據(jù)《證券日報(bào)》基金周刊獨(dú)家觀察，2008年以來的五年間，基民追逐明星經(jīng)理勝算率依次為66%、66%、40%、66%、0%；明星基金經(jīng)理出走，更是基民的一場“惡夢”，所持基金業(yè)績隨之名落孫山

　　基金經(jīng)理一直是基民購買基金的決定性因素之一，因此最�；�金經(jīng)理猶如金字招牌在銷售過程中被反復(fù)吆喝。不過，在基金經(jīng)理頻繁變動(dòng)的當(dāng)下，尤其是王亞偉的出走，令追逐明星基金經(jīng)理的投資者雙眼茫然起來，投資收益更是難以保證。

　　《證券日報(bào)》基金周刊翻閱了五年來的明星基金經(jīng)理，并逐一考察前三甲的次年業(yè)績，發(fā)現(xiàn)買進(jìn)明星經(jīng)理管理的基金，在次年獲得前1/3的穩(wěn)定收益概率是47.6%。雖然，明星基金經(jīng)理在任時(shí)不會(huì)太讓人失望，但若離職，那便是投資者的惡夢。通常情況下，明星基金經(jīng)理出走，會(huì)讓這只基金業(yè)績名落孫山，低迷得讓人窒息。

　　2008年至2012年 追逐明星經(jīng)理勝算率47.6%

　　在基金圈內(nèi)，前幾年投資者也常常會(huì)聽到五星級(jí)、四星級(jí)和三星級(jí)基金經(jīng)理，近兩年，人們聽到的則是基金經(jīng)理賺錢能力排行榜。明星基金經(jīng)理的排行在一定程度上反映了其過去的經(jīng)營業(yè)績，并且對投資者具有重要的參考意義。《證券日報(bào)》基金周刊的研究結(jié)論顯示，近5年，基民追逐明星經(jīng)理，勝算率依次為66%、66%、40%、66%、0%。換句話說，跟隨明星基金經(jīng)理，若運(yùn)氣好的話，在次年獲得前1/3的穩(wěn)定收益概率是47.6%。

　　國金證券曾在國內(nèi)率先推出基金經(jīng)理評價(jià)體系，采取定量評價(jià)方式對股票基金經(jīng)理過往綜合投資管理能力進(jìn)行評價(jià)比較。2007年，有17位基金經(jīng)理獲五星級(jí)，華夏基金的王亞偉、興業(yè)基金的王曉明以及廣發(fā)基金的易陽方排名2007年綜合投資管理能力前三甲。2008年，王亞偉執(zhí)掌的華夏大盤精選雖下跌34.90%，但躋身前三甲；王曉明執(zhí)掌的興全趨勢投資混合列第14名；易陽方執(zhí)掌的廣發(fā)聚豐股票則落后至倒數(shù)第37名�；�民追逐明星經(jīng)理，當(dāng)年勝算率66%。

　　2008年，共有22位基金經(jīng)理獲得五星級(jí)評級(jí)，主要管理相對中高風(fēng)險(xiǎn)定位基金產(chǎn)品的孫建冬(華夏)、王亞偉(華夏)、袁野(國投瑞銀)等基金經(jīng)理綜合投資管理能力分獲前三甲。進(jìn)入2009年，他們同樣經(jīng)受著嚴(yán)重考驗(yàn)。孫建冬執(zhí)掌的華夏復(fù)興股票，取得104.33%的回報(bào)率，在244只基金中排名第7名；王亞偉的華夏大盤精選更是以116.17%的回報(bào)率奪得當(dāng)年冠軍；袁野執(zhí)掌的國投瑞銀景氣行業(yè)則落后至榜單后1/3。基民追逐明星經(jīng)理，當(dāng)年勝算率66%。

　　2009年，共有47位基金經(jīng)理獲得五星級(jí)評級(jí)，王亞偉(華夏)、孫建冬(華夏)、陸文俊(銀華)、王曉明(興業(yè)全球)、梁輝(泰達(dá)荷銀)等躋身前5名。進(jìn)入2010年，王亞偉的兩只基金均躋身前十強(qiáng)；梁輝執(zhí)掌的泰達(dá)宏利紅利先鋒排名第24名；而孫建冬的華夏紅利混合、陸文俊的銀華和諧主題混合均落后至榜單中游水平，王曉明的興全趨勢投資混合更是落后至后1/3�；�民追逐明星經(jīng)理，當(dāng)年勝算率40%。

