●取消“企業(yè)合法存續(xù)2年”的規(guī)定

　　●取消有關(guān)“主營(yíng)業(yè)務(wù)”突出的規(guī)定

　　●大幅降低企業(yè)規(guī)模與效益的門檻

　　●掛牌企業(yè)成長(zhǎng)率達(dá)到142%

　　上海華仕達(dá)是一家從事林業(yè)投資、加工、種植的公司，自成立以來(lái)始終以企業(yè)自有資金發(fā)展成長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健，但規(guī)模效益一般。華仕達(dá)總工程師陳慈欽昨日告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者：“銀行、投資基金對(duì)我們這類企業(yè)根本不了解，找他們?nèi)谫Y太難。上海股權(quán)托管交易中心中小企業(yè)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)為我們打開了進(jìn)入資本市場(chǎng)的大門�！�

　　8月7日，股交中心報(bào)價(jià)系統(tǒng)啟動(dòng)上線。像華仕達(dá)這樣急著找尋資金“解渴”的80余家中小企業(yè)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)上掛牌。未來(lái)，他們可以通過這個(gè)平臺(tái)定向增資、股權(quán)融資、發(fā)行私募債進(jìn)行融資。

　　“與其他資本市場(chǎng)不同，股交中心報(bào)價(jià)系統(tǒng)對(duì)企業(yè)的規(guī)模和效益實(shí)行低門檻，只關(guān)注企業(yè)的成長(zhǎng)性�！鄙虾９蓹�(quán)托管交易中心總經(jīng)理張?jiān)品逶诮邮堋秶?guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)。記者注意到，在昨日掛牌的80余家企業(yè)中不乏注冊(cè)資本金5萬(wàn)元左右的小微企業(yè)。

　　剛上線就有詢價(jià)

　　“在為眾多國(guó)內(nèi)中小微企業(yè)提供掛牌服務(wù)的過程中，我們發(fā)現(xiàn)，有相當(dāng)一部分的中小企業(yè)需要予以幫助或扶持，他們或因還無(wú)法判斷其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、或由于其規(guī)范運(yùn)營(yíng)仍需長(zhǎng)期整改、或是初次接觸資本市場(chǎng)，對(duì)信息披露有一定顧慮等諸多原因，從而錯(cuò)失了與資本市場(chǎng)對(duì)接的機(jī)會(huì)�！睆�?jiān)品甯嬖V記者，“另一方面，一些銀行、投資機(jī)構(gòu)、個(gè)人高端投資者等在掌握大量資源的同時(shí)，卻難以尋找到合適的投資項(xiàng)目或企業(yè)�！�

　　在此背景下，股交中心產(chǎn)生了為這部分企業(yè)提供對(duì)接資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，提供各方信息，成為企業(yè)展示形象、投資者挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)橋梁的想法。于是，股交中心積極推進(jìn)報(bào)價(jià)系統(tǒng)的搭建，為中小微企業(yè)提供融資、提升企業(yè)形象乃至掛牌上市等各種幫助。

　　張?jiān)品逭f(shuō)，報(bào)價(jià)系統(tǒng)是股交中心長(zhǎng)期實(shí)踐的產(chǎn)物，“全方位、立體化、一站式的服務(wù)體系將為更多的中小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的綜合金融服務(wù)，為其成長(zhǎng)提供助力，股交中心也將致力于將其打造為上海國(guó)際金融中心多層次資本市場(chǎng)的又一重要補(bǔ)充�！�

　　按照規(guī)定，在報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌的企業(yè)形態(tài)很多，可以是有限責(zé)任公司、股份有限公司，門檻也不高，沒有明顯的財(cái)務(wù)要求，只要滿足較為簡(jiǎn)單的“五個(gè)否定項(xiàng)”即可。

　　馥稷生物科技發(fā)展（上海）有限公司是一家從事生物農(nóng)藥產(chǎn)品開發(fā)、專利技術(shù)轉(zhuǎn)讓及科研成果轉(zhuǎn)化的高新技術(shù)企業(yè)。公司總經(jīng)理祁星在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)透露：“目前，企業(yè)尚未進(jìn)入盈利周期，希望通過報(bào)價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行融資進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)。”當(dāng)天，已經(jīng)有多個(gè)投資人對(duì)馥稷生物科技拋出了“橄欖枝”，表達(dá)了投資意向。

　　大膽突破“玻璃門”

　　“事實(shí)上，考慮到中小企業(yè)的實(shí)際情況，在創(chuàng)立之初，我們創(chuàng)新性地在掛牌門檻方面實(shí)現(xiàn)了突破，取消了對(duì)合法存續(xù)年限和主營(yíng)業(yè)務(wù)突出等方面的嚴(yán)苛要求。”張?jiān)品甯嬖V記者，“一般，資本市場(chǎng)要求企業(yè)合法存續(xù)兩年，但是，大部分中小企業(yè)無(wú)法滿足這一條件，我們?cè)谥朴喴?guī)則時(shí)將兩年年限取消了；此外，對(duì)于‘主營(yíng)業(yè)務(wù)突出’的規(guī)定，我們也大膽進(jìn)行修改，只需要‘業(yè)務(wù)基本獨(dú)立’。很多中小企業(yè)可能同時(shí)存在兩個(gè)甚至兩個(gè)以上業(yè)務(wù)平行發(fā)展，無(wú)法區(qū)分主營(yíng)業(yè)務(wù)�！�

