2011年11月18日，后金融危機時期中國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展高峰論壇在深圳召開，會議聚焦推動科技與金融結(jié)合，并對產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)和支持體系等六個專題進行深入研討。在關(guān)于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)投資熱點的圓桌論壇中，深圳市君盛投資管理有限公司董事長廖梓君指，農(nóng)業(yè)類公司看起來都愿景美好，但具體到個案時多泥濘風險，因此選出值得投資的公司需要花更多的精力。

　　廖梓君指，農(nóng)業(yè)類企業(yè)末端造假容易，加上農(nóng)業(yè)類公司原來積累比較單薄，人才不夠集中，因此在選擇公司時一方面要考慮成長性，另一方面又要考慮銷售額和利潤，就需要花很大的精力去研究個案，因此風險更大。

　　以下為文字實錄：

　　傅哲寬：非常感謝馮總的演講，他把現(xiàn)代農(nóng)業(yè)在我們國民經(jīng)濟中的地位，包括未來得發(fā)展趨勢和行業(yè)的投資機會，以及他們天圖做的一些投資理念，包括投資案例給大家做了精彩的分享。我覺得說得非常好，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)這幾年是資本市場追捧的一個行業(yè)和產(chǎn)業(yè)，在資本市場也出了很多成功的上市公司。我個人認為現(xiàn)在我們農(nóng)業(yè)部的發(fā)展方向是兩個：一是用現(xiàn)代工業(yè)的理念去經(jīng)營農(nóng)業(yè)，把農(nóng)業(yè)工業(yè)化、現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化。過去我們的農(nóng)業(yè)都是比較粗放，而且以規(guī)模經(jīng)濟為主。天圖、達晨對農(nóng)業(yè)資本的推動，我們農(nóng)業(yè)開始真正走向規(guī)�；�。二是用現(xiàn)代的高新技術(shù)改變我們農(nóng)業(yè)和提升我們的生產(chǎn)力水平，這應(yīng)該也是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的一個重要方向。因為我們農(nóng)業(yè)現(xiàn)在涉及了很多食品安全的問題，都是因為種植、養(yǎng)殖的技術(shù)比較落后。所以我們要用生物的技術(shù)替代化學(xué)技術(shù)。未來高新技術(shù)在農(nóng)業(yè)中的應(yīng)用會帶來非常大的產(chǎn)業(yè)機會和投資機會。剛才聽了馮總的主題演講以后，我們現(xiàn)在邀請在座的嘉賓對現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的投資做些探討和交流。首先請他們做自我的介紹，一是介紹自己，二是介紹所在的機構(gòu)，還是從我們廖總開始。

　　廖梓君：謝謝會議主持人，也謝謝同業(yè)公會給我們的機會借著深圳高交會期間有這樣一個論壇。我是深圳君盛投資管理公司的合伙人，我們公司剛開始啟動時我們看到未來的市場格局和資本市場。所以從那個時候開始做一級市場的股權(quán)融資。早期的鴨子感覺江水比較寒冷，那時合伙企業(yè)法還沒有頒布，所以我們前面五個基金借鑒契約型基金，發(fā)展信托產(chǎn)品。到現(xiàn)在設(shè)立的9號基金轉(zhuǎn)為合伙企業(yè)，一直到目前為止我們總共投了40多家企業(yè)，已經(jīng)有9家公司上市。明年應(yīng)該是我們君盛投資豐收的年頭，我們正在保薦人緊鑼密鼓做準備。在我們投資的40家企業(yè)其中有五家涉及到今天的主題，特殊農(nóng)業(yè)物的種植、加工、銷售，還有一些農(nóng)產(chǎn)品的深加工，還有農(nóng)產(chǎn)品后端飼料的添加劑方面。我個人的感覺雖然我們雖然只投了五家公司，但是看農(nóng)業(yè)類的公司至少看了50、60家，有一個切身的體會是農(nóng)業(yè)類的公司愿景看起來都非常美，但具體到個案、具體到眼前走的路都是有很多泥濘和風險。有一次我剛好了深交所一個研究員在了解，正好碰到50、60家企業(yè)為什么被淘汰了，碰到了什么問題？農(nóng)業(yè)類的企業(yè)在末端造假特別容易，很容易把我們這些機構(gòu)搞得團團轉(zhuǎn)，再加上農(nóng)業(yè)類的公司原來積累比較單薄，人才也不夠集中。而我們選擇這些公司時又要看它的成長性，又要看他的銷售額和利潤，意味著對標底公司有很強的要求。比較有幸的我們現(xiàn)在投的公司在行業(yè)里比較優(yōu)秀，但要選出這些公司來花的精力非常昂貴。我的體會風險其實比其他行業(yè)風險更大，好的公司更難選擇，這是我切身的體會。謝謝大家。