　　2010年，基金經(jīng)理評級(jí)取消，我們根據(jù)當(dāng)年基金經(jīng)理賺錢排行榜，同樣可遴選出明星基金經(jīng)理。其中，前三名分別是易方達(dá)潘峰、華夏王亞偉、華夏胡建平，悉數(shù)被混合型基金經(jīng)理包攬。在過去幾年中持續(xù)打破規(guī)�！澳е洹钡呐朔�，在2011年卻吃了閉門羹，其管理的易方達(dá)價(jià)值成長以-27.53%的回報(bào)率位列后1/3，在370只可比基金中倒數(shù)第93名；胡建平的華夏回報(bào)混合、王亞偉的華夏策略混合當(dāng)年分別排名第10名、第17名�；�民追逐明星經(jīng)理，當(dāng)年勝算率66%。

　　2011年，基金經(jīng)理賺錢榜的第一名是國泰基金的鄧時(shí)鋒，該基金經(jīng)理共管理了兩只基金，分別是國泰區(qū)位優(yōu)勢、國泰金鼎價(jià)值精選，這兩只基金當(dāng)年共賺得了8.7億元。華夏王亞偉、銀華陸文俊緊隨其后，躋身賺錢能力前三甲。進(jìn)入2012年，鄧時(shí)鋒的國泰區(qū)位優(yōu)勢、國泰金鼎價(jià)值精選分別虧損4.30%、5.06%，在434只可比基金中排名倒數(shù)第28名、倒數(shù)第20名；王亞偉離職后，曾執(zhí)掌的兩只基金業(yè)績均落后至中游水平；陸文俊執(zhí)掌的銀華和諧主題混合當(dāng)年排名第141名，中游水平�；�民追逐明星經(jīng)理，當(dāng)年勝算率0%。

　　明星經(jīng)理出走 基民“一場游戲一場夢”

　　《證券日報(bào)》基金周刊的研究結(jié)論顯示，不能太迷信基金經(jīng)理星級(jí)的高低，更應(yīng)持續(xù)關(guān)注基金的業(yè)績變化。通常情況下，明星基金經(jīng)理出走，會(huì)讓這只基金業(yè)績名落孫山，低迷得讓人窒息。

　　作為公募基金行業(yè)的標(biāo)志性人物，2012年，沒有什么能夠比得上最�；�金經(jīng)理王亞偉離職更令人震撼。2012年5月初，在公募基金業(yè)待了14年的王亞偉離職。連續(xù)多年業(yè)績穩(wěn)居三甲之后，華夏大盤和華夏策略也終因王亞偉的離開，2012年的業(yè)績破天荒地隕落至中游水平。

　　在王亞偉離職之前，華夏大盤混合截至2012年5月4日，累計(jì)凈值增長率高達(dá)1198.91％，而同期上證指數(shù)漲幅為111.19％，滬深300指數(shù)漲幅為194.10％。華夏大盤混合基金，也是中國基金業(yè)唯一一只累計(jì)收益超過10倍的基金。離職后的8個(gè)月時(shí)間里，華夏大盤混合累計(jì)回報(bào)率-2.74%，同期排名第205名；2012年，這只基金以5.62%的年度回報(bào)率（略贏同業(yè)5.06%的回報(bào)率，但跑輸同期滬深300指數(shù)7.55%的漲幅）位列同類第181名。華夏策略混合2012年收益率僅3.69%，不但跑輸同儕，更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于滬深300指數(shù)，在同類基金中排名第245名，處于中下游水平。

　　受累明星基金經(jīng)理的變更，基金業(yè)績大幅下滑的例子還有華夏復(fù)興等。

　　華夏復(fù)興成立于2007年9月，第一任基金經(jīng)理為童��；2008年1月份，華夏基金原明星基金經(jīng)理孫建冬與童汀共同管理該基金；2009年1月起，孫建冬一人單獨(dú)管理。在孫建冬管理該基金兩年時(shí)間中，無論在牛市還是熊市該基金均位居行業(yè)前列。但孫建冬2010年2月份離職后至今，其良好業(yè)績未出現(xiàn)持續(xù)性。在2010年2月至當(dāng)年年底，該基金業(yè)績排名已經(jīng)滑落至第50名；2011年，該基金虧損28.65%，在370余只基金中排名倒數(shù)第76名；2012年，該基金再度虧損0.66%，在434只基金中排名倒數(shù)第79名。(本報(bào)記者 趙學(xué)毅)