編者按：茶油被譽為“東方橄欖油”，全球茶油95%產(chǎn)自中國，而湖南省占了全國產(chǎn)量的一半。相較于調(diào)和油、花生油、大豆油等充分競爭的市場來說，茶油還是一片資本洼地。但是，高投入低產(chǎn)出的特質(zhì)令不少企業(yè)折戟油茶林，資本望而卻步。

　　不過，這是一個最壞的時代，也是一個最好的時代，隨著茶油行業(yè)扶持政策日漸明朗，也許現(xiàn)在正是資本進(jìn)軍茶油產(chǎn)業(yè)的絕佳時機(jī)。

　　證券時報記者 邢云 文星明

　　近期，湖南“茶油熱”急劇升溫。加加食品（002650）大股東近日宣布將投入3~5億元，開發(fā)10萬畝以上的高產(chǎn)油茶林基地；與此同時，懷化某油茶公司卻因資金鏈問題，新造的3400多畝油茶林被迫轉(zhuǎn)手尷尬離場。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，茶油將是中國油脂行業(yè)最后一塊蛋糕。全球茶油95%產(chǎn)自中國，中國茶油50%源于湖南。不可避免，湖南成為各方資本的角力之地。據(jù)了解，在湖南省，今年上半年社會資金進(jìn)入茶油行業(yè)同比增加三成以上。

　　不過，想賺“快錢”的資本恐怕熬不住�！安栌托袠I(yè)仍處于發(fā)展的初期，2年內(nèi)行業(yè)會發(fā)生重大洗牌，5年后才能進(jìn)入成熟發(fā)展期�！焙�南省糧食行業(yè)協(xié)會會長左恩南預(yù)測。

　　資本潮涌

　　去年，湖南省生產(chǎn)茶油15.6萬噸，占全國產(chǎn)量的50%，而全球茶油95%產(chǎn)自中國。中南林業(yè)科技大學(xué)林學(xué)院副院長李建安表示，只有獲得湖南茶油的資源，才能在全國市場爭龍頭。

　　雖然此前金浩與新大地先后折戟IPO，但各路資本對茶油的熱情不減，進(jìn)入2013年后，有愈演愈烈之勢，湖南則是資本必爭之地。

　　產(chǎn)業(yè)資本出手都是大手筆，且瞄準(zhǔn)茶油產(chǎn)業(yè)鏈上游，除加加食品外，中聯(lián)天地在湘南流轉(zhuǎn)60萬畝山地栽油茶，計劃10年投入120億元；澳門殷里基集團(tuán)控股耒陽的金鑫農(nóng)業(yè)科技公司，計劃5年投資3.9億元，新建20萬畝油茶基地；香港華豐集團(tuán)投資1.5億美元，啟動邵陽縣油茶綜合開發(fā)項目；中紡集團(tuán)擬投資20億元與金浩茶油共建中國油茶交易中心，還將投資數(shù)億元在永州建設(shè)油茶林產(chǎn)業(yè)項目。

　　創(chuàng)投資金則潛伏湖南茶油優(yōu)質(zhì)企業(yè)，如天圖資本入駐中南茶油，同創(chuàng)偉業(yè)注資湖南貴太太茶油等。

　　林業(yè)部門統(tǒng)計，過去5年，湖南省投入油茶發(fā)展資金54.52億元，社會資金占70%。其中，2012年，湖南省投入茶油產(chǎn)業(yè)資金16.3億元，社會資金投入約11.1億元。左恩南預(yù)計，今年上半年社會資金進(jìn)入茶油行業(yè)同比增加三成以上。

　　湖南優(yōu)質(zhì)茶油企業(yè)也成為資本競逐標(biāo)的。湖南林之神生物科技有限公司總經(jīng)理劉昌華表示，聯(lián)想控股、達(dá)晨創(chuàng)投、湘投控股等多家創(chuàng)投公司都曾與其接觸。

　　一位創(chuàng)投人士還向證券時報記者透露，與2008年第一波茶油行業(yè)投資“人找錢”不同，現(xiàn)在則是“錢找人”。因為熱錢涌入，優(yōu)質(zhì)茶油企業(yè)提高了對資金的要求，他們要求進(jìn)入的風(fēng)投能有深厚的行業(yè)背景，能改善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，完善公司營銷和渠道建設(shè)等。

