【政策鼓勵(lì)多方式融資回購 “破凈”公司獲資金追捧】兩股力量“合璧”有望引起回購潮。一是近期市場暴跌導(dǎo)致越來越多公司股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)價(jià)格，二是證監(jiān)會(huì)等四部委發(fā)文鼓勵(lì)“破凈”公司選擇多種工具融資去回購股份。而從市場看，破凈股已經(jīng)在弱市中獲得資本追捧。

　　兩股力量“合璧”有望引起回購潮。一是近期市場暴跌導(dǎo)致越來越多公司股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)價(jià)格，二是證監(jiān)會(huì)等四部委發(fā)文鼓勵(lì)“破凈”公司選擇多種工具融資去回購股份。而從市場看，破凈股已經(jīng)在弱市中獲得資本追捧。

　　據(jù)上證資訊顯示，截至昨日收盤價(jià)，滬深兩市已有24家上市公司股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)。按所屬證監(jiān)會(huì)大類行業(yè)劃分，目前處于“破凈”狀態(tài)的24只個(gè)股主要分布在銀行、鋼鐵、采掘、造紙、石油化工、交運(yùn)、化學(xué)。此外，有色、設(shè)備制造、汽車、非金屬、房地產(chǎn)、非金屬則分別占有一席。在“破凈”股中，濰柴動(dòng)力“破凈”比例為24家之首，達(dá)到40.3%，此外，幅度超過15%的還有南山鋁業(yè)(21.3%)、鞍鋼股份(20.76%)、寶鋼股份(15.19%)

　　簡單歸納可見，此輪“破凈”股的高發(fā)地集中在銀行、鋼鐵、采掘等板塊。其中，銀行和鋼鐵板塊數(shù)量均為4家，分別占比均為16.67 %；采掘行業(yè)有3家，三類行業(yè)占總體“破凈”股比重達(dá)44%。

　　細(xì)看4只“破凈”銀行股，市凈率最低的為農(nóng)業(yè)銀行(0.916)，緊隨其后的分別是光大銀行(0.962)、中國銀行(1.064)、興業(yè)銀行(1.079).

　　值得一提的是，從今年中報(bào)的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，銀行股相較鋼鐵、采掘業(yè)之凈利明顯下滑，其2.77%的凈利增長在整體“破凈”板塊中顯得有些特殊�！敖�年來銀行業(yè)整體凈利增速下滑是一個(gè)不爭的事實(shí)，加之受近期A股市場震蕩情緒影響，‘破凈’在所難免。”有券商人士對記者表示。

　　“破凈”是重要指標(biāo)，破凈公司甚至成為政策“扶持”對象。

　　8月31日晚間，證監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)上市公司兼并重組、現(xiàn)金分紅及回購股份的通知》，《通知》指出，為進(jìn)一步便利公司適時(shí)回購，當(dāng)股票價(jià)格低于每股凈資產(chǎn)，或者市盈率、市凈率任一指標(biāo)低于同行業(yè)上市公司平均水平達(dá)到預(yù)設(shè)幅度時(shí)，鼓勵(lì)上市公司主動(dòng)回購股份；公司可以預(yù)先設(shè)定好觸發(fā)回購的指標(biāo)閥值，同時(shí)可以選擇多種工具融資為回購籌集資金，如發(fā)行優(yōu)先股、債券等，以進(jìn)一步優(yōu)化公司的資本構(gòu)成。

　　上述政策顯然已經(jīng)考慮到部分“破凈”公司由于盈利欠佳，缺乏回購動(dòng)力與資金，因此提出可用多種工具融資去實(shí)行回購。

　　數(shù)據(jù)顯示，24家“破凈”上市公司中，有14家處在凈利虧損狀態(tài)。剩余10家半年報(bào)披露盈利的上市公司，除冀東水泥凈利增長212.8%、蘭花科創(chuàng)因扣除去年同期化肥分公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.54億元以及化肥業(yè)務(wù)的帶動(dòng)下達(dá)到1099.87%的凈利增幅外，其他8只“破凈”股的凈利增長均值僅為5.24%。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，從中長期的價(jià)值投資來看，以“破凈”股為擇股邏輯沒有原則上的問題，但要結(jié)合業(yè)績指標(biāo)以及行業(yè)分析綜合考量�！澳壳暗恼鹗幘謩萁o‘破凈’股帶來了逢低布局的時(shí)機(jī)�！鄙鲜鋈�商人士表示，“近日一些‘破凈’股迎來反彈機(jī)遇，其中不乏投資價(jià)值。當(dāng)然，選擇行業(yè)面穩(wěn)健、業(yè)績有支撐的個(gè)股仍需從多方著手�！�

　　事實(shí)上，盡管市場非常疲弱，但已經(jīng)有資金在吸納“破凈”板塊。 昨日銀行板塊相較大盤整體走勢強(qiáng)勁，漲幅達(dá)2.81%，四只“破凈”的銀行股均迎來不同程度的上漲，其中農(nóng)行大漲5.6%。鋼鐵板塊也是如此，“破凈”股中，寶鋼股份、鞍鋼股份分別上漲3.68%、2.53%，新鋼股份甚至收于漲停。