北大國際劉二海：投資人眼中的好企業(yè)

　　2012年即將過去，雖然這一年中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)7.5%的增長已經(jīng)不是難題，但從去年超過9%的增長到今年三季度的7.4%，經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢依然十分明顯。

　　更讓投資者糾結(jié)的是，未來的經(jīng)濟(jì)趨勢依然有很大的爭議和不確定性。不斷創(chuàng)新的技術(shù)，日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)走勢，不僅使不同行業(yè)的興衰節(jié)奏加快，也使中小企業(yè)的命運(yùn)變得更加撲朔迷離。

　　此時，職業(yè)投資人如何穿透經(jīng)濟(jì)迷霧，找到?jīng)Q勝未來的好企業(yè)，比以往更難，更重要。2012年11月23日，北大國際(BiMBA)校友大學(xué)堂請到專業(yè)投資領(lǐng)域的重量級嘉賓——君聯(lián)資本董事總經(jīng)理劉二海，與北大國際(BiMBA)校友及師生分享他對當(dāng)前投資策略的研究。同時，伊美爾公司總裁汪永安也分享了他的創(chuàng)業(yè)心得。

　　楊壯院長親自主持了整個講座，他對劉二海這位杰出的校友回到母校分享投資心得表示誠摯的歡迎。相信在當(dāng)前復(fù)雜的投資環(huán)境下，劉二海坦誠的分享不亞于一頓精神大餐。

　　劉二海表示，北大國家發(fā)展研究院有一個特別好的傳統(tǒng)就是“從大看小”，看企業(yè)先看產(chǎn)業(yè)，看產(chǎn)業(yè)先看經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律。他判斷企業(yè)也是“從大看小”，分為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展趨勢、行業(yè)競爭格局和企業(yè)價值判斷三個層次。

　　對第一層次，劉二海首先很形象地以美國比薩和中國千層餅表述中美不同產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段的指征，以及對創(chuàng)新的理解的異同。劉二海表示，分析中國創(chuàng)新成長領(lǐng)域的投資機(jī)會，離不開經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢和中外產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的比較，離不開科技和社會兩個維度。

　　劉二海說，投資一定要注重大勢，很多產(chǎn)業(yè)曇花一現(xiàn)就是因?yàn)榕c經(jīng)濟(jì)發(fā)展大勢不符。對中國今后的投資機(jī)會，他建議重點(diǎn)關(guān)注城市化、消費(fèi)升級和品牌時尚三個大主題。隨后他又細(xì)分為五個機(jī)會，即純科技類公司、基于具體行業(yè)的科技公司、無店鋪的制造業(yè)、線上營銷的服務(wù)類公司以及傳統(tǒng)行業(yè)。

　　在行業(yè)分析方面，他詳細(xì)闡述了自己研究的DRIVE模型，從競爭優(yōu)勢、競爭策略、國家產(chǎn)業(yè)鏈等多個獨(dú)特的角度，分析哪些行業(yè)有獨(dú)立發(fā)展的機(jī)會。劉二海表示，很多行業(yè)，看起來機(jī)會很好，實(shí)際上相關(guān)領(lǐng)域里已經(jīng)巨頭林立，獨(dú)立發(fā)展的機(jī)會并不大。

　　在選中一個行業(yè)時，還要有全產(chǎn)業(yè)鏈的思維，切忌一葉障目不見森林。產(chǎn)業(yè)鏈上最熱最集中的部分，其盈利性未必是最穩(wěn)定、最豐厚。如果是贏家通吃的格局，一定要慎重進(jìn)入。

　　第三是企業(yè)價值判斷，即優(yōu)秀企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是什么。作為投資者，一定要清楚自己花錢到底想買什么，項(xiàng)目的核心價值是什么。對此，劉二海有一個獨(dú)特的VALUE模型，可針對企業(yè)的可持續(xù)競爭優(yōu)勢、運(yùn)營風(fēng)險等多個方面進(jìn)行考察和評判。

　　在企業(yè)價值判斷方面，領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)的結(jié)構(gòu)和特點(diǎn)也是重點(diǎn)考察對象。根據(jù)他多年的觀察，最有利于企業(yè)穩(wěn)定的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)是“眾星捧月”，即一個能服眾的領(lǐng)導(dǎo)和一個精英團(tuán)隊(duì)。相比之下，雙子星座(1+1)領(lǐng)導(dǎo)型的公司最后經(jīng)常演變成一山不容二虎，最不穩(wěn)定。

　　劉二海最后表示，創(chuàng)業(yè)企業(yè)有成長的規(guī)律，在初創(chuàng)和早期成長中，企業(yè)家精神的驅(qū)動非常重要，但到了一定的規(guī)模，就必須向管理型公司轉(zhuǎn)變，必須從單純的產(chǎn)品業(yè)務(wù)逐漸向運(yùn)營、管理的規(guī)范化過度。再大一些，就要考慮企業(yè)文化建設(shè)。

　　劉二海特別提示，不僅投資人都清楚企業(yè)發(fā)展各個階段的典型特征，每一個人職業(yè)生涯規(guī)劃時，也要考慮到自己的個性、特長究竟適合哪個階段的企業(yè)和哪種文化的企業(yè)。

　　隨后，北京伊美爾美容整形醫(yī)院董事長兼總經(jīng)理汪永安也分享了他創(chuàng)業(yè)的過程與心得。作為一家專注于女性美容事業(yè)的市場化醫(yī)療機(jī)構(gòu)，他相信中國有廣闊的市場前景，但同時也面臨著正規(guī)醫(yī)院和美容中心的雙重競爭。

　　講座結(jié)束后，在楊壯院長主持下，同學(xué)們向兩位嘉賓隨機(jī)提問。

　　最后，楊壯院長向兩位嘉賓贈送紀(jì)念品，再次感謝兩位的精彩分享。他表示，新東方董事長俞敏洪昨天剛在朗潤園的萬眾樓分享了企業(yè)家精神，今天劉二海又在致福軒展示了職業(yè)經(jīng)理人的風(fēng)范。

　　楊壯院長表示，俞敏洪與劉二海都是特色鮮明的人，一個是典型的企業(yè)家，一個是典型的職業(yè)經(jīng)理人。企業(yè)家精神的核心是冒險、愈挫愈勇、團(tuán)隊(duì)和創(chuàng)新精神，而職業(yè)經(jīng)驗(yàn)人的特質(zhì)是獨(dú)立思考、專業(yè)判斷、遵守規(guī)則、不斷學(xué)習(xí)。所有對未來糾結(jié)的同學(xué)，要好好觀察和思考俞敏洪與劉二海身上的特質(zhì)，然后對照自己，選擇一條符合內(nèi)心取舍的道路。