　　資本洼地

　　資本的本性逐利，因此其攀附茶油行業(yè)必然是有利可圖。天圖資本進(jìn)駐中南茶油后，將其整合成湖南耕客資源管理有限公司。天圖資本的運營總監(jiān)宗勇也變身湖南耕客集團(tuán)總裁，全面負(fù)責(zé)公司運營。宗勇認(rèn)為，茶油將是中國油脂行業(yè)最后一塊蛋糕。

　　充分競爭的調(diào)和油、大豆油、花生油市場，小企業(yè)陸續(xù)消亡，經(jīng)過近十年的兼并、收購和擴(kuò)張，益海嘉里、ADM、中糧集團(tuán)等國內(nèi)外糧油巨頭掌控了國內(nèi)大部分市場。

　　而這些巨頭暫時無暇他顧，僅在茶油領(lǐng)域有零星布局，這讓創(chuàng)投資本獲得了難得的發(fā)展空間。

　　幸運的是，油茶作為中國獨有的油料資源，相比花生油、玉米油，其上游資源不必受制于人。據(jù)李建安介紹，油茶喜酸性紅壤，主要分布于江南丘陵緩坡。油茶果榨取的茶油，營養(yǎng)成分與橄欖油不相上下，被譽為“東方橄欖油”、“軟黃金”。

　　雖然營養(yǎng)價值與橄欖油比肩，但茶油發(fā)展路徑卻頗為艱辛。目前世界上橄欖油的產(chǎn)銷量已達(dá)280萬噸，茶油全國總產(chǎn)銷量卻不到30萬噸；橄欖油的產(chǎn)地只在地中海一帶，但其銷售卻遍布全球；茶油產(chǎn)地分布中國南方，卻在城鎮(zhèn)徘徊難以進(jìn)入主流市場；世界上最大的橄欖油公司銷量在20萬噸/年，而中國最大的茶油企業(yè)純茶油規(guī)模也不到1萬噸/年。

　　不過，加加食品董事長楊振表示，隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策的推動，加上茶油在國內(nèi)認(rèn)知度和產(chǎn)量的提升，未來茶油將逐步代替橄欖油消費。

　　李建安介紹，根據(jù)國家規(guī)劃，到2020年，全國油茶種植面積要達(dá)到7000萬畝，年產(chǎn)茶油總量要達(dá)到250萬噸，年產(chǎn)值過千億�！斑@意味著未來7年，全國茶油產(chǎn)量需增加10倍，缺口達(dá)25萬噸/年，未來茶油市場的前景十分廣闊�！�

　　另據(jù)湖南省糧食協(xié)會提供的數(shù)據(jù)，國內(nèi)食用油消費量逐年提高，特別是優(yōu)質(zhì)木本油料消費量呈快速增長態(tài)勢，人年均消費量約20公斤，與歐美等發(fā)達(dá)國家人年均消費量45公斤相比，差距很大。此外，高品質(zhì)茶油僅占世界食用油總消費的1.17%，與歐洲、日本等發(fā)達(dá)國家橄欖油消費量占40%以上相比，差距更大。

　　“就市場空間而言，茶油行業(yè)暫時還看不到天花板�！睏钫窠榻B，2010年加加食品開始試水茶籽油產(chǎn)業(yè)，并將其確定為公司未來發(fā)展的另一驅(qū)動力。楊振計劃在2~3年內(nèi)將茶油收入占比由3%提升至18%，毛利占比將由4%提升至20%。

　　千億產(chǎn)業(yè)

　　證券時報記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士均表示，雖然茶油產(chǎn)業(yè)未來前景可期，但切入的時機(jī)也非常重要，此前不乏早年進(jìn)入資金因為投資周期長、市場氛圍未形成、競爭環(huán)境惡劣等原因黯然離場的例子。

　　不過，多位創(chuàng)投人士都認(rèn)為現(xiàn)在將是資本進(jìn)軍茶油產(chǎn)業(yè)的絕佳時機(jī)。究其根本，是在政府多年規(guī)劃之下，茶油產(chǎn)業(yè)政策逐漸明晰，多項扶持政策也在近年陸續(xù)出臺。

　　劉昌華說：“在產(chǎn)業(yè)發(fā)展大氣候形成的環(huán)境下，企業(yè)順勢而為事半功倍。這也是資本加速涌入的根本原因之一�！�

　　左恩南也同意上述觀點，他認(rèn)為農(nóng)業(yè)投資長、利潤低、見效慢、受自然災(zāi)害的影響大，沒有政策推動很難前行�！叭闃I(yè)的快速發(fā)展正是得益于政府的大力扶持�！�

　　據(jù)左恩南介紹，2009年，由國家發(fā)改委、財政部、國家林業(yè)局聯(lián)合出臺的《全國油茶產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2009－2020年）》經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)正式頒布。規(guī)劃提出，到2020年，全國茶油產(chǎn)量將達(dá)到250多萬噸，按銷售價格4萬元/噸計算，年產(chǎn)值達(dá)1000億元；再加上副產(chǎn)品，種植油茶年總產(chǎn)值可超過1120億元。

　　這已經(jīng)不是油茶第一次名列“國家計劃”。2007年國務(wù)院出臺的《關(guān)于促進(jìn)油料生產(chǎn)發(fā)展的意見》，就明確提出要大力發(fā)展油茶等特種油料作物。2009年中央一號文件、6月22日召開的中央林業(yè)工作會議也指出，要真正把油茶產(chǎn)業(yè)培育成為興林富民的支柱產(chǎn)業(yè)。

　　另據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，今年下半年，政府陸續(xù)將出臺茶油行業(yè)的支持細(xì)則。此外，國家還將在宣傳層面為茶油造勢，中央電視臺關(guān)于中國茶油的大型專題紀(jì)錄片計劃在年前播放。

　　作為油茶第一省，湖南省將油茶產(chǎn)業(yè)列入全省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要內(nèi)容之一，出臺《關(guān)于加快油茶產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》，制定油茶產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)規(guī)劃，并配套相應(yīng)的財政、金融、稅收等扶持政策。其中，省市各級財政大力扶持造林，對新造油茶林每畝給予600元以上的補助。

　　資源瓶頸

　　不過，產(chǎn)業(yè)雖然有亮點，但企業(yè)有亮點的不多。據(jù)證券時報記者了解，茶油產(chǎn)業(yè)仍處在小、散、亂的行業(yè)初級層次，整合水平較低。

　　林業(yè)部門數(shù)據(jù)顯示，湖南目前參與茶油生產(chǎn)的企業(yè)超過1500家，年產(chǎn)1000噸茶油的企業(yè)不到20家，年產(chǎn)萬噸純茶油的企業(yè)一家都還沒有。即使是茶油產(chǎn)銷量全國第一、湖南馳名商標(biāo)的金浩茶油，其2011年的銷售收入也僅9.2億元，不足山東魯花集團(tuán)的十分之一。

　　近年來，由于茶油營養(yǎng)價值被不斷挖掘，導(dǎo)致茶油價格不斷拉升。2008年，每公斤土茶油均價30元，如今已拉升至90元，而市面上精煉茶油每公斤售價已達(dá)200元以上。

　　短期漲價效應(yīng)也讓中小型加工企業(yè)密集上線，鏈?zhǔn)椒磻?yīng)的結(jié)果是：上游原材料緊缺導(dǎo)致價格飆升；中游加工煉油企業(yè)成本高企，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩；下游終端部分企業(yè)為降低成本，弄虛作假，以次充好，最后劣幣驅(qū)逐良幣，茶油市場形象大損。

　　根據(jù)林業(yè)部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，湖南省茶油產(chǎn)業(yè)年加工能力達(dá)到56萬噸，而茶油年產(chǎn)量只有區(qū)區(qū)12萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足加工企業(yè)的發(fā)展需求。

　　楊振說：“雖然我們身處茶籽油資源最為豐富的湖南地區(qū)，但是目前采購環(huán)境并不很理想。”公開數(shù)據(jù)顯示，加加食品公司的茶油產(chǎn)能約1000噸，去年銷量約2000噸左右，產(chǎn)能缺口暫時靠外購加工滿足。此前，加加食品大股東湖南卓越投資有限公司斥資3億~5億元投資開發(fā)10萬畝以上的高產(chǎn)油茶林基地，旨在布局“茶籽油”產(chǎn)業(yè)鏈上游，解決原材料供應(yīng)問題。

　　需求暴漲導(dǎo)致原材料價格大幅上揚。2008年，油茶鮮果收購價每公斤1元，現(xiàn)在價格已經(jīng)漲至4元左右。

　　左恩南分析，因為產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，茶油加工廠家的原材料無以為繼，導(dǎo)致個別廠家對果渣、茶枯過度浸出，最后上市產(chǎn)品存在質(zhì)量瑕疵。湖南省一家茶油龍頭企業(yè)因為“苯并芘事件”導(dǎo)致元氣大傷，根源就是在此。

　　同樣因為原材料困境，很多茶油企業(yè)轉(zhuǎn)頭去生產(chǎn)茶油調(diào)和油。宗勇認(rèn)為，此種做法是企業(yè)“自掘墳?zāi)埂薄?/p>

　　從市場角度來說，調(diào)和油已經(jīng)是益海嘉里的天下，市場空間極其逼仄，茶油調(diào)和油很難殺出重圍；從品牌認(rèn)知上來說，茶油調(diào)和油失去了其特有的品質(zhì)標(biāo)簽，加上生產(chǎn)質(zhì)量良莠不齊，反而導(dǎo)致全行業(yè)整體形象的滑坡。

　　證券時報記者在超市終端調(diào)查發(fā)現(xiàn)，各類山茶油、土茶油、茶籽油、茶籽調(diào)和油等名目繁多，價格也是從每升20元到200元不等。

　　一位匿名企業(yè)負(fù)責(zé)人透露，按目前的生產(chǎn)成本，純茶籽油售價80元每升才能保本。定價每升30元以下的茶籽油，十有八九是浸出油，即榨油后的茶枯再浸出，得到的低檔茶油。至于各種茶籽調(diào)和油、山茶油調(diào)和油，根本無標(biāo)準(zhǔn)可循�！捌渲泻�茶油多少，大概只有生產(chǎn)廠家才知道。”

　　這些為短期盈利濫竽充數(shù)的行為結(jié)果是導(dǎo)致茶油行業(yè)整體形象大跌，即使是企業(yè)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品也難在超市渠道打開局面。有茶油企業(yè)負(fù)責(zé)人向記者抱怨，有的消費者寧愿自己大老遠(yuǎn)跑鄉(xiāng)下去收土茶油自用，也不愿意購買企業(yè)在超市的精煉茶油。

　　記者在長沙多家超市了解到的情況是，茶油在超市終端銷售慘淡，有的甚至一天也賣不出去一壺。而消費者反饋的原因有二：一是茶油此前質(zhì)量安全事件頻出，不知道食用是否安全；二是品牌純茶油價格超過普通調(diào)和油5倍、花生油2倍，在目前選擇很多的情況下，沒必要購買茶油。

　　熬過周期

　　因為上游資源短缺，導(dǎo)致整個茶油產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苤�，因此解決茶油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展瓶頸，必然也是要解決原材料供應(yīng)瓶頸。

　　李建安表示，油茶生產(chǎn)周期長，單位面積產(chǎn)量低，市場價格高，是茶油市場歷來難以擴(kuò)大的關(guān)鍵之處�！耙�想做大做強茶油市場，首先要保證茶油產(chǎn)量，有了產(chǎn)量其他的問題都會迎刃而解�！�

　　不過，由于此前栽培管理水平不高，傳統(tǒng)油茶林畝產(chǎn)茶油不到6公斤。李建安介紹，湖南目前90%林地屬于傳統(tǒng)低產(chǎn)油茶林，雖然湖南省從2007年開始低產(chǎn)油茶林改造和高產(chǎn)油茶林的擴(kuò)建，但由于油茶林5~8年進(jìn)入豐產(chǎn)期的種植需求，到2015年后才能逐步緩解原材料供應(yīng)緊張。

　　李建安說，這些新植油茶林全部采用新研發(fā)的油茶良種。進(jìn)入盛果期后，每畝可產(chǎn)茶油30至50公斤。

　　據(jù)楊振介紹，卓越投資開發(fā)的10萬畝油茶林屬于高產(chǎn)林區(qū)，畝產(chǎn)油茶籽50公斤，比普通油茶林產(chǎn)量高3~5倍左右。進(jìn)入盛果期后，產(chǎn)量完全釋放，公司茶籽油戰(zhàn)略的原材料供應(yīng)可保無虞。

　　不過，很多企業(yè)可能熬不到產(chǎn)能解放的那一天。左恩南預(yù)計，2年之內(nèi)，原材料價格上漲和行業(yè)門檻提高將使茶油行業(yè)進(jìn)入洗牌期，80%的中小企業(yè)將會倒閉或被并購。5年之后，原材料供應(yīng)問題逐步緩解，茶油行業(yè)將進(jìn)入高速發(fā)展期。

　　而在這種群雄爭霸，泥沙俱下的產(chǎn)業(yè)競爭初級階段，多位創(chuàng)投人士認(rèn)為是資本進(jìn)入的最佳時期。

　　劉昌華認(rèn)為，資本在此時布局茶油行業(yè)，風(fēng)險最小，機(jī)會最大，但掌握現(xiàn)代企業(yè)治理經(jīng)驗，市場營銷理念的資金更容易帶領(lǐng)企業(yè)脫穎而出。他同時表示，目前行業(yè)內(nèi)最具投資價值的企業(yè)應(yīng)該具備三個特點：技術(shù)方面引領(lǐng)行業(yè)，資源方面能突破瓶頸，在品牌和商業(yè)模式上面能走出商業(yè)化。

　　宗勇堅定認(rèn)為茶油企業(yè)現(xiàn)階段必須堅持走純茶油路線，才能像魯花集團(tuán)、西王食品（000639）在油脂細(xì)分市場突圍，“調(diào)和必死”。業(yè)內(nèi)的共識是：在這樣一個資源緊缺的時間段內(nèi)，茶油行業(yè)只能走高端路線，才能將利潤合理地分配到產(chǎn)業(yè)鏈上下游，形成產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。同時，變革運營模式，減少渠道費用，挽回消費者信心，也成為湖南優(yōu)秀茶油企業(yè)在現(xiàn)階段的必須之選。

　　巧合的是，證券時報記者了解到，多家企業(yè)在近日不約而同推出了線下體驗店+電子商務(wù)+自主配送的營銷模式。

　　據(jù)了解，加加食品“茶籽油”戰(zhàn)略的核心產(chǎn)品是今年10月擬上市的“智力星”茶籽油。據(jù)介紹，該產(chǎn)品500mL定價超過100元，為普通市場品牌的2倍多，是為兒童市場專門研發(fā)的高端油品。該產(chǎn)品除傳統(tǒng)商超渠道外，還將通過電子商務(wù)及嬰幼兒專賣渠道銷售。

　　此外，林之神和茶油耕的大型體驗店都將于8月左右在長沙開業(yè)，這些店面均選址在城市繁華地段，面積超過200平米，茶油耕甚至在店內(nèi)推出玻璃工坊，讓消費者現(xiàn)場體驗壓榨過程。

　　當(dāng)然，這還只是產(chǎn)業(yè)營銷創(chuàng)新的開始。上述企業(yè)負(fù)責(zé)人均告訴記者：“公司現(xiàn)階段不會盲目擴(kuò)張，而是打好基礎(chǔ)，首先主攻湖南、江西等對茶油認(rèn)知度較高的地區(qū)。我們不怕掙慢錢，畢竟未來的蛋糕太大了，現(xiàn)在最重要是活下去�！�

　　受穩(wěn)健發(fā)展的思路影響，記者采訪的多家企業(yè)負(fù)責(zé)人都將上市計劃訂在了3~5年以后，與行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張期同步。