　　傅哲寬：諾亞信的張總。

　　張琦：謝謝主持人：今天有這樣的機會跟大家一起交流投資理念和投資的經(jīng)驗。我們公司是新成立的，是創(chuàng)投公司的新生力量。今天把我們公司的經(jīng)驗跟大家做一個交流，我們公司的前身是做擔保起家，在做擔保時我們不斷跟業(yè)務(wù)交流，在擔保的過程中要給用戶提供更多的服務(wù)，融資無非是股權(quán)融資和債權(quán)融資。我們在提供債權(quán)融資又提供股權(quán)融資的模式，我認為是非常創(chuàng)新的一種商業(yè)模式。所以從去年開始我們就籌備創(chuàng)立了諾亞信創(chuàng)業(yè)投資公司。很榮幸在這個過程中得到了很多前輩的支持，我們在這方面的工作進展也比較順利。我們今年和山西設(shè)立了一支政府的引導(dǎo)資金，規(guī)模是2.5億，我們關(guān)注的領(lǐng)域是新的能源和新的農(nóng)業(yè)。剛才傅總在介紹新農(nóng)業(yè)的過程中我聽得非常有感受，新農(nóng)業(yè)里要增加高科技的含量，因為科技是技術(shù)和手段。在我們?nèi)タ匆恍╉椖康倪^程中我們也深有體會，我其中去看過一家深加工的公司，我們把大量的蘋果資源直接做出口賣給歐盟、歐洲的企業(yè)，他們把深加工的產(chǎn)品再返回來賣給我們國內(nèi)。所以我們在深加工和提煉方面浪費得很多。最近我們在山西關(guān)注了幾個農(nóng)業(yè)方面的項目，也是非常好。因為山西是資源非常豐富大省，包括小米、棗等在山西的資源非常豐富，我們在這方面有些調(diào)查，很快在這方面有投資。

　　另外我們投資的思路和經(jīng)驗，在給企業(yè)提供投資的同時也提供深度的服務(wù)。創(chuàng)投，大家都講深度的服務(wù)。其實真正能給企業(yè)提供服務(wù)首先要懂得怎么去給這些企業(yè)服務(wù)，像剛才廖總講的比如農(nóng)業(yè)的企業(yè)確實在研究技術(shù)領(lǐng)域的同時，這方面管理的人員，以及資本化管理的理念比較薄弱，我們是伴隨企業(yè)一起成長，從點點滴滴去幫助他規(guī)范企業(yè)的行為、規(guī)范財務(wù)的制度和體系，幫他走好資本市場的制度。謝謝大家，希望跟大家一起來交流。

　　傅哲寬：有請?zhí)m石創(chuàng)業(yè)投資合伙人劉總。

　　劉淑清：我過去7、8年都在醫(yī)藥行業(yè)里，2007年做創(chuàng)投行業(yè)。蘭石是一家新的公司，在這里邊我也想向王總和創(chuàng)投的理事單位、會員單位，深圳市政府我們遷到新疆的原因，我們跟深圳完全按照國家發(fā)改委投資3000萬投資優(yōu)惠的稅后政策，但后來我們也沒拿到，因為我們投資時沒有去備案。我覺得深圳的政策出了很多，在實際過程中很難操作。金融辦出了一個文件，但其他部門是否認可，其他部門是否操作，我覺得在實際中這些單位都會碰到這些問題。新疆我不是說政策怎么樣，但你是非常明確，哪些你得到，哪些得不到。所以我也希望我們公會向市政府呼吁一下。我覺得深圳市政府也能夠看到這個問題，真正把財富留在深圳，所以這點希望市政府和公會會員大家積極努力。

