受去年IPO暫停等因素影響，券商上市融資之路被堵死，其承銷收入受此影響顯著下降，加上A股表現(xiàn)低迷，自營股票業(yè)務(wù)普遍表現(xiàn)不佳，令券商開始轉(zhuǎn)向債券市場。而從券商今年中報業(yè)績開看，債券市場業(yè)務(wù)“不負(fù)眾望”支撐起了半邊天。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，19家上市券商半年度報告中，8家券商承銷業(yè)務(wù)凈收入同比實(shí)現(xiàn)增長，而其主要原因是承銷債券。此外，在山西證券、國海證券、光大證券、西南證券、海通證券、國元證券、長江證券、東北證券、廣發(fā)證券期末持有金額前十大證券中無一為股票，多數(shù)為債券。

　　8家券商承銷凈收入增長 興業(yè)證券（行情，問診）增逾4倍

　　自去年10月浙江世寶上市獲深交所批準(zhǔn)后至今，A股IPO暫停已經(jīng)逾10個月。作為券商三大主要收入之一，承銷收入受此影響顯著下降。于是，不少上市公司將融資渠道轉(zhuǎn)向發(fā)行企業(yè)債券和定向增發(fā)，這也成為上半年券商承銷收入的主要來源。

　　截至目前，19家上市券商今年半年度報告披露收官。其中8家券商承銷業(yè)務(wù)凈收入同比實(shí)現(xiàn)增長，10家銷業(yè)務(wù)凈收入同比出現(xiàn)下降（另外，西部證券未公布2012年上半年承銷業(yè)務(wù)凈收入數(shù)據(jù)）。

　　興業(yè)證券今年上半年實(shí)現(xiàn)承銷業(yè)務(wù)凈收入1.67億元，同比增長464.88%，在19家上市券商中增長幅度最大。興業(yè)證券中報稱，今年上半年公司共完成主承銷18只企業(yè)債、公司債、金融債和中小企業(yè)私募債項(xiàng)目，共募集資金144.8億元；其次是山西證券，今年上半年實(shí)現(xiàn)承銷業(yè)務(wù)凈收入1.11億元，同比增長279.18%。

　　山西證券中報顯示，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)增發(fā)承銷的收入為9518萬元，同比增長366.57%；債券承銷收入為4641萬元，同比增長337.11%。

　　排名第三的是國海證券，今年上半年實(shí)現(xiàn)承銷業(yè)務(wù)凈收入1.30億元，同比增長138.21%，主要依靠定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)承銷收益的增長。國海證券中報顯示，報告期內(nèi)，公司累計完成9家主承銷項(xiàng)目的發(fā)行承銷工作，其中主承銷股票定增項(xiàng)目4家，實(shí)現(xiàn)收入11251.30萬元，同比增長1150.14%；完成債券項(xiàng)目5家，承銷收入為2291萬元，同比下降52.63%。

　　光大證券、東吳證券、方正證券、華泰證券、西南證券上半年承銷業(yè)務(wù)凈收入同比增長依次為，光大證券上半年實(shí)現(xiàn)承銷業(yè)務(wù)凈收入1.68億元，同比增長89.15%、東吳證券同比增長56.79%、方正證券同比增長40.95%、華泰證券同比增長16.02%、西南證券同比增長10.19%。

　　廣發(fā)證券、招商證券、東北證券、國金證券、中信證券、宏源證券、太平洋證券、長江證券、國元證券、海通證券上半年承銷業(yè)務(wù)凈收入同比均出現(xiàn)下降，其中廣發(fā)證券上半年實(shí)現(xiàn)承銷業(yè)務(wù)凈收入1.29億元，同比下降81.68%，在所有上市券商中表現(xiàn)最差。此外，長江證券上半年債券承銷收入僅為去年同期的三分之一，令其證券承銷業(yè)務(wù)凈收入下降29.47%。

　　A股表現(xiàn)低迷 9家券商青睞債券

　　今年上半年，由于A股市場表現(xiàn)低迷，導(dǎo)致許多券商的股票自營業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，而債券收益因其穩(wěn)定性受到青睞。

　　半年度報告中，證券投資情況披露的是計入交易性金融資產(chǎn)的持有金額前十大證券，其中山西證券、國海證券、光大證券、西南證券、海通證券、國元證券、長江證券、東北證券、廣發(fā)證券期末持有的無一只為股票，多數(shù)為債券。另外西部證券、國金證券、宏源證券、興業(yè)證券僅持有一只股票或股票型基金。

　　不過也有個別偏好風(fēng)險的券商持有較多股票，如東吳證券、方正證券和招商證券持有的前十大證券則全是股票，但東吳證券所持有金額前十大證券中有7只出現(xiàn)虧損，報告期損益1161.80萬元；方正證券所持有金額前十大證券中同樣也有7只出現(xiàn)虧損，報告期損益5713.77萬元；招商證券所持有金額前十大證券中6只出現(xiàn)虧損，報告期損益30644.84萬元。另外，中信證券期末持有9只股票，其中3只出現(xiàn)虧損，華泰證券期末也持有7只股票，其中4只出現(xiàn)虧損；太平洋期末持有的2只股票均出現(xiàn)虧損。