以3月14日收盤價(jià)計(jì)算，當(dāng)前滬深股市2466只可比A股中，有506只個(gè)股的股價(jià)已經(jīng)先于滬綜指跌破1849點(diǎn)的支撐，房地產(chǎn)、化工、有色金屬等權(quán)重周期股是此類弱勢(shì)股群體的主要構(gòu)成。分析人士指出，考慮到未來一段時(shí)間宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期較差，大量權(quán)重周期股先行破位將給中期市場(chǎng)帶來非常不利的心理預(yù)期，投資者可以將此類股票作為整體市場(chǎng)走勢(shì)的先行指標(biāo)加以關(guān)注。

　　兩成A股跌破1849點(diǎn)

　　2013年6月，在“錢荒”壓力持續(xù)發(fā)酵的背景下，滬深股市持續(xù)下行，滬綜指在6月25日盤中創(chuàng)出1849.65點(diǎn)階段新低。此后，隨著流動(dòng)性緊張情況緩解，市場(chǎng)也在1849點(diǎn)長(zhǎng)針探底后轉(zhuǎn)危為安。盡管近期大盤再度走弱，但以滬綜指上周五2004.34點(diǎn)的收盤價(jià)看，距離1849點(diǎn)低點(diǎn)也尚存較大空間。不過，個(gè)股情況遠(yuǎn)沒有如此樂觀，以上周五收盤價(jià)計(jì)算，當(dāng)前已經(jīng)有大量A股先行跌破了1849點(diǎn)支撐。

　　將2013年6月25日收盤價(jià)與2014年3月14日收盤價(jià)進(jìn)行比較，可以得出當(dāng)前跌破1849點(diǎn)支撐的個(gè)股。統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前滬深股市共有506只個(gè)股跌破1849點(diǎn)時(shí)的股價(jià)，成為近階段市場(chǎng)中最為典型的弱勢(shì)股。值得注意的是，在2466只可比A股中，跌破1849點(diǎn)位置的個(gè)股占比達(dá)到兩成，顯示弱勢(shì)股數(shù)量比較巨大。

　　此外，從具體個(gè)股的破位幅度看，有29只個(gè)股的當(dāng)前股價(jià)較去年6月25日收盤價(jià)下跌超過30%。其中，昌九生化、江河創(chuàng)建、陽煤化工三只股票破位幅度最大，分別達(dá)到了64.27%、48.03%和47.01%。與之相比，滬深股市有65只個(gè)股上周五收盤價(jià)較去年6月25日收盤價(jià)大幅上漲50%以上。從上述對(duì)比看，一旦資金近期誤入弱勢(shì)股板塊，在相對(duì)收益和絕對(duì)收益方面都會(huì)承受巨大的損失。

　　弱勢(shì)股現(xiàn)四大特征

　　具體而言，上述506只弱勢(shì)股具備以下四點(diǎn)特征：

　　首先，大部分弱勢(shì)股具備典型的周期特征。從506只弱勢(shì)股的行業(yè)分布看，房地產(chǎn)、基礎(chǔ)化工、有色金屬、煤炭四大行業(yè)貢獻(xiàn)了最多的個(gè)股，弱勢(shì)股數(shù)量分別達(dá)到48只、47只、39只和30只。與此同時(shí)，弱勢(shì)股數(shù)量最多的前七個(gè)行業(yè)，也全部都是周期性行業(yè)，上述行業(yè)內(nèi)的弱勢(shì)股數(shù)量總計(jì)達(dá)到248只。

　　其次，估值不是強(qiáng)弱劃分依據(jù)。從506只弱勢(shì)股的市盈率(TTM)看，既有經(jīng)營虧損或微利導(dǎo)致估值畸高的股票，但也存在銀行等大量市盈率不到10倍的低估值品種，統(tǒng)計(jì)顯示10倍市盈率以下的弱勢(shì)股多達(dá)67只。從中不難看出，估值高低并不是近段時(shí)間個(gè)股強(qiáng)弱劃分的主要依據(jù)。

　　再次，低價(jià)股占據(jù)較大比例。以上周五收盤價(jià)為基準(zhǔn)，506只弱勢(shì)股的平均股價(jià)為10.27元，其中股價(jià)低于10元的低價(jià)股多達(dá)342只。顯然，這些先行跌破1849點(diǎn)的弱勢(shì)股給那些偏愛低價(jià)股的投資者制造了較大的陷阱。

　　最后，權(quán)重股占比較高。統(tǒng)計(jì)顯示，506只弱勢(shì)股的平均總市值為194.88億元，其中總市值超過150億元的大盤股多達(dá)95只，從權(quán)重股在整體市場(chǎng)中的數(shù)量看，這一占比并不算低。

　　先行指標(biāo)意義值得重視

　　506只率先破位1849點(diǎn)的股票值得投資者關(guān)注，因?yàn)榇祟惞善庇锌赡艹蔀檎�體市場(chǎng)走勢(shì)的先行指標(biāo)。

　　一方面，這些弱勢(shì)股中包含了大量銀行、有色金屬、煤炭等權(quán)重股，而此類股票恰恰在當(dāng)前A股市場(chǎng)中權(quán)重最大。對(duì)于整體市場(chǎng)來說，大量權(quán)重股破位往往預(yù)示市場(chǎng)后市不佳。另一方面，從上述506只弱勢(shì)股的構(gòu)成特點(diǎn)看，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)敏感度最高的周期股占比最大。從以往的市場(chǎng)中期波動(dòng)看，在一段經(jīng)濟(jì)下行引發(fā)的股市中級(jí)調(diào)整中，周期股往往會(huì)先行下跌，但此后周期后端的消費(fèi)等行業(yè)板塊也很難幸免。從這個(gè)角度看，506只弱勢(shì)股也更加類似于市場(chǎng)運(yùn)行的先行指標(biāo)。

　　分析人士指出，從先行指標(biāo)的意義來說，可以從兩個(gè)角度對(duì)上述506只破位1849點(diǎn)的弱勢(shì)股進(jìn)行觀察：其一，如果此類股票在未來一段時(shí)間繼續(xù)表現(xiàn)低迷，甚至股價(jià)重心進(jìn)一步下移，可能大概率意味著整體市場(chǎng)短期內(nèi)難以走出下行通道，滬綜指后市考驗(yàn)1849點(diǎn)的可能性也將明顯提升；其二，作為市場(chǎng)中先行破位的品種，上述弱勢(shì)股也有望成為整體市場(chǎng)中期企穩(wěn)的先頭部隊(duì)，未來一旦此類股票大面積止跌反彈、走出調(diào)整格局，則很可能意味著一輪系統(tǒng)性上漲為期不遠(yuǎn)。

　　□本報(bào)記者 龍躍

(來源:中國證券報(bào))