　　我覺得稅收是非常明確的可以留在這里，結(jié)果都損失掉了，我也覺得是一件非常遺憾的。其實因為你做一件事每家都去求他，我們希望政策很明確。如果他得到這個優(yōu)惠，別人得不到，所以我覺得做起來有點束縛。因為除了后金融危機時期的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)投資問題，因為我過去十幾年一直在醫(yī)藥行業(yè)，所以對農(nóng)業(yè)我們也沒有投過，王老說你們這場是女士場，所以我沒要求換掉。反正也談一下對現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的感受。我想農(nóng)業(yè)從人類來說，本身是非常穩(wěn)定的一個行業(yè)，自古以來農(nóng)業(yè)應(yīng)該是一個永恒的行業(yè)。民以食為天，不管是后金融危機，剛才說太陽能可能受了影響，外貿(mào)企業(yè)受了影響，但大家吃飯，還是得吃飯，衣服可以少買，但吃飯還必須得吃。所以農(nóng)業(yè)應(yīng)該是非常穩(wěn)定的，剛才天圖的同事給我們看到了，這個行業(yè)都不會有特別大的變化。全球70億人口不會說哪天像LED這樣子一下取代顯象管。我們肯定也發(fā)明不了吃一粒東西活幾億年。所以農(nóng)業(yè)肯定是穩(wěn)定的，但我覺得他也不會是一個高增長的。但在這個行業(yè)內(nèi)部可能會有結(jié)構(gòu)上的變化，這種變化，這個行業(yè)本身有很大的增長，我說70億人的肚子就這么大，不吃米，就吃油、吃面。所以我們在選擇行業(yè)的時候，剛才廖總也談到了，但真正能夠做起來，真正能夠成為我們創(chuàng)投可選擇的對象，可能市場的能力，各方面的能力是未來最關(guān)鍵的一點。大家吃紅棗就不吃大米了，肚子就這么大，能吃多少東西。所以后期農(nóng)產(chǎn)品的選擇，他們市場的能力有多大？因為我們創(chuàng)投只能幫他們做提供資金，這方面應(yīng)該是我們考慮企業(yè)的一方面。

　　第二點從目前來說中國的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)到現(xiàn)代的農(nóng)業(yè)，所有產(chǎn)業(yè)投資創(chuàng)造了很多機會。實際上農(nóng)業(yè)從人民公社到分片到戶，因為農(nóng)產(chǎn)品價格的倒掛，人民不愿意去種地，最后我們看到通過集約化的生產(chǎn)使生產(chǎn)效率的提高帶來農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)模式的變化。實際上從人民公社到公司的一個變化，這也給我們資本市場帶來了機會。我覺得集約化的過程，特別是中國這么大的人口，這么大的地方出現(xiàn)很多企業(yè)能夠成功的話，在這里邊還是非常有機會。任何一個企業(yè)只要你踏踏實實的去做都有可能成功，而不是我今天要做一個全球最大規(guī)模的才能成功，其實在區(qū)域上邊能夠做成功的，我覺得這種企業(yè)無論上市也好，或不上市也好，未來對資本退出都會有很好的條件。對農(nóng)業(yè)投資這么熱的，我個人認為最大的推動點是食品安全問題和對健康需求的問題。我身邊有兩個企業(yè)，一是現(xiàn)在炒得很熱的（多利農(nóng)莊），我們在讀中歐的時候，2005年，他當時拿到2000畝地，當時做的方案覺得不可能，一開始想做農(nóng)業(yè)觀光、搞農(nóng)家樂。但走到后來我覺得食品的安全對他們這個企業(yè)的促進作用更大，所以慢慢才走向了做有機蔬菜的行業(yè)。

　　農(nóng)業(yè)，因為食品安全問題也使得現(xiàn)在越來越的產(chǎn)業(yè)投資者，根據(jù)傅總談到網(wǎng)易的（丁偉）或聯(lián)想都想做實業(yè)的投資。我覺得現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的投資確實還有一個問題是需要一個非常大的資本量，不是像早期做風投的項目，而是一個資本密集型的行業(yè)。這是農(nóng)業(yè)上面的一個特點。

