隨著全民PE時(shí)代的到來(lái)，創(chuàng)投管理者跟投入股Pre-IPO項(xiàng)目的案例日漸增多。但白紙黑字對(duì)創(chuàng)投管理者的跟投行為做出約定的，此前未曾出現(xiàn)在擬上市公司的預(yù)披露文件中。如今，星星瑞金的招股書(shū)(申報(bào)稿)顯示，公司二股東國(guó)科瑞華曾簽下類(lèi)似管理者跟投協(xié)議，通過(guò)對(duì)這一協(xié)議的履行，國(guó)科瑞華9名管理人員成為星星瑞金的股東。

　　星星瑞金的招股書(shū)稱，2009年底，公司擬引入機(jī)構(gòu)投資者國(guó)科瑞華和中金資本。根據(jù)2008年1月29日簽訂《國(guó)科瑞華基金創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)合同》，基金管理人及核心投資人必須按基金同等的投資條件對(duì)基金擬投資項(xiàng)目跟投，對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的跟投總比例為總投資額度的3%，由管理人和核心投資人確定人員具體的跟投比例。由此，李海斐、孫華等9名國(guó)科投資或國(guó)科瑞華的管理人員成為星星瑞金的股東，這些人員均為國(guó)科瑞華星星投資項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人或項(xiàng)目組成員，其中孫華和李海斐為核心投資人。另一投資人中金資本的總經(jīng)理蔣高明亦有跟投行為，持有星星瑞金45萬(wàn)股。

　　據(jù)披露，星星瑞金當(dāng)時(shí)的股東之一星星置業(yè)將其持有的18.75萬(wàn)元出資額按照每1元出資額作價(jià)20元的價(jià)格分別轉(zhuǎn)讓給上述自然人，市盈率約8倍。

　　關(guān)于跟投入股的創(chuàng)投諸高管的具體身份，招股書(shū)亦有披露。這10人中包括中金資本總經(jīng)理、國(guó)科瑞華基金管理人國(guó)科投資的董事總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)等等。

　　值得注意的是，國(guó)科瑞華所擁有的顯赫背景。招股書(shū)顯示，國(guó)科瑞華的投資者和管理者為國(guó)科投資。國(guó)科投資是中國(guó)科學(xué)院國(guó)資經(jīng)營(yíng)公司控股的從事資產(chǎn)管理、投資咨詢業(yè)務(wù)的投資管理人，其股東還有香港公司歐力士財(cái)務(wù)、中國(guó)進(jìn)出口銀行、天津保稅區(qū)投資有限公司等。

　　有市場(chǎng)人士向記者表示，如星星瑞金這樣在招股書(shū)中詳細(xì)披露跟投協(xié)議的情況并不多見(jiàn)。但創(chuàng)投高管跟投行為在當(dāng)前卻是蔚然成風(fēng)。

　　九鼎投資總裁黃曉捷便是今年IPO市場(chǎng)上常見(jiàn)的人物。今年5月20日闖關(guān)成功的佰利聯(lián)的招股書(shū)顯示，黃曉捷在2008年和2009年先后受讓佰利聯(lián)25萬(wàn)股和35萬(wàn)股，但在佰利聯(lián)上市前夕黃曉捷將旗下所持股份轉(zhuǎn)讓給公司中高層。5月16日首發(fā)被否的利民化工的股東名單中，也出現(xiàn)了黃曉捷的名字，持有185萬(wàn)股，占比2.467%。黃曉捷與九鼎投資旗下商契九鼎亦步亦趨，跟投氛圍濃厚。

　　浙江永強(qiáng)和奧克股份等上市公司也出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似跟投情況。2010年5月20日上市的奧克股份，在2009年6月增資擴(kuò)股時(shí)，同創(chuàng)偉業(yè)、丁寶玉等3名股東以現(xiàn)金8328萬(wàn)元增資，合計(jì)認(rèn)繳600萬(wàn)股。其中，擔(dān)任同創(chuàng)偉業(yè)副總經(jīng)理的丁寶玉認(rèn)購(gòu)200萬(wàn)股。

　　對(duì)于日趨風(fēng)行的跟投之風(fēng)，有創(chuàng)投行業(yè)人士向記者透露，跟投運(yùn)作在創(chuàng)投機(jī)構(gòu)中較受歡迎。這不僅可以給項(xiàng)目投資者施以壓力，敦促其在選擇項(xiàng)目時(shí)更加謹(jǐn)慎，還能給投資經(jīng)理帶來(lái)較高的收益，從而成為創(chuàng)投行業(yè)內(nèi)較受認(rèn)可的一種激勵(lì)機(jī)制。（記者 魏夢(mèng)杰 ○編輯 祝建華）