人民網(wǎng)北京3月30日電 （黃盛）日前，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)形成新發(fā)展格局的意見》，強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠信建設(shè)、強(qiáng)化市場(chǎng)信用約束；要嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制退市制度，建立上市公司優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)機(jī)制，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，打造誠實(shí)守信的金融生態(tài)環(huán)境。

近年來我國資本市場(chǎng)退市常態(tài)化趨勢(shì)漸成。人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，2020年11月2日中央全面深化改革委員會(huì)第十六次會(huì)議審議通過的《健全上市公司退市機(jī)制實(shí)施方案》，被行業(yè)人士稱之為退市新規(guī)。在執(zhí)行退市新規(guī)方面，滬深兩市也分別發(fā)布相關(guān)落實(shí)細(xì)則指南，進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)類退市實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)，“嚴(yán)字當(dāng)頭”執(zhí)行退市規(guī)定，嚴(yán)肅懲處退市中的違規(guī)行為。

在退市新規(guī)下，特別是隨著注冊(cè)制改革的深入推進(jìn)，退市情形更加健全，退市效率大幅提升，退市公司數(shù)量呈現(xiàn)出快速增加的態(tài)勢(shì)。證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至 2021 年年底，退市板塊掛牌退市公司數(shù)量已由 2013 年的 45 家增長到 83 家。財(cái)務(wù)類退市一直是退市機(jī)制實(shí)施的重點(diǎn)方式之一。

進(jìn)入2022年以來，上市公司退市警鐘也不斷敲響。華電能源、中潛股份、*ST百花、*ST綠景、皇臺(tái)酒業(yè)等多家上市公司在近期先后發(fā)布了公司股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告。其中，華電能源發(fā)布兩次退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告，明確因2021年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值等原因面臨被實(shí)施退市的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)類退市再次引起業(yè)界關(guān)注。

“常態(tài)化退市是資本市場(chǎng)組成部分。由于上市公司相關(guān)指標(biāo)達(dá)不到市場(chǎng)的要求和預(yù)期，往往不符合投資者的價(jià)值判斷，以此來進(jìn)行退市，從而通過市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)來實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置�！敝袊�人民大學(xué)中國資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長、財(cái)政金融學(xué)院教授趙錫軍向人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，退市新規(guī)實(shí)施后，財(cái)務(wù)類和交易類兩項(xiàng)指標(biāo)作為最基本的退市方式，真正體現(xiàn)了資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的機(jī)制�！爱�(dāng)前資本市場(chǎng)全面深化改革穩(wěn)步推進(jìn)，上市公司常態(tài)化退出機(jī)制日趨完善，淘汰一批沒有投資價(jià)值的企業(yè)，符合市場(chǎng)投資要求的并不一定都是高質(zhì)量企業(yè)�！壁w錫軍說。

資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制的形成，并不意味著“一退了之”，需要市場(chǎng)各方形成合力來共同克服阻力，強(qiáng)化對(duì)違法違規(guī)行為的立體化追責(zé)，從而切實(shí)保障投資者的合法權(quán)益。

趙錫軍向人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，上市公司在退市后怎么管理，特別是在退市前后怎樣保護(hù)投資者利益，值得關(guān)注。據(jù)了解，為適應(yīng)注冊(cè)制改革和常態(tài)化退市的要求，證監(jiān)會(huì)在2月25日就《關(guān)于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》公開征求意見，強(qiáng)化退市程序銜接，優(yōu)化退市公司持續(xù)監(jiān)管制度，健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制等。

也有市場(chǎng)人士向人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，進(jìn)一步完善退市制度，還需要加強(qiáng)投資者保護(hù)：一方面，應(yīng)當(dāng)有效開展投資者教育，讓其客觀認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，清楚需自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，應(yīng)當(dāng)暢通投資者索賠渠道，鼓勵(lì)投資者索賠。

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