新京報(bào)訊 （記者李蕾）發(fā)改委7月2日證實(shí)正在對(duì)合生元、美贊臣等多家乳企進(jìn)行反壟斷調(diào)查。乳企股價(jià)昨日出現(xiàn)較大波動(dòng)。處于漩渦中心的合生元全天下跌13.01%，四日內(nèi)累計(jì)下跌超20%。而前晚宣布降價(jià)的國(guó)內(nèi)乳企貝因美昨日漲幅達(dá)9.7%，暫未披露被查的A股乳企昨日均現(xiàn)普漲，其中，光明乳業(yè)上漲7.6%，皇氏乳業(yè)和三元股份漲幅超過(guò)4%。

　　合生元昨日下跌13.01%

　　近期發(fā)改委反壟斷調(diào)查對(duì)合生元產(chǎn)生利空。截至昨日收盤，合生元報(bào)37.45港元，全天跌幅超過(guò)13%，一天跌去5.6港元。

　　合生元6月27日曾發(fā)布公告稱，公司正在接受發(fā)改委調(diào)查，調(diào)查主要針對(duì)廣州合生元對(duì)其經(jīng)銷商及終端零售商銷售產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售價(jià)格進(jìn)行管理，可能涉嫌違反反壟斷法的規(guī)定。

　　公告發(fā)布后，公司股價(jià)自6月28日起一路下跌，從27日收盤價(jià)47.05港元下跌至37.45港元，累計(jì)下跌超過(guò)20%。截至昨日收盤，合生元市值為225.56億港元，四天內(nèi)市值蒸發(fā)約57.8億港元。

　　東方艾格高級(jí)乳業(yè)分析師陳連芳表示，國(guó)家九部委此前表示聯(lián)合整治國(guó)內(nèi)乳業(yè)已經(jīng)對(duì)合生元產(chǎn)生不利影響，發(fā)改委調(diào)查更是“雪上加霜”。

　　香港上市的其他乳業(yè)股昨日普跌�，F(xiàn)代牧業(yè)跌幅為2.6%；蒙牛乳業(yè)跌幅超過(guò)3.8%。

　　貝因美領(lǐng)漲A股乳企

　　與港股不同，A股乳企昨日表現(xiàn)搶眼，逆市走強(qiáng)。貝因美更是領(lǐng)漲A股，全天上漲9.7%，報(bào)收34.83元。

　　貝因美領(lǐng)漲與其降價(jià)公告不無(wú)關(guān)系，貝因美7月2日晚突然發(fā)布公告稱將對(duì)主要品類嬰兒配方奶粉標(biāo)準(zhǔn)出廠價(jià)格進(jìn)行下調(diào)。

　　除貝因美外，A股上市乳企普漲，光明乳業(yè)上漲7.6%，皇氏乳業(yè)和三元股份漲幅超過(guò)4%，伊利股份上漲3.4%。

　　陳連芳表示，此前國(guó)家九部委出臺(tái)有關(guān)奶粉行業(yè)整治的政策措施，有利于國(guó)內(nèi)大型正規(guī)乳企，因此，國(guó)內(nèi)乳企的基本面是好的。另外，發(fā)改委的反壟斷調(diào)查目前顯示的品牌主要是洋奶粉，這也利好國(guó)內(nèi)乳企。

　　中金公司分析認(rèn)為，短期市場(chǎng)情緒面會(huì)有利于中端品牌，但未來(lái)行業(yè)的定價(jià)權(quán)依然掌握在具有品牌力的企業(yè)手中。

　　■ 分析

　　洋奶粉降價(jià)或擠壓國(guó)內(nèi)乳企利潤(rùn)

　　東方艾格高級(jí)乳業(yè)分析師陳連芳表示，此番反壟斷調(diào)查對(duì)國(guó)內(nèi)乳企有利有弊。

　　他分析，首先，國(guó)外惠氏等品牌在反壟斷的壓力下降價(jià)后，在奶源價(jià)格上漲的情況下，如果不將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，就會(huì)使得利潤(rùn)降低。因此，其在中國(guó)營(yíng)銷方面的支出會(huì)縮減，從市場(chǎng)方面來(lái)說(shuō)，對(duì)國(guó)內(nèi)乳企是有利的。

　　但他也表示，國(guó)外品牌降價(jià)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)乳企的價(jià)格產(chǎn)生一定的壓力。此前，國(guó)外品牌價(jià)格很高，國(guó)內(nèi)乳企有很大的價(jià)格空間，可以參照國(guó)外品牌將價(jià)格定得高一些，而反壟斷后，國(guó)內(nèi)品牌也可能出現(xiàn)降價(jià)，至少不能提價(jià)了。這也壓縮了國(guó)內(nèi)乳企的利潤(rùn)。

