5月20日上午，香港九龍香格里拉酒店，漢能薄膜股東會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。深圳投資者葉小天(化名)參加完會(huì)議后邊走向酒店大堂邊掏出手機(jī)打開自選股，一看不由驚呆了——只見漢能薄膜發(fā)電(下稱“漢能薄膜”)的股價(jià)當(dāng)日以7.35港元開盤后在10時(shí)15分左右突現(xiàn)斷崖式暴跌，半小時(shí)內(nèi)跌幅高達(dá)46.95%。公司隨后緊急停牌。

　　作為堅(jiān)定看多漢能薄膜的內(nèi)地股民，葉小天早在去年股價(jià)尚在1.5港元附近時(shí)就開始重倉這家港股公司，隨后賺到一大筆收益。他準(zhǔn)備賭一把大的，又將所有這些本金和收益改為重倉漢能薄膜的認(rèn)購權(quán)證，行權(quán)價(jià)約5.2港元。

　　然而，經(jīng)歷昨天的暴跌后，漢能薄膜股價(jià)僅為3.91港元。此時(shí)的葉小天感到連腿都邁不動(dòng)了——須知，在權(quán)證期內(nèi)漢能薄膜股價(jià)如果回不到5.2港元上方，他將血本無歸。

　　相比之下，持有上市公司絕大部分股權(quán)的漢能薄膜董事會(huì)主席李河君無疑損失更大。以昨日停牌后最新股價(jià)3.91港元/股計(jì)算，漢能薄膜市值蒸發(fā)逾1400億，李河君的首富寶座也暫時(shí)讓出。之后，公司緊急停牌并公告稱“有內(nèi)幕消息待公布”。

　　傳聞四起

　　就在漢能薄膜股價(jià)暴跌之后，市場(chǎng)各種傳聞紛紛涌起。一個(gè)說法是因李河君本人缺席股東大會(huì)，香港資本市場(chǎng)猜測(cè)他或失蹤，隨即在市場(chǎng)引發(fā)連鎖反應(yīng)。

　　“李主席20日上午在總部參加我們也是全球最大清潔能源展示中心的開幕式，還發(fā)表了講話，所以沒能參加股東大會(huì)�！睗h能薄膜一位管理人士昨天在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)如是說。他最后不忘補(bǔ)上一句，“這個(gè)開幕式來賓有政府、協(xié)會(huì)和企業(yè)家100多人，媒體也有�！�

　　此外，另一家光伏龍頭英利綠色能源前天晚間股價(jià)暴跌36.91%，這也為漢能薄膜昨天白天這一幕埋下了引線。

　　對(duì)此，匯業(yè)證券策略分析師岑智勇昨天表示，漢能薄膜股價(jià)暴跌很可能是因?yàn)橛⒗��?jīng)營能力受懷疑而受拖累——投資者擔(dān)憂出現(xiàn)類似英利的巨額債務(wù)問題。他本人從1港元時(shí)就曾推薦過漢能薄膜，日前在6港元附近仍推薦過，“但推薦只是基于公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如果這些數(shù)據(jù)不實(shí)則不好說了�！彼�坦陳。

　　另據(jù)媒體報(bào)道，漢能薄膜股價(jià)腰斬，大概率是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)拋售漢能薄膜質(zhì)押的股票引發(fā)連鎖反應(yīng)。漢能薄膜以上市公司股票做質(zhì)押，獲得金融機(jī)構(gòu)貸款，公司有部分貸款逾期未還。因此多家機(jī)構(gòu)昨日早盤進(jìn)行了拋售，引發(fā)連鎖反應(yīng)。而漢能薄膜方面未能及時(shí)回購股票或追加保證金，引發(fā)暴跌。

　　另一位漢能薄膜高管則告訴上證報(bào)記者，公司內(nèi)部并沒有負(fù)面消息，生產(chǎn)經(jīng)營也沒有大波動(dòng)，“很有可能是機(jī)構(gòu)做空，鉆了個(gè)空子，公司決策沒那么快，還沒反應(yīng)過來就被做空了�！�

　　做空謎團(tuán)

　　盡管如此，在一些市場(chǎng)分析人士看來，漢能薄膜此前之所以股價(jià)連連暴漲，只因大部分股份都在公司手里，很難做空。

　　據(jù)悉，李河君通過關(guān)聯(lián)公司持有漢能薄膜80.75%的股份。公司今年來日均成交額只有5億港元，可交易的股份僅占4%-5%，使得做空者無法借到足夠的股份來做空。

　　據(jù)香港媒體引用Powerticker大戶盤路數(shù)據(jù)顯示，漢能薄膜發(fā)電昨日的賣盤主要來自中信證券，沽出的金額達(dá)2098.2萬港元，重磅價(jià)為7港元。其他主要沽家還包括UBS、高盛及招商，重磅價(jià)都是7.01港元，涉及的沽出金額分別為1985.5萬港元、1901.8萬港元及1673.5萬港元。

　　由于漢能薄膜堅(jiān)持走薄膜發(fā)電路線，薄膜技術(shù)成本仍然較高，難以商業(yè)化，公司在多地的工廠線并沒有正式開工，業(yè)內(nèi)認(rèn)為上市公司的主營業(yè)務(wù)就是向關(guān)聯(lián)公司“賣設(shè)備”。

　　一位新能源行業(yè)分析師向上證報(bào)記者表示，漢能薄膜不斷通過水電站質(zhì)押獲取現(xiàn)金，公司內(nèi)部資金比較短缺。上述公司內(nèi)部人士也向上證報(bào)記者證實(shí)，近期公司在推全員持股計(jì)劃，鎖定期半年，并鼓勵(lì)客戶持股，并沒有增發(fā)；另外還有幾個(gè)短期公司債的發(fā)行在談。

　　而聯(lián)交所的一項(xiàng)數(shù)據(jù)也顯示，李河君曾于4月2日在場(chǎng)外盡沽5600萬股海天水電(08261.HK)，每股作價(jià)1.429港元，涉資8002萬港元，持倉由5.6%減至0.

　　資料顯示，漢能薄膜股價(jià)暴漲始于2014年11月滬港通交易開通后，公司股價(jià)從去年大部分時(shí)間的1港元多上漲至今年3月5日最高點(diǎn)9.07港元，漲幅接近5倍，同期恒生指數(shù)漲約4%。由此，李河君一躍成為內(nèi)地首富，公司市值逾3000億。

　　昨日，在漢能薄膜股價(jià)急跌之后，港股通資金有炒底跡象，買入股份的資金共6524.1萬港元，重磅價(jià)為4.95港元，交易次數(shù)也是最多達(dá)763次。這亦是港股通資金中，當(dāng)日最大成交的股份。

　　對(duì)于股價(jià)暴跌，上述漢能薄膜內(nèi)部人士表示是外界對(duì)一些消息太敏感了。他透露，李河君已經(jīng)在多次講話中宣示，到2020年時(shí)公司股價(jià)要到100港元。

　　至截稿時(shí)，有外媒引用知情人士的話稱，香港有關(guān)方面正在因操縱市場(chǎng)而調(diào)查漢能薄膜，這成為漢能薄膜股價(jià)暴跌迷局中的“第三重門”。