　　另外做農(nóng)業(yè)可能需要時間周期非常長，今天上午（多利）的莊主說要耐心的做農(nóng)業(yè)，他都做了六年。因為他們過去很多做期貨，現(xiàn)在轉(zhuǎn)來做農(nóng)業(yè)。我有一個朋友在北京做豬的產(chǎn)業(yè)，他從1995年開始做，做到了今天。所以做農(nóng)業(yè)投資要有很好的心理準備，做農(nóng)業(yè)不是兩年、三年就能成功的，這是我的一點感受，謝謝大家。

　　嘉賓：我們自己想想可能自己重點在科技的領(lǐng)域投資，熬了11年到現(xiàn)在為止只有4家上市公司投資，其他三家是今年上市的。可能后金融危機我感覺不太適用，因為今年上半年普遍感覺比較火爆一些，搶項目的色彩濃一些。我們總部在湖北武漢，湖北是一個農(nóng)業(yè)大省。我們自己關(guān)于農(nóng)業(yè)板塊的思考非主動的投資，有些合作的項目，尤其是基礎(chǔ)農(nóng)業(yè)的項目，但我們界定為非主動性的投資。主動性的投資在這個領(lǐng)域做了一些細分領(lǐng)域的研究。我們剛才投資人的背景、公司的背景更加偏重技術(shù)部分。所以我們把市場細分在關(guān)于育種技術(shù)和檢測方面的技術(shù)，涉及到安全的檢測，不管是農(nóng)作物還是物種的檢測。按照這種思想指導(dǎo)投資性行為，又回到我們比較擅長的領(lǐng)域。剛才講到農(nóng)業(yè)投資，尤其是農(nóng)業(yè)的投資周期很長，所以我們想回到我們擅長的領(lǐng)域投資，這樣比較好。有時間再交流，謝謝！

　　傅哲寬：還有馮總，他介紹了天圖在農(nóng)業(yè)這塊的內(nèi)容，也請你簡單介紹一下你們公司。

　　馮衛(wèi)東：天圖在業(yè)內(nèi)有一定歷史，我們是2002年成立的，目前重點的投資領(lǐng)域是服務(wù)消費。在醫(yī)療健康領(lǐng)域的投資也是非常大，在食品工業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)都有很多的投資。我自己重點比較喜歡高科技的，今天主要是說農(nóng)業(yè)的話題，我們在農(nóng)業(yè)的領(lǐng)域投資的體會。剛才說了很多機會，現(xiàn)在想說在農(nóng)業(yè)投資里面的一些風險。因為農(nóng)業(yè)作為一個傳統(tǒng)行業(yè)，最大的問題在于要吸引高度的人才。另外農(nóng)業(yè)里面技術(shù)含量比較高的，要吸引團隊的人才。在二次開發(fā)時有專利技術(shù)，申請了專利技術(shù)。當然也有比較傳統(tǒng)的種植行業(yè)。

　　還有農(nóng)業(yè)的問題。我們曾經(jīng)碰到一個企業(yè)稅務(wù)局去查他，在農(nóng)業(yè)這塊的風險更大一些。包括前段時間中國森林發(fā)現(xiàn)了一些造假，這塊還是有很大風險。總而言之，民以食為天，應(yīng)該還是有很多有眼光的投資者。

　　傅哲寬：謝謝各位嘉賓，由于時間關(guān)系，我們就不再做過多的討論。總的來說，農(nóng)業(yè)是我們?nèi)祟愖罟爬系男袠I(yè)，也是永遠的朝陽行業(yè)。尤其在中國，我們過去的發(fā)展以犧牲農(nóng)業(yè)為代價，所以工業(yè)發(fā)展這么快。而且我們中國的農(nóng)業(yè)水平和西方國家的農(nóng)業(yè)水平差距也非常大。我想作為投資者來說有差距就有空間，差距有多大，空間就有多大。所以我覺得農(nóng)業(yè)的投資機會非常大，雖然它存在各種各樣的風險，但這種風險確實比較大。我這里也跟大家分享一下，在達晨創(chuàng)投的項目中賺錢最多的項目就是我說的養(yǎng)雞企業(yè)，三年半時間增長20多倍，所以回報非常好。所以我也邀請在座的投資者積極加入到農(nóng)業(yè)行業(yè)，但一定要謹慎投資。謝謝大家。