　　股交中心報(bào)價(jià)系統(tǒng)對(duì)掛牌企業(yè)實(shí)行低門檻，是否會(huì)增加交易風(fēng)險(xiǎn)？對(duì)此，張?jiān)品褰忉專骸盎�于風(fēng)險(xiǎn)管控的考慮，報(bào)價(jià)系統(tǒng)暫時(shí)采取‘在線報(bào)價(jià)、線下交易’的模式。此外，通過推薦機(jī)構(gòu)的凈值調(diào)查，股交中心內(nèi)部機(jī)構(gòu)按企業(yè)信息披露和規(guī)范程度進(jìn)行分級(jí)管理。當(dāng)企業(yè)信息披露和規(guī)范程度達(dá)到最高級(jí)別后，還能與股交中心股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)板，轉(zhuǎn)板費(fèi)用可以進(jìn)行抵消�！�

　　正是對(duì)信息披露真實(shí)性的嚴(yán)格把控，使股交中心樹立了良好的市場(chǎng)公信力。同樣是首批掛牌的企業(yè)，積點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)執(zhí)行董事甘迪告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者：“在上海股交中心掛牌之后，企業(yè)更容易獲得銀行授信。股交中心還會(huì)主動(dòng)為企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)牽線搭橋，企業(yè)有更多的機(jī)會(huì)與投資機(jī)構(gòu)接觸，融資成功的概率也較大。”

　　“報(bào)價(jià)系統(tǒng)僅僅是股交中心創(chuàng)新點(diǎn)之一�！睆�?jiān)品逑蛴浾咄嘎�，“未�?lái)，股交中心還將建立PE份額交易、并購(gòu)重組、銀企對(duì)接、衍生品等多個(gè)平臺(tái)，以綜合金融服務(wù)平臺(tái)的架構(gòu)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)�！�

　　在張?jiān)品蹇磥?lái)，國(guó)務(wù)院原則通過上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，也給股交中心提供了更大發(fā)展機(jī)遇。他告訴記者：“目前，外商獨(dú)資企業(yè)不能在資本市場(chǎng)上市，境外機(jī)構(gòu)不能開戶，也不能從事中間業(yè)務(wù)；此外，中國(guó)金融衍生產(chǎn)品量少、監(jiān)管嚴(yán)，這些都需要我們?cè)谡�策尋求突破，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)一定會(huì)有相關(guān)的政策和體制創(chuàng)新�！�

　　200家企業(yè)排隊(duì)入場(chǎng)

　　IPO“開閘”杳無(wú)音信，讓缺錢的企業(yè)多了起來(lái)。記者了解到，股交中心原本希望將首批在報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌的企業(yè)控制在50家，“但推薦機(jī)構(gòu)的高效、企業(yè)的實(shí)際需求，再加上股交中心專業(yè)的服務(wù)，讓首批掛牌企業(yè)數(shù)一再增加，目前還有200多家在排隊(duì)。他們都希望能在股交中心獲得新的發(fā)展機(jī)遇�！鄙虾９山恢行目偨�(jīng)理助理魏舒明向《國(guó)際金融報(bào)》記者透露。

　　相比之下，華仕達(dá)是幸運(yùn)的。華仕達(dá)的掛牌推薦機(jī)構(gòu)、上海林涌投資有限公司總經(jīng)理查一亮告訴記者：“華仕達(dá)希望通過資本市場(chǎng)的運(yùn)作加快發(fā)展步伐，把企業(yè)做大做強(qiáng)，力爭(zhēng)成為現(xiàn)代化綜合性林業(yè)的龍頭企業(yè)。未來(lái)1年，華仕達(dá)的注冊(cè)資金有望達(dá)到1億元。這個(gè)體量對(duì)一個(gè)發(fā)展中的企業(yè)來(lái)說(shuō)可以用巨大來(lái)形容了。”

　　事實(shí)上，股交中心自去年2月推出非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓體系以來(lái)，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)場(chǎng)外交易市場(chǎng)中惟一實(shí)現(xiàn)盈利的場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易所。

　　數(shù)據(jù)顯示：股交中心啟動(dòng)至今，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)76家，通過定向增資共募集資金約10億元；幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)債券融資總額約5.03億元；銀行為掛牌公司提供授信額度共30億元。而新三板運(yùn)行7年間，融資總額21億元。

　　另一組數(shù)據(jù)同樣值得關(guān)注，2012年，上海股交中心交易市盈率達(dá)到46倍，掛牌企業(yè)增長(zhǎng)率達(dá)到142%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開了新三板、創(chuàng)業(yè)板。此外，投資者開戶數(shù)目前已經(jīng)達(dá)到2279戶，累計(jì)成交8932萬(wàn)股，累計(jì)交易額約為2.9億元。累計(jì)各類會(huì)員共計(jì)300家。

　　“市場(chǎng)之所以是市場(chǎng)，就在于有‘市’有‘場(chǎng)’，如果沒有融資，不能給企業(yè)有個(gè)很好的定價(jià)，不能讓我們的投資機(jī)構(gòu)能夠有很好的價(jià)格退出的話，那么這種市場(chǎng)，要想真正促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，真正具備解決中小企業(yè)融資問題功能，無(wú)從談起�！睆�?jiān)品鍙?qiáng)調(diào)，“我們希望通過我們中心的資源整合以及優(yōu)質(zhì)服務(wù)，真正發(fā)揮了股交中心股份交易中心、資源集聚中心、上市孵化中心、金融創(chuàng)新中心的功能，成為確實(shí)為中小微企業(yè)解決實(shí)際問題的一個(gè)平臺(tái)�！