自8月中下旬開(kāi)始，Shibor短期利率逐漸走高，19日的14天Shibor利率飆漲133.3個(gè)BP，20日已升至5.47%。“錢(qián)荒”是否再度來(lái)襲？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前不必過(guò)慮。6月“錢(qián)荒”之后資金面一直處于偏緊態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)資金緊張一直有所擔(dān)心，因而加劇了跨月資金的需求，但此輪資金緊張幅度還難以和6月底“錢(qián)荒”相比。據(jù)記者了解，目前“錢(qián)緊”尚未引發(fā)貨基贖回潮。有保險(xiǎn)資管人士表示，當(dāng)前的“錢(qián)緊”問(wèn)題還有辦法解決，無(wú)需贖回貨基。

　　14天Shibor飆升

　　上海銀行間同業(yè)拆放利率數(shù)據(jù)顯示，19日短期Shibor利率全線上升，其中14天利率上漲133.3個(gè)BP，當(dāng)日上交所14天國(guó)債逆回購(gòu)利率一度升至5.7%，漲幅達(dá)5.68%。20日，Shibor短期利率再度上升，盡管14天期利率漲幅有所回落，僅上漲了31.1個(gè)BP，但是昨日利率已經(jīng)升至5.47%。當(dāng)日，上交所14天國(guó)債逆回購(gòu)利率則再度上漲2.3%。

　　從時(shí)間來(lái)看，此輪短期Shibor利率發(fā)力始于8月中旬。自8月初至8月15日，14天Shibor利率呈現(xiàn)逐漸走低態(tài)勢(shì)，至8月16日開(kāi)始發(fā)力上升。隔夜、7天的利率走勢(shì)也在8月16日出現(xiàn)V字反轉(zhuǎn)，開(kāi)始飆升。

　　尚未引發(fā)贖回潮

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這次不大可能是“錢(qián)荒”來(lái)了。主要原因是“錢(qián)荒”后遺癥等因素加劇了“跨月”資金吃緊預(yù)期，導(dǎo)致14天Shibor利率飆升。

　　有貨幣基金經(jīng)理表示，月底一般資金會(huì)比較緊張，所以在短端跨月品種上利率會(huì)有所上升。6月“錢(qián)荒”之后資金面一直處于偏緊的狀態(tài)，7月底短期Shibor利率漲幅更大，8月可能還好一點(diǎn)。昨日，中國(guó)人民銀行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了360億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率3.9%，保持持平。“投放量的大小并不是主要的，最主要的是傳遞出的信號(hào)，目前可以看出，此舉透露出的意思是資金面不會(huì)更加緊張，拆借利率會(huì)維持在穩(wěn)定水平�！�

　　某銀行同業(yè)部人士也表示，臨近月底，一般跨月資金都會(huì)有所緊張，所以跨月Shibor上漲表現(xiàn)得更為明顯。畢竟經(jīng)歷了“錢(qián)荒”之后，資金總體是偏緊的平衡狀態(tài)。

　　另有基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了“跨月”因素，“錢(qián)荒”后遺癥也導(dǎo)致機(jī)構(gòu)擔(dān)心資金緊張而采取提前行動(dòng)。

　　除了“跨月”因素，保險(xiǎn)資管人士指出，還有市場(chǎng)傳言SLF(常設(shè)借貸便利)要到期了，還沒(méi)續(xù)借，所以市場(chǎng)有所緊張。此外，美國(guó)QE退出的預(yù)期也令大家擔(dān)心外匯占款下降。而臨近9月底季末和中秋、國(guó)慶假期，機(jī)構(gòu)不愿意放長(zhǎng)錢(qián)，到時(shí)資金面會(huì)更緊張。

　　據(jù)了解，目前“錢(qián)緊”還尚未引發(fā)贖回潮。上述貨幣基金經(jīng)理表示，近期其管理的貨基還處于凈申購(gòu)狀態(tài)。因?yàn)楫?dāng)前股債市場(chǎng)都不好，避險(xiǎn)資金會(huì)流入貨幣基金。一般月末貨基會(huì)有贖回，基金經(jīng)理也會(huì)提前準(zhǔn)備，不過(guò)月末贖回會(huì)明顯小于季末，預(yù)計(jì)8月底時(shí)贖回量在5%-10%左右。有保險(xiǎn)資管人士表示，當(dāng)前的“錢(qián)緊”問(wèn)題還有辦法解決，無(wú)需贖回貨幣基金。