昨日“二八分化”格局顯著，銀行股繼續(xù)強勢護(hù)盤，非銀金融也顯著抗跌，券商股逆市活躍。

　　據(jù)統(tǒng)計，昨日申萬一級行業(yè)指數(shù)中僅有銀行和非銀金融指數(shù)收紅，分別上漲2.81%和0.23%。非銀金融成分股中，國信證券、西部證券和招商證券漲幅居前，分別上漲5.40%、4.91%和3.76%，光大證券、廣發(fā)證券和方正證券的漲幅也超過了3%，山西證券、海通證券、東北證券、華泰證券、中國人壽、長江證券和興業(yè)證券則漲逾2%。

　　方正證券研究報告指出，降杠桿過程仍在繼續(xù)，券商的信息系統(tǒng)接入、兩融、高杠桿資管以及收益權(quán)互換等創(chuàng)新業(yè)務(wù)有望被繼續(xù)規(guī)范，券商經(jīng)營將增加穩(wěn)健，中長期有利于行業(yè)發(fā)展。目前券商板塊估值水平漸趨合理，行業(yè)2015年P(guān)E10.7倍，PB為1.7倍，大券商2015年P(guān)E為7倍，PB1.8倍。美國投行的PE約在10-15倍之間，2008年以前PB在2.0倍左右，近幾年在1倍-1.2倍。在行業(yè)發(fā)展空間迅速打開以及盈利穩(wěn)步增長的背景下，未來A股券商有望高于國外投行的長期估值中樞水平。目前估值水平下配置價值顯現(xiàn)。