光大證券“烏龍指”被指使用銘創(chuàng)軟件。

　　證監(jiān)會稱將排查券商程序化交易系統(tǒng)隱患

　　“這絕對不是個別問題，應該是整個行業(yè)都存在的問題，對風控把握不嚴，對IT不夠重視。如果不引起注意，光大事件雖然是首例，但可能不是最后一例�！弊蛉帐袌鲆褜⒐獯笫录�的焦點轉(zhuǎn)移到銘創(chuàng)軟件身上。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，不管板子打在誰的屁股上，都掩蓋不了目前國內(nèi)券商機構(gòu)對IT等建設(shè)的不重視態(tài)度。據(jù)調(diào)查，券商近年來軟件投資占IT系統(tǒng)投資比不到20%，這與全球平均的軟件投資60%的占比相比，相去甚遠。

　　最新消息

　　證監(jiān)會：

　　“銘創(chuàng)高頻交易投資 系統(tǒng)”光大獨家使用

　　記者從證監(jiān)會網(wǎng)站獲悉，昨日證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，備受市場關(guān)注的銘創(chuàng)高頻交易系統(tǒng)目前僅有光大證券使用。同時，證監(jiān)會表示將對證券公司使用的程序化交易系統(tǒng)的風險隱患進行排查，防止再次發(fā)生類似事件。。

　　昨日有媒體稱，80多家證券公司使用了銘創(chuàng)公司的軟件。對此，證監(jiān)會表示，經(jīng)了解，光大證券使用的“銘創(chuàng)高頻交易投資系統(tǒng)”是定制軟件，目前為光大證券獨家使用。雖然有17家證券公司及4家期貨公司使用銘創(chuàng)公司開發(fā)的軟件，但功能主要是供自營或資產(chǎn)管理部門進行投資管理，不具備高頻交易功能。證監(jiān)會還澄清了海通證券發(fā)生系統(tǒng)故障的傳言。

　　此外，在自營業(yè)務遭到證監(jiān)會暫停后，光大證券昨日發(fā)布的公告稱，中國銀行間市場交易商協(xié)會暫停了其非金融企業(yè)債務融資工具主承銷業(yè)務。不過，光大證券表示，該公司2012年11月28日獲得非金融企業(yè)債務融資工具主承銷業(yè)務資格，截至目前，公司在該業(yè)務上實現(xiàn)項目收入約54萬元。這意味著，即使該項業(yè)務暫停，對公司未來業(yè)績影響仍比較小。

　　亂象一

　　交易軟件市場魚龍混雜

　　“現(xiàn)在有些金融投資機構(gòu)是用同一家的自動化交易軟件，如果這個自動交易軟件出了問題，所有機構(gòu)投資者行為一致地出錯，那么市場又會怎樣？”在光大證券事件后，有業(yè)內(nèi)人士發(fā)出如此的擔憂。

　　這個擔憂是否駭人聽聞？記者摸底發(fā)現(xiàn)，目前市場參與的主力機構(gòu)使用的交易系統(tǒng)，大部分較為規(guī)范，主要由恒生電子、金證股份、金仕達等提供。但不乏一些機構(gòu)使用自主研發(fā)的系統(tǒng)或一些小服務商提供的系統(tǒng)。

　　業(yè)內(nèi)人士估計，在券商資管市場，恒生電子的市場占有率在60%~70%。剩下的市場份額中，據(jù)透露，有些券商的部分系統(tǒng)是自主研發(fā)的，或部分模塊使用小IT服務商甚至有的會使用一些不知名公司的交易軟件。

　　從光大事件曝光出的信息中也可以管窺目前金融機構(gòu)交易軟件使用上魚龍混雜的狀況�！懊刻靾�(zhí)行以億元計交易的訂單執(zhí)行系統(tǒng)，財大氣粗的光大證券，居然只花區(qū)區(qū)10萬元，購置于一家并不出名的公司——上海銘創(chuàng)軟件技術(shù)有限公司�！笔袌鋈耸恐焙綦y以想象。

　　一家基金公司相關(guān)負責人告訴記者，基金公司在核心的投資交易、登記結(jié)算等系統(tǒng)上，恒生電子和金證股份壟斷著九成以上的市場份額。

　　亂象二

　　金融交易軟件差價數(shù)十倍

　　市場上的交易軟件之間的差別到底有多大？記者探訪發(fā)現(xiàn)，對金融機構(gòu)如此重要的交易軟件之間的差價竟可高達數(shù)十倍。

　　據(jù)報道，光大證券購買銘創(chuàng)軟件的價格只用了10萬元。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，基金公司使用恒生電子、金證股份的報價大致在100萬元左右。而根據(jù)金證股份近日公告，其與天弘基金正在進行二期系統(tǒng)擴容和升級改造項目，預計項目總合同金額在300萬~500萬元之間。

　　上述基金公司相關(guān)負責人對記者表示，這種交易系統(tǒng)的研發(fā)工作，如果是幾十億元的交易規(guī)模，一般都有2~6個博士，帶上一個團隊，投入要一兩千萬元。

　　光大證券作為行業(yè)龍頭之一，為啥購買了這款價格便宜且口碑并不好的銘創(chuàng)軟件呢？一位機構(gòu)人士認為，“應該有三個原因：第一個可能是本身就不需要買那么貴的軟件，或許光大只是想在自主研發(fā)的系統(tǒng)中，添加一個模塊；第二個可能就是光大貪便宜；第三個也不排除有難以說清楚的利益關(guān)系�！�

　　亂象三

　　風控意識“普遍太低級”

　　“這種高頻率和大數(shù)據(jù)的交易系統(tǒng)，確實有很多不確定性。比如高盛也經(jīng)常犯錯�！庇谢�金公司相關(guān)部門負責人稱。但與國外金融系統(tǒng)高度重視風險控制相比，國內(nèi)金融機構(gòu)對風險控制的意識和能力實在太差。國內(nèi)的套利交易系統(tǒng)雖然也有風控系統(tǒng)，但還是太低級，比如交易金額超出保證金，系統(tǒng)就應該自動叫停，甚至有傳聞稱這次光大烏龍事件最后還是靠“拔掉網(wǎng)線才停止交易”。

　　他分析，光大證券的套利系統(tǒng)明顯有著滯后，按要求，多單和空單交易應該是同步進行的，實際上，光大證券這次交易是“先買入，再賣空”，不但不合規(guī)，也恰好說明了光大證券的風控沒有跟上。

　　亂象四

　　券商研發(fā)費

　　不及營收的1%

　　“整個券商的IT系統(tǒng)建設(shè)，無論從投資金額、投資方向來看，均與國際水平相差甚遠。”興業(yè)證券分析師張英娟在其最新的一份研報中指出。光大事件折射出整個券商行業(yè)對軟件系統(tǒng)建設(shè)的不重視，其中多數(shù)券商研發(fā)費用不到營收的1%。

　　張英娟透露，在2010年以股指期貨為代表的創(chuàng)新產(chǎn)品推出之前，券商IT系統(tǒng)建設(shè)主要圍繞經(jīng)紀業(yè)務。即便是創(chuàng)新業(yè)務開展以后，近年來的投資額也在66億元附近，不足券商整體收入的10%，其中軟件投資占比不到20%，與全球平均的軟件投資占總投資比重60%相去甚遠。

　　記者查詢上市公司財報后也發(fā)現(xiàn)，多數(shù)券商研發(fā)費用偏低，2012年，海通證券、太平洋和宏源證券的研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重分別只有0.34%、0.95%。

　　行業(yè)影響

　　券商創(chuàng)新可能放緩

　　國債期貨成試金石

　　光大股價在周二跌停后，昨日繼續(xù)下挫5.87%。而且在首個跌停當天多家機構(gòu)集體拋售。業(yè)內(nèi)人士表示，此次事件對光大未來負面影響較大。機構(gòu)預計未來券商行業(yè)業(yè)務創(chuàng)新步伐可能會因此而放緩。

　　安信證券行業(yè)分析師楊建海指出，此事對光大間接影響巨大。一方面公司信譽損失很大，另一方面下年分類評級有可能下調(diào)，將影響公司凈利潤約2%。同時，定增或存在不確定性。另外，此次事件暴露出的風控問題或?qū)⒂绊懝�司后續(xù)獲得新的創(chuàng)新業(yè)務資質(zhì)。

　　從目前情況看，光大所暴露的問題在整個券商行業(yè)都存在。未來將顯著提高監(jiān)管層對券商風控的重視，對行業(yè)的創(chuàng)新進程或許有一定的影響。但楊建海指出，監(jiān)管層不會因噎廢食，證券行業(yè)創(chuàng)新的趨勢不會改變。而監(jiān)管層態(tài)度的一個觀察點是國債期貨推出會否受到影響�！　∥�/記者吳倩、薛松、張忠安