　　中金公司在一份食品飲料行業(yè)研究報(bào)告中稱，本次受到調(diào)查的均是終端價(jià)格較高的奶粉品牌，作為行業(yè)價(jià)格標(biāo)桿的高端奶粉倘若價(jià)格重心下移,中檔產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)將加劇。（李蕾）

　　■ 探因

　　洋奶粉為什么貴

　　前日有專家稱，價(jià)格四五百元的洋奶粉成本不超過(guò)100元。洋奶粉價(jià)格為何居高不下？是成本上漲、關(guān)稅上調(diào)、還是配方更換？業(yè)內(nèi)人士稱，洋奶粉真正高價(jià)的原因是國(guó)產(chǎn)奶粉遇信任危機(jī)，導(dǎo)致進(jìn)口奶粉供不應(yīng)求。

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　　洋奶粉成本只有百元？

　　乳業(yè)專家宋亮前日對(duì)媒體稱，通過(guò)近期對(duì)市場(chǎng)的巡查發(fā)現(xiàn)，惠氏啟賦、雀巢能恩等品牌的部分嬰幼兒洋奶粉價(jià)格接近甚至超過(guò)400元，合生元價(jià)格則近500元。他指出，這些奶粉成本基本不會(huì)超過(guò)100元，毛利率超40%以上。

　　這種算法行業(yè)是否認(rèn)同？

　　昨日，宋亮解釋稱，他所指的不超過(guò)100元的奶粉成本包含了原料粉、各種添加的營(yíng)養(yǎng)成分、運(yùn)輸以及流通環(huán)節(jié)的經(jīng)銷成本這些所有能夠統(tǒng)計(jì)進(jìn)去的成本。

　　“這種說(shuō)法是得到乳企和行業(yè)承認(rèn)的�！彼瘟琳f(shuō)。

　　昨日另有行業(yè)人士指出，原裝進(jìn)口的嬰幼兒奶粉，因關(guān)稅、運(yùn)費(fèi)和生產(chǎn)費(fèi)用等，成本在60-90元左右。

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　　關(guān)稅拉高價(jià)格“站不住腳”

　　洋奶粉價(jià)格走高的理由，往往是成本上漲或聲稱關(guān)稅上調(diào)。

　　上海市奶業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)曹明是介紹，國(guó)外乳業(yè)飼養(yǎng)成本并不比國(guó)內(nèi)更高，近段時(shí)間全球原奶均價(jià)并沒(méi)有呈現(xiàn)明顯上漲趨勢(shì)。上海海關(guān)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，上海海關(guān)關(guān)區(qū)進(jìn)口乳制品平均價(jià)為每噸3504.6美元，較去年同期跌11.2%。

　　我國(guó)海關(guān)對(duì)嬰幼兒奶粉實(shí)施的低稅率也讓“關(guān)稅說(shuō)”站不住腳。從2013年1月1日起，特殊配方進(jìn)口嬰幼兒奶粉稅率從20%降至5%，較最惠國(guó)稅率降幅達(dá)75%。

　　一家外資品牌奶粉的工作人員坦言，“很多外資奶粉品牌都號(hào)稱添加了鋅、鐵等成分，但這些添加成本微乎其微，更換包裝的費(fèi)用和漲價(jià)的利潤(rùn)相比也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低得多�！�

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　　供不應(yīng)求導(dǎo)致價(jià)格居高不下

　　東方艾格高級(jí)乳業(yè)分析師陳連芳表示，影響奶粉價(jià)格的最直接因素是供求關(guān)系。

　　在消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉多年來(lái)信心難以重建的背景下，掌握了市場(chǎng)定價(jià)權(quán)的洋品牌想漲就漲，國(guó)產(chǎn)奶粉為了“不掉價(jià)”只得跟風(fēng)漲價(jià)。

　　乳業(yè)專家王丁棉指出，2008年以前中國(guó)奶粉品牌占據(jù)了七成以上的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。但“三聚氰胺”事件成為我國(guó)奶粉行業(yè)發(fā)展的分水嶺，從此中高端國(guó)產(chǎn)奶粉和進(jìn)口奶粉市場(chǎng)情況占有份額“徹底顛倒過(guò)來(lái)”了。

　　新京報(bào)記者李靜 綜合新華社電