上證指數(shù)收盤已經(jīng)連續(xù)三個交易日位于年線之上,一輪牛市是否已經(jīng)開啟?最近6個交易日,大盤都在圍繞年線做文章,先是稍稍向上突破立即回調(diào),其后借助元旦前后的節(jié)日效應(yīng)一舉而突破之。看起來市場主力就是希望營造一種牛市到來的氣氛,借以調(diào)動市場各方力量尤其是一般股民的力量。因為,年線素來被稱為“牛熊分界線”。
突破結(jié)果有多種
250日均線通常被稱作年線。一般認為,只要價格向下跌破年線并運行在年線之下,則市場就是進入熊市。反之,類似當前的這種局面,只要價格向上突破年線并且長時間運行在年線之上,則市場就是進入牛市。然而,實際情況卻并非如此簡單。歷史經(jīng)驗表明,年線的被向上突破,往往并不代表牛市就此打開,很多時候只是一種假突破、小突破。
1992年11月以來,上證指數(shù)從下向上突破年線的走勢發(fā)生過許多次,但能夠形成牛市大行情的只有3次:1、1995年見底,1996年4月突破年線形成的直至1997年5月的大牛市;2、1999年5月開始,6月突破年線形成的直至2001年7月的大行情;3、2005年年底突破年線形成的直至2007年11月的大牛市。
此外,1992年11月以來,上證指數(shù)突破年線形成大反彈走勢則有4次:1、1992年11月下旬開始,突破后形成直至1993年4月的行情;2、1994年8月初開始,在年線附近徘徊數(shù)日之后突破,形成直至當年9月中的行情;3、2003年11月見底,突破直至2004年4月的行情;4、2008年末見底,2009年4月突破年線形成的直至當年8月的行情。
再有,1992年11月以來,上證指數(shù)突破年線的走勢多數(shù)都是小反彈或者假突破,維持的時間短,引發(fā)的上升幅度也有限。粗略統(tǒng)計,這樣的突破超過15次。
關(guān)鍵是穩(wěn)守年線
能夠迅速上破年線,說明本輪行情是有力量的,多頭的決心很大,本輪做多周期仍將有所延續(xù),老金認為,反復(fù)中行情延續(xù)到春節(jié)后應(yīng)該問題不大。不過,有鑒于上述的歷史啟示,面對本次年線的再度被向上突破,老金認為,先不要激動,更不必馬上去暢想什么牛市,最多也就是大反彈足矣。
沒有基本面上的大轉(zhuǎn)折,牛市就只能是一種奢望。記得去年年初,當行情在3月和5月有所沖高,甚至連指數(shù)尚未能沖擊年線時,不但牛市到來的聲音不絕于耳,甚至還有券商拋出“萬點論”,很容易被誤導(dǎo)。
而當前,盡管宏觀基本面有改善,但還是屬于“弱復(fù)蘇”,包括歐債危機、美國的“財政懸崖”等。近來,我國多地出現(xiàn)雨雪天氣,蔬菜、豬肉、雞蛋等食品價格開始出現(xiàn)上漲。而隨著春節(jié)臨近,物價上行壓力可能加大,有專家預(yù)計物價進入新一輪上漲周期。這樣的話,控制通脹很可能又是當前經(jīng)濟生活的一個重要任務(wù),股市出現(xiàn)大利好的可能性也不大。
歷史經(jīng)驗也告訴我們,關(guān)鍵還不是年線被突破,最關(guān)鍵在于突破年線后能否穩(wěn)守,不讓它重新被跌破。而年線一旦被重新跌破,也就意味著行情的結(jié)束。只有年線不被重新跌破,才說明突破有效,才顯示多頭真實地占據(jù)了上風(fēng),才有可能開啟真正的牛市。本周市場,年線的得失無疑將是焦點之一,2300點上下出現(xiàn)振蕩的概率很大,階段看有必要加大力度關(guān)注大盤動向。(金谷明)
(來源:羊城晚報)