日前，港交所披露了青島銀行提交的上市材料，這意味著青島銀行的IPO正式轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場。經(jīng)濟導(dǎo)報記者獲悉，急于補充資本金的青島銀行已在A股門外候場3年，而今不得不調(diào)整上市計劃。

　　事實上，與青島銀行一樣，多年的等待之下，不少在A股排隊的城商行不得不另謀出路，重慶銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行、錦州銀行等均先后作出“棄A轉(zhuǎn)H”的決定。

　　“截至目前，在港排隊等候上市的僅有約60家企業(yè)，青島銀行選擇赴港上市可減少等候時間�！变J財經(jīng)分析師劉江遠對此表示，雖然A股IPO的閘門已重啟多時，但由于審批遙遙無期，越來越多的城商行無奈轉(zhuǎn)投H股。而對于青島銀行等城商行而言，IPO所募款項凈額可迅速緩解其資本金“饑渴”。

　　業(yè)績與分紅已達標

　　預(yù)披露文件顯示，中信證券國際、高盛將擔(dān)任青島銀行聯(lián)席上市保薦人。有消息稱，青島銀行打算在四季度通過香港市場首次公開募股。

　　青島銀行成立于1996年，截至目前，其注冊資本為31.12億元。青島海爾通過旗下子公司合計持有青島銀行26.1%股權(quán)，為最大股東，其次為持股20%的意大利聯(lián)合圣保羅銀行，國有股東青島國信持有17.13%股權(quán)。

　　2012年9月，青島銀行披露稱，“擬首次公開發(fā)行股票并上市，現(xiàn)已接受中信證券的輔導(dǎo)。”輔導(dǎo)期滿后，若條件符合，該行即可正式向證監(jiān)會提出發(fā)行股票的申請。

　　不過，直至2014年4月，青島銀行依舊出現(xiàn)在青島證監(jiān)局關(guān)于青島轄區(qū)備案擬上市公司基本情況表中，上市工作一直無實質(zhì)性進展。

　　在漫長等待中，青島銀行不得不調(diào)整上市計劃。2014年11月，該行舉行臨時股東大會，審議通過《關(guān)于青島銀行發(fā)行H股股票并在香港上市的議案》、《關(guān)于青島銀行發(fā)行H股股票募集資金使用計劃的議案》，并啟動上市計劃。

　　預(yù)披露文件顯示，截至6月末，該行資本充足率、核心一級資本充足率分別為12.78%、10.1%，分別較去年末上升2.03個、0.38個百分點。

　　該行去年初啟動資本補充工作，9月完成5.5556億股定增計劃并于今年1月收全認購資金，今年3月又成功發(fā)行22億元二級資本債。由此，兩大因素促使該行資本充足水平提升———注冊資本由25.56億元增至31.12億元，股本總額增至31.12億股。

　　而從青島銀行近3年的經(jīng)營情況來看，該行業(yè)績與分紅數(shù)額已經(jīng)達到了上市標準。港交所披露文件顯示，青島銀行凈利潤由2012年的9.20億元增長至14.95億元，實現(xiàn)年復(fù)合增長率27.5%。今年上半年，其凈利潤較去年同期增長18.02%至10.74億元。在營業(yè)收入方面，2012年至2014年，青島銀行營業(yè)收入由28.87億元增長至43.65億元，實現(xiàn)年復(fù)合增長率23.0%。

　　“徽商銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行、重慶銀行等幾家城商行已先后登陸港股，這有利于盈利增長更快的青島銀行赴港上市�！饼R魯證券港股分析師柯堅認為，江蘇銀行 、上海銀行等幾家城商行正在申請A股上市，而港股市場暫時只有青島銀行及錦州銀行申請上市的意向較為明確，相比之下較易吸引基金配置。

　　估值低或更受青睞

　　根據(jù)導(dǎo)報記者此前采訪，青島銀行曾涉及信托代持的問題。早在2008年，北京國際信托(下稱“北國投”)認購了青島銀行8000萬股股權(quán)，成為其第六大股東。北國投曾在2007年7月成立期限5年的“青島市商業(yè)銀行(青島銀行的前身)股權(quán)投資集合資金信托計劃”，該產(chǎn)品將資金運用于認購青島市商業(yè)銀行定向增發(fā)的8000萬股股權(quán)。不過，該產(chǎn)品于2007年12月末就提前終止了。該行披露的2014年年報顯示，北國投是該行第十大股東，對于信托持股銀行的方式是自有資金或募集資金代持尚無法判斷。

　　在柯堅看來，從第六大股東到第十大股東，可以看出北國投在降低持股比例，配合該行的上市進程。

　　目前，已在A股上市的城商行有北京銀行、南京銀行、寧波銀行等，這些銀行都是趕在2007年之前上市的，而此后的8年，城商行與A股市場就徹底無緣了。

　　2013年年底，重慶銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行等接連登陸H股。于是，赴港上市成為在A股排隊的城商行的新選擇。上海銀行、大連銀行 、盛京銀行等一批城商行，都先后將目光轉(zhuǎn)向香港市場。

　　今年4月1日，錦州銀行在香港聯(lián)交所披露了H股上市的相關(guān)材料，這是繼重慶銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行后，第五家開赴香港資本市場的內(nèi)地城商行。如今，青島銀行提交上市預(yù)披露文件，成為第六家。

　　“從當前來看，雖然H股市場較為波動，新股表現(xiàn)欠佳，可能會降低申購意向，但A股市場的銀行板塊估值相對較H股高，基金或傾向買進更便宜的H股�！眲⒔�遠對導(dǎo)報記者分析道。

　　值得一提的是，在港上市的哈爾濱銀行新近披露的半年報，卻折射出城商行面臨增長乏力的困境。財報顯示，今年上半年，哈爾濱銀行實現(xiàn)歸屬于權(quán)益股東的凈利潤21.02億元，同比增加1.19億元，增幅6.01%，主要由于利息凈收入和手續(xù)費及傭金凈收入雙增所致。

　　上半年，在國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩、金融市場化改革進程加速、互聯(lián)網(wǎng)金融興起、同業(yè)競爭日趨激烈的情況下，該行實現(xiàn)利息凈收入44.52億元，同比增加3.53億元，增幅8.6%。平均總資產(chǎn)回報率為1.16%，較2014年同期的1.2%有所下降。平均權(quán)益回報率為14%，較2014年同期的16.77%有所下降。

　　新聞同期聲

　　青島銀行凈利同比增18.02%

　　隨著上市材料的披露，青島銀行同時還公布了2015年半年報。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，該行實現(xiàn)營業(yè)收入23.99億元，同比增長8.21%；凈利潤同比增長18.02%至10.74億元，增速高于營收增速。

　　對此，青島銀行解釋稱，利潤的增長主要是由于凈利息收入增加及營業(yè)費用的減少。上半年利潤表顯示，該行凈利息收入同比增長9.98%至17.73億元，營業(yè)費用則由8.39億元降至7.5億元，中間業(yè)務(wù)收入由4.17億元降至3.93億元。而在該行上半年利息收入結(jié)構(gòu)中，金融投資利息收入占比由去年6月末的31.48%上升至41.78%，發(fā)放貸款和墊款利息收入占比則由去年6月末的53.11%降至50.45%。

　　市場人士指出，由于央行推行利率市場化，城商行存款成本上升，貸款需求減弱，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，原本依靠貸款利息收入支撐的收入結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)變化。

　　截至今年6月末，青島銀行資產(chǎn)總額為1694.09億元，較年初增長8.48%。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以看出，其上半年金融投資的增量、增速都要超過貸款。