據(jù)顯示出的需求回暖、訂單回升，企業(yè)去庫存結(jié)束等信息相吻合。

　　對于今年貨幣信貸形勢，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，為處理好穩(wěn)增長和控物價間的平衡，２０１３年我國貨幣信貸調(diào)控將呈現(xiàn)前松后緊的格局。

　　“考慮到很多項目會推遲到今年１月份開工，加之銀行也愿意在年初多發(fā)放貸款，預(yù)計１月銀行貸款會有顯著增加，全年新增信貸有望突破９萬億元。”連平預(yù)測。

　　“政策將保持相對寬松以支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升，但物價上漲可能成為下半年特別是第四季度市場關(guān)注的重要話題�！濒斦�委認(rèn)為。

　　目前市場普遍預(yù)計今年下半年我國將進(jìn)入新一輪物價上漲周期，在各種因素的累積下，下半年通脹預(yù)期或?qū)⒂兴�抬頭，屆時通脹壓力將成為貨幣放松的掣肘。