人民網(wǎng)北京9月4日電（楊曦）昨日，中國金融期貨交易所公布了5年期國債期貨轉(zhuǎn)換因子和應(yīng)計利息計算公式，以及將首批掛牌上市的TF1312、TF1403、TF1406等5年期國債期貨合約可交割國債范圍及其轉(zhuǎn)換因子。同日，中金所還發(fā)布《關(guān)于5年期國債期貨可交割國債有關(guān)事項的通知》。

中金所在《關(guān)于5年期國債期貨可交割國債有關(guān)事項的通知》明確了5年期國債期貨可交割國債范圍有關(guān)事項。

一是合約上市后新發(fā)行的符合可交割國債條件的國債，交易所在該國債上市交易日（含）之前公布將其納入可交割國債范圍。

二是合約交割月新發(fā)行且上市交易日在合約最后交易日（含）之前的5年期國債，納入合約可交割國債范圍。合約交割月新發(fā)行的7年期國債，其到期日距交割月首日的期限超過7年，不納入合約可交割國債范圍。

三是根據(jù)財政部和托管機構(gòu)關(guān)于國債轉(zhuǎn)托管的相關(guān)規(guī)定，為保證國債期貨交割的順利進行，因付息導(dǎo)致合約交割期間暫停轉(zhuǎn)托管的國債不納入該合約可交割國債范圍。

根據(jù)以上規(guī)定，TF1312合約可交割國債共有26只，TF1403和TF1406合約可交割國債均有22只。業(yè)內(nèi)人士估算，TF1312合約26只可交割國債規(guī)模近8000億左右。

據(jù)了解，轉(zhuǎn)換因子的計算是面值1元的可交割國債在其剩余期限內(nèi)的所有現(xiàn)金流量按國債期貨合約票面利率折現(xiàn)的現(xiàn)值，是國債期貨合約中最重要的參數(shù)之一。通常都由期貨交易所定時公布國債期貨可交割國債的轉(zhuǎn)換因子。

據(jù)證券時報報道，東證期貨國債期貨分析師章國煜表示，“由于賣方擁有交割券選擇權(quán)，合約的賣方一般都會選擇對其最有利，通常也是交割成本最低的債券進行交割，對應(yīng)的債券就是最便宜可交割國債�！崩碚撋希�可以通過比較不同券種的隱含回購利率尋找最便宜可交割債券。因此，最便宜可交割債券并不一定是價格最低的債券。