新華網(wǎng)北京６月１４日電（記者王宇、王培偉）中國人民銀行１４日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至５月末我國金融機(jī)構(gòu)外匯占款達(dá)２７４２９９．５１億元，其中５月份外匯占款增加人民幣６６８．６億元。

這是外匯占款連續(xù)第六個(gè)月出現(xiàn)正增長。但值得關(guān)注的是，５月份外匯占款的增長勢頭出現(xiàn)了明顯的“剎車”現(xiàn)象。６００多億元的增量，尚不及１月份增量的十分之一，與上個(gè)月近３０００億元的增量也相距甚遠(yuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，前４月我國新增外匯占款達(dá)１．５萬億元，平均月增３７５０億元。其中，４月份新增外匯占款２９４３．５億元，３月份新增２３６３億元，２月份新增２９５４．３億元，１月份則創(chuàng)紀(jì)錄地增長了６８３６．６億元。

分析人士認(rèn)為，外匯占款增速的明顯下降，顯示出熱錢流入量的減少。而如果增勢的放緩成為趨勢，則對未來央行的流動性調(diào)控帶來新的挑戰(zhàn)。

“這說明５月份熱錢流入中國的量并不大，外管局２０號文對打擊資金套利成效明顯�！眹�家信息中心副研究員張茉楠評論稱。

回顧本輪外匯占款的增長周期，受中外利差及人民幣升值預(yù)期等因素影響，海外短期資金基于套利沖動，以貨物空轉(zhuǎn)加金融空轉(zhuǎn)的方式大幅涌入國內(nèi)，導(dǎo)致了我國外匯占款的大幅增加，針對這一現(xiàn)象，國家外匯管理局日前發(fā)布管理辦法，對相關(guān)套利行為進(jìn)行了規(guī)制。

５月份外匯占款增長出現(xiàn)明顯縮量，也被一些專家視為外部資金出逃的信號。

“從５月份的外匯占款增長情況看，短期資本從上個(gè)月已經(jīng)開始外流�！敝袊�社科院世經(jīng)所副研究員張明表示。

此前，正是由于跨境資金的持續(xù)涌入，導(dǎo)致了今年以來中國外匯占款上演了一部歷史罕見的激增大戲。而本輪外匯占款激增的背后，既有全球流動性寬松導(dǎo)致的虹吸效果，也有市場預(yù)期人民幣升值的套利沖動。如今，隨著遠(yuǎn)期匯率持續(xù)走低，市場已嗅出人民幣匯率超調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)改善，美聯(lián)儲退出ＱＥ３正在被提上議事日程，包括印度等國在內(nèi)的一些新興市場國家貨幣開始出現(xiàn)貶值現(xiàn)象。市場開始擔(dān)心，曾涌入新興市場進(jìn)行套利的跨境資金，是否會像１９９８年亞洲金融危機(jī)一樣，再次上演“抽身退席”的一幕？

由于外匯占款是央行和商業(yè)銀行收購?fù)鈪R所形成的投放于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金，因此外匯占款規(guī)模的劇烈變化，將影響到國內(nèi)市場的資金投放，并給我國央行的流動性調(diào)控帶來挑戰(zhàn)。

“上周銀行間市場拆借利率大幅飆升，與５月份外匯占款增長的放緩有一定關(guān)系。外匯占款的縮量會引起貨幣投放量的減少，加劇了銀行間市場的‘錢荒’現(xiàn)象，這給央行的流動性調(diào)控帶來新的挑戰(zhàn)�！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說。

資料顯示，為應(yīng)對５月底以來出現(xiàn)的流動性緊張狀況，央行已在公開市場連續(xù)四周實(shí)施了資金的凈投放操作，而上周央行凈投放資金達(dá)１６００億元，創(chuàng)出年內(nèi)單周資金投放紀(jì)錄。

有專家認(rèn)為，在市場“錢荒”加劇的情況下，未來央行將不排除在公開市場再次啟動逆回購來投放流動性。此外，調(diào)降準(zhǔn)備金率的概率也將加大。

“如果資金流出顯著增加，帶來結(jié)構(gòu)性的流動性緊張和國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，則有降低存款準(zhǔn)備金率的可能�！敝薪鸸